風險投資模式在演變

如今,好的投資交易越來越少,真正能把錢投在這些交易上的風投公司更是寥寥無幾,因此風投公司們也需要不斷努力,才能找到最佳的投資機遇。那些手上拿著大量資金的投資人每天都憂心忡忡,尤其在充滿競爭的科技風投領域里面,這種現象越來越多。
風險投資的運行模式是與地區的技術現狀、市場環境及政府的政策法規有關的投資行為方式。要判斷何種模式適合自己的國家(或地區)就首先要了解風險企業有何特征,風險企業和風險投資在本國或本地區的發展情況如何。其次,還要了解其他國家(特別是風險投資發達的國家)是如何運作的,有否可行的國際慣例。
“風投模式正在發生演變,越來越傾向于價值附加,”Intel Capital,是芯片巨頭英特爾旗下的風投公司,他們與谷歌風投和KPCB一樣,投資了很多初創公司。在過去的十年時間里,每年他們都會砸下3億到4億美元,是科技圈內最大的投資方之一。2014年內,Intel Capital已經投資了55家公司,總計投資額達到了3.44億美元,在其投資的這些公司中,三家已經IPO上市,19家被收購。
風險企業的發起,大多由科技人員個人或小組發起。但這些人大多在大型研究機構或大公司工作過。一般的大企業對于本行業無直接關系的新技術設想,往往寧愿讓發明者自找出路或幫助它另立新公司;但對于與本行業有直接競爭的新技術,則愿意本公司自己開發,這時,開發資金一般是從公司其他產品的盈余來支持的,不必求助于政府或社會。因此,缺乏開發資金的風雨飄搖的新企業,大多為小企業。 滅亡快,成長也快。
Eden Shochat是Aleph公司創始人,他們是一家以色列風投公司,該公司剛剛獲得了英特爾投資的1.5億美元資金,要知道,以色列的創業者和投資人網絡,要比英特爾的生態系統小得多。
Apleph公司正在通過軟件改變投資方式,他們開發了一款名為Karma的App應用,幫助以色列創業者相互聯系。這款應用提供一個開放的網絡,不僅僅只為Aleph投資的初創公司服務,用戶可以使用這款App咨詢問題,接受或給予建議,并且引薦其他人加入他們的網絡之中。
資本運用效率的奧秘在于流通,“流通是生財的大河”,風險資本如果長久地“淪陷”在少數幾個企業里而退不出來,則新的、越來越多的高新技術產品又如何能得到輸血!這里,要略加論述在高新技術產業的發展過程中風險資本運行的幾個發展階段及其特征,以及使風險資本流動能形成良性循環的條件。
有人認為,世界上有三種成功的模式:(1)以對小企業的私營風險投資公司為主體的美國模式;(2)以大公司、大銀行為主體(集團內部投資為主體)的日本模式;(3)以國家風險投資行為為主體的西歐模式。
在上述三種成功模式下所出現的組織形式,大致有下列幾種:
(一)小企業投資公司。這是美國最早出現的專門為小企業提供貸款的投資公司。在美國這類公司可從政府的“小企業管理局”獲得低息貸款,然后又把這些款轉貸給小企業(包括開發高新技術的風險企業)。
按美國小企業管理局的規定:小企業投資公司是私營公司(可從政府獲得優惠貸款),創辦資本不能少于50 萬美元,小企業投資公司投向一個風險企業的資本不能超過該投資公司總資本的20%;也不能超過該風險企業總投資的49%。
(二)合作制的風險投資公司。這類公司美國大約有250多家,是由私人資本參與的專門向風險企業提供資金的投資公司。它不能從政府獲的優惠貸款,但可以部分地參與“小企業管理局”制訂的投資計劃。這是一種合伙性質的非股份制的企業。它的合伙人分為兩種:一是“基本合伙人”(即風險投資公司的經營者),他們對公司承擔無限責任,其余的合伙人為“一般合伙人”,只對公司承擔有限責任。各種合伙人的權利義務由 “公司章程”規定。
(三)股份制的風險投資公司。這類公司完全按股份制企業運作,入股者可以是私人、企業法人、銀行、事業部門等。公司經營者可以是股東,也可以是由董事會聘請來的風險投資專家。在美國,(一)、(二)、(三)、類公司的風險投資額占全國風險資本總額的70%以上。
(四)大集團內部的風險投資公司或大公司內部的風險投資部。這種組織模式世界各國都有,在日本,是風險投資的主力軍。
從投資行為的角度來講,風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域,旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化,以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看,是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程,也是協調風險投資家、技術專家、風險投資人的關系,利益共享,風險共擔的一種投資方式。
目前,已經有2100名創業者使用Karma應用了,Shochat表示,這還只是以色列科技創業圈內的一小部分人。同時他還透露,這款應用為創業者提供了真正的價值,同時也給Aleph風投帶來了空前的機遇。舉個例子,他可以輕松看到哪些用戶在不斷收到引薦,哪些用戶能夠很好地回答創業問題,又有哪些用戶是聲譽極佳的工程師,設計師,等等。
只要公司市值仍然保持這么高,市場仍然是一片看好,那么對于絕大多數風投來說,他們還需要不斷努力,這樣才能在桌面上換到更多籌碼。他們不斷改變自己的方式,以“搶奪”創業者,而創業者們,你們的好時代來了。
知名風險投資公司
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