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    風險投資具有五大特征，即：風險投資是對非上市企業的直接投資；風險投資所采用的是股權投資模式；風險投資是一種增值性的投資，即風險投資的關鍵特征是其積極參與投資后對企業的管理與監控；風險投資具有高風險高（潛在）收益的性質；風險投資是一種長期性投資，人們稱風險投資為“耐心資本”。
    第一，風險投資的對象是沒有上市的企業，從這個意義上說，風險投資是一種直接投資。典型的風險投資不僅投資于非上市公司，而且投資這些非上市公司的啟蒙階段。確切地說，風險投資往往投資于企業發展的早期，有時甚至是種子期。
    第二，風險投資所進行的是股權投資，由于所投公司為非上市公司，所以風險投資是非公開權益資本的一種形式。非公開權益資本( Private Equity)又譯為私人權益資本。風險投資之所以不采用債權形式，而采用股權形式投資，是風險投資的內在因素所決定的。典型的風險投資是對企業初創期的投資，這時，企業還沒有壯大成熟，沒有足夠的抵押品以獲取銀行貸款。債權融資對于這種企業是不合宜的。另一方面，風險投資在企業弱小時候的投資份額會隨著企業的成長而壯大。
    假定在企業還很弱小時，風險投資投入30萬元，再假定風險投資家對該企業的資后評估（即投資以后對企業價值的認可）為100萬元，這樣風險投資占被投企業股份的30%；若干年后，該企業已經成長壯大。風險投資家的股份雖然仍然占30%，但其背后代表的資產卻從30萬元增長到3 000萬元。風險投資投入的30萬元，退出時帶回3 000萬元，這正是風險投資為什么以股權投資的原因。
    第三，風險投資是增值性投資，這是風險投資的一個非常重要的特征。被稱為美國風險投資之父的Genera\ Doroit曾經反復強調風險投資參與被投企業的建設，達到“管理性增值”之目的。風險投資家不是投資后，袖手旁觀，不聞不問，坐等其成，而是積極參與所投公司的建設，包括公司高管人員的雇用；企業發展戰略的制定；產品原料的開發；市場的開拓；財務情況的分析；及企業的后續融資。特別是，風險投資家會幫幫助企業家設計公開上市的途徑，尋找合適的投資銀行，測定—下上市價格，做好一切上市準備。
    第四，風險投資具有高風險高收益的特征。風險投資往往是投向新興的創業企業，這些企業有的剛剛初具雛形，有的還處在產品試驗期，有的雖然有一定的銷售，但產品仍然有待改進，市場份額還不穩定，產品技術質量需要進一步考驗，這些不確定因素必定導致較高的風險。風險投資的高風險是由風險投資的本質所致，是風險投資內在的性質之一。風險投資家之所以勇于承擔這種風險，是因為這種投資可能皂會給他們帶來高收益。然而，風險投資的風險是一種必然性，而高收益卻只能是一種可能性。如果風險投資的高收益是有保障的，是無疑的，風險投資自然就無“風險”可言+，在一定條件下，風險投資的風險性是可以控制、疏導和規避的。然而，風險投資的收益卻受到很多因素的制約。感興趣的讀者可以在眾多的金融理論中找到風險與收益的關系。事實上，風險與收益的互換關系是金融理論的重要支柱之一。
    正因為風險投資高風險的特征，風險投資家往往進行聯合投資。與其他行業有所不同的是風險投資家們、風險投資公司之間既是競爭關系又是戰略伙伴關系。在很多情況下，他們是合作關系。為了規避風險，風險投資公司往往對于優秀項目進行聯合投資( Syndicated investment)。假定新創企業ABC是一家具有發展潛力的，由一支敬業的優秀團隊管理的，代表朝陽市場的企業。風險投資X經過對其考查審核，決定對其投資。X會聯合其他風險投資家，組織共同投資。假定風險投資家Y和風險投資家Z也看好企業ABC，那么風險投資X，Y，Z會聯手對ABC進行投資，這里．風險枵資X被破稱為“領投”，Y和Z則稱為“跟投”。因此，有些學者也將組織聯合投資作為風險投資的另一個特征。
    第五，風險投資是一種長期性投資。如前所述，風險投資往往是對新創企業，或正在成長過程中的企業進行股權性投資。這種股權投資變現比較慢，流動性比較差。此外，企業獲得風險資本后，或運用于流動資本，或運用于固定資本，成為企業日常運作的一個組成部分。而一個企業從小到大，從弱到強要經歷相當長的時間。這就要求風險投資家具有長期眼光，急于求成是做不了風險投資的，在這里風險投資公司提示：風險投資家看到的是未來，是發展的潛力。正如風險投資被稱為“耐心的資本”，風險投資家則被稱為“投向未來的投資人”。