債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)券(quan)市場(chang)(chang)走出了冰火兩重天的格(ge)局，上(shang)半年在CPI持續走高的情況(kuang)下，央行(xing)加息與(yu)上(shang)調存(cun)款準(zhun)備(bei)金率 并舉，使得資(zi)金面持續緊張，給債(zhai)(zhai)券(quan)市場(chang)(chang)造成沖擊(ji)，債(zhai)(zhai)市迎(ying)來大(da)跌，“股(gu)債(zhai)(zhai)蹺蹺板效(xiao)應”失(shi)靈。其后，隨著城 投債(zhai)(zhai)危機、可轉債(zhai)(zhai)暴跌等事件的爆發，債(zhai)(zhai)券(quan)市場(chang)(chang)在三季度跌至(zhi)谷底(di)。
9月(yue)份，隨著國(guo)內經(jing)濟增速(su)下(xia)行，通脹(zhang)勢頭逐步得(de)(de)到遏制，資金(jin)面緊張情況得(de)(de)到緩解(jie)，債(zhai)券市場逐漸走穩， 并于10月(yue)份開始(shi)迅速(su)反彈，上演了驚(jing)險的熊牛之變。部分債(zhai)券基金(jin)業績迅速(su)提升(sheng)，并取(qu)得(de)(de)不(bu)錯成績，但下(xia)跌(die)債(zhai) 基仍占主流，其中純債(zhai)基金(jin)大(da)都取(qu)得(de)(de)正收益，在股市大(da)幅(fu)下(xia)行的情況下(xia)彰顯了不(bu)錯的抗(kang)跌(die)能(neng)力(li)。
2011年(nian)業績(ji)排名居前的(de)債券基金(jin)多為運(yun)(yun)作周期超(chao)過(guo)4年(nian)的(de)老基金(jin)。其中，嘉實(shi)超(chao)短債已超(chao)過(guo)5年(nian)；前十名中 ，有4只(zhi)為一級債基，并且運(yun)(yun)作周期均超(chao)過(guo)4年(nian)。
2011年(nian)新發債券型(xing)基(ji)金(jin)中，純債基(ji)金(jin)和信用一級產品相對管理(li)(li)業(ye)績較好。除了發行(xing)時(shi)點(dian)因素外，有(you)特色的(de) 產品更能清晰勾(gou)勒出(chu)投資(zi)理(li)(li)念，有(you)利(li)于基(ji)金(jin)管理(li)(li)人集中精(jing)力挖掘目標市場投資(zi)機會。
債(zhai)券(quan)基金按所投資的債(zhai)券(quan)種類不(bu)同(tong)，債(zhai)券(quan)基金分為(wei)以下四種：
①政(zheng)(zheng)府(fu)公債(zhai)(zhai)基金，主(zhu)要(yao)投資于國(guo)庫券等由(you)政(zheng)(zheng)府(fu)發(fa)行的債(zhai)(zhai)券（政(zheng)(zheng)府(fu)公債(zhai)(zhai)）；
②市政(zheng)債券(quan)基金，主要投資于地方(fang)政(zheng)府發行的公債（市政(zheng)債券(quan)）；
③公司債券(quan)基金(jin)，主要投資于(yu)各(ge)公司發行的債券(quan)（公司債券(quan)）；
④國(guo)際債券基金。主要(yao)投資于國(guo)際市場上發行的各種債券（國(guo)際債券）。
按照(zhao)債券型基金的投資標的劃(hua)分，可以(yi)分為(wei)以(yi)下幾類：
1、國債。
信用風險(xian)：低
流動性：好(hao)，可提前兌換(huan)或(huo)交(jiao)易
近年利息(xi)率變動范圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年(nian)以內(nei)；中期：1-10年(nian)；長期：10年(nian)以上(shang)
2、信用(yong)債
信用風險：中高
流(liu)(liu)動(dong)(dong)性(xing)：較好，部分權重(zhong)流(liu)(liu)動(dong)(dong)性(xing)較低(di)
近年利息率變動范圍：4%-8%
信用債是指(zhi)不以公司(si)任何資(zi)產作為擔保的債券，屬(shu)于無(wu)擔保債券。風險相對較大，但收益率較高(gao)(gao)。從信用 等級(ji)來(lai)看，分為中高(gao)(gao)級(ji)和(he)低級(ji)兩大類。
中(zhong)高(gao)等級(ji)債(zhai)(zhai)（即(ji)中(zhong)高(gao)等級(ji)信(xin)用債(zhai)(zhai)）：泛指信(xin)用評級(ji)在AA級(ji)以(yi)上(shang)，信(xin)用違(wei)約(yue)率較小(xiao)的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)，如(ru)大(da)型國(guo)(guo)有企業 、跨國(guo)(guo)公司所發(fa)行的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)。如(ru)國(guo)(guo)投(tou)瑞銀中(zhong)高(gao)等級(ji)債(zhai)(zhai)基(ji)就是以(yi)此類債(zhai)(zhai)券(quan)為主要投(tou)資方向(xiang)的(de)債(zhai)(zhai)基(ji)之一。
相應的，低(di)評(ping)級信用債違約概率較大，如(ru)發生(sheng)財務危(wei)機、瀕臨破產的公司債券等(deng)等(deng)。
3、可(ke)轉債(zhai)
信用風險：較低
流動性：高于企業債，低(di)于股票
近年利(li)息率(lv)變動范圍(wei)：1%-3%
期(qi)限：不(bu)超過5年(nian)
4、其他(ta)標的，如(ru)新股申購、購買股票，權證，銀行間拆借等
一(yi)般對此類標(biao)的投資比例很小，目的是(shi)基(ji)于提高超(chao)額收益。但也(ye)是(shi)“雙刃(ren)劍”，當(dang)遭遇新股(gu)破發，也(ye)會起反作(zuo)用。
要(yao)懂得如何選擇(ze)債(zhai)券(quan)(quan)基金，首先(xian)需要(yao)了解(jie)債(zhai)券(quan)(quan)是什(shen)么。投(tou)資(zi)債(zhai)券(quan)(quan)相當于貸款給債(zhai)券(quan)(quan)的發行人(ren)，本金會在(zai)債(zhai) 券(quan)(quan)到期的時候償還(huan)，同(tong)時會定(ding)期例如每半年得到利息收入。債(zhai)券(quan)(quan)還(huan)有多長時間(jian)到期和(he)發行人(ren)的還(huan)款能力，是債(zhai) 券(quan)(quan)投(tou)資(zi)最需關心(xin)的兩個因素。
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