債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券市場(chang)走出了冰(bing)火兩(liang)重(zhong)天的(de)(de)格(ge)局，上半年在CPI持(chi)續走高的(de)(de)情況(kuang)下(xia)，央行加息與上調存款準備金率(lv) 并(bing)舉，使得資金面持(chi)續緊張，給(gei)債(zhai)券市場(chang)造成沖擊，債(zhai)市迎來大跌，“股債(zhai)蹺蹺板(ban)效應”失靈。其后，隨著城(cheng) 投(tou)債(zhai)危機、可轉債(zhai)暴跌等(deng)事(shi)件(jian)的(de)(de)爆發(fa)，債(zhai)券市場(chang)在三季度跌至谷(gu)底。
9月(yue)份，隨著國(guo)內經濟增速(su)下行，通脹勢頭逐步(bu)得(de)到遏制(zhi)，資金面(mian)緊張情況得(de)到緩解，債(zhai)券(quan)市場逐漸走穩， 并于10月(yue)份開始迅(xun)速(su)反(fan)彈，上演了(le)驚險的(de)熊(xiong)牛之變。部(bu)分債(zhai)券(quan)基金業績(ji)迅(xun)速(su)提升，并取得(de)不(bu)(bu)錯成績(ji)，但下跌債(zhai) 基仍占主流，其中純債(zhai)基金大都取得(de)正收益，在股市大幅下行的(de)情況下彰顯了(le)不(bu)(bu)錯的(de)抗(kang)跌能力(li)。
2011年業績排名(ming)居前(qian)的(de)債券(quan)基金多為運作(zuo)周期超(chao)過(guo)4年的(de)老(lao)基金。其中(zhong)，嘉(jia)實超(chao)短(duan)債已超(chao)過(guo)5年；前(qian)十名(ming)中(zhong) ，有4只(zhi)為一級債基，并且運作(zuo)周期均超(chao)過(guo)4年。
2011年新發債券型基(ji)金(jin)中(zhong)，純債基(ji)金(jin)和信用一級產(chan)品相(xiang)對管理(li)業績較好(hao)。除了發行時點因素外，有特色的 產(chan)品更(geng)能清(qing)晰勾勒(le)出投資(zi)理(li)念，有利于基(ji)金(jin)管理(li)人集中(zhong)精力(li)挖(wa)掘目標市場投資(zi)機會。
債(zhai)券基(ji)金按所投資的債(zhai)券種(zhong)類不同，債(zhai)券基(ji)金分為以(yi)下四(si)種(zhong)：
①政(zheng)府(fu)公債基金(jin)，主(zhu)要投資于國(guo)庫(ku)券(quan)等由政(zheng)府(fu)發行(xing)的債券(quan)（政(zheng)府(fu)公債）；
②市政債券基金，主要投資于(yu)地方政府(fu)發行的公債（市政債券）；
③公司(si)債(zhai)券(quan)基(ji)金，主(zhu)要投資于各公司(si)發行的債(zhai)券(quan)（公司(si)債(zhai)券(quan)）；
④國際(ji)債(zhai)券基金。主要投(tou)資于國際(ji)市場上發行的各種債(zhai)券（國際(ji)債(zhai)券）。
按(an)照債(zhai)券型基(ji)金的投資標的劃分，可以分為以下幾(ji)類：
1、國(guo)債。
信用(yong)風(feng)險：低
流動性：好(hao)，可提前(qian)兌換(huan)或交易
近年(nian)利(li)息率變動范(fan)圍：2.5%-4.5%
期限(xian)：短(duan)期：1年以內；中期：1-10年；長(chang)期：10年以上
2、信(xin)用債
信用風險：中高
流動(dong)性：較好，部分權重流動(dong)性較低
近年(nian)利息(xi)率變(bian)動范圍：4%-8%
信用(yong)債是指不以公司任何資產作為(wei)擔保(bao)的債券，屬于無(wu)擔保(bao)債券。風險相對較大(da)，但收益率較高(gao)。從信用(yong) 等級(ji)(ji)來看，分(fen)為(wei)中高(gao)級(ji)(ji)和(he)低級(ji)(ji)兩大(da)類。
中高等(deng)級(ji)(ji)債（即(ji)中高等(deng)級(ji)(ji)信(xin)用(yong)債）：泛指(zhi)信(xin)用(yong)評級(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)以(yi)上，信(xin)用(yong)違約率較小的債券，如(ru)大型國(guo)(guo)有企業 、跨國(guo)(guo)公司所發(fa)行(xing)的債券。如(ru)國(guo)(guo)投瑞(rui)銀(yin)中高等(deng)級(ji)(ji)債基就是以(yi)此(ci)類債券為主要投資方(fang)向(xiang)的債基之一。
相應的，低評級信用(yong)債違約(yue)概率較大，如發(fa)生財務(wu)危(wei)機(ji)、瀕(bin)臨(lin)破(po)產的公司債券(quan)等等。
3、可轉(zhuan)債
信(xin)用(yong)風險：較(jiao)低(di)
流動性(xing)：高于企業債，低于股票
近年利息率變動范圍(wei)：1%-3%
期限：不超過5年
4、其他標的，如新(xin)股申購、購買股票，權證，銀行間拆借等(deng)
一般(ban)對此類標的投(tou)資比例很(hen)小，目(mu)的是(shi)基于提高超額收益(yi)。但(dan)也是(shi)“雙刃劍(jian)”，當遭遇新股破發，也會起反作(zuo)用。
要(yao)懂(dong)得如(ru)何(he)選擇債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)基金(jin)，首(shou)先需要(yao)了解債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)是什么。投(tou)資債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)相當于貸款(kuan)給債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)(de)發(fa)行人，本金(jin)會在債(zhai)(zhai) 券(quan)(quan)(quan)(quan)到(dao)期(qi)的(de)(de)時候償(chang)還，同時會定(ding)期(qi)例如(ru)每半年得到(dao)利息收入(ru)。債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)還有多(duo)長時間到(dao)期(qi)和發(fa)行人的(de)(de)還款(kuan)能力(li)，是債(zhai)(zhai) 券(quan)(quan)(quan)(quan)投(tou)資最需關心(xin)的(de)(de)兩個因素(su)。
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