債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)(zhai)券市場走出了冰火兩重天的(de)(de)(de)格(ge)局，上半(ban)年在(zai)CPI持(chi)(chi)續走高的(de)(de)(de)情況(kuang)下，央行加息與上調存款準備金率(lv) 并舉(ju)，使(shi)得資(zi)金面(mian)持(chi)(chi)續緊(jin)張，給債(zhai)(zhai)(zhai)券市場造成沖擊，債(zhai)(zhai)(zhai)市迎來(lai)大(da)跌，“股(gu)債(zhai)(zhai)(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后，隨著城 投債(zhai)(zhai)(zhai)危機(ji)、可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)暴(bao)跌等事(shi)件(jian)的(de)(de)(de)爆發，債(zhai)(zhai)(zhai)券市場在(zai)三(san)季度跌至谷底。
9月(yue)份，隨(sui)著國內(nei)經(jing)濟(ji)增速下(xia)行(xing)，通脹勢頭逐步得到(dao)遏制，資金面緊張情況(kuang)得到(dao)緩解，債(zhai)券市(shi)場逐漸(jian)走穩， 并于10月(yue)份開(kai)始迅(xun)速反彈，上演了驚險(xian)的熊牛之變。部分債(zhai)券基金業(ye)績迅(xun)速提升，并取得不(bu)(bu)錯成績，但(dan)下(xia)跌債(zhai) 基仍占主流，其中純債(zhai)基金大都取得正收益，在股市(shi)大幅下(xia)行(xing)的情況(kuang)下(xia)彰(zhang)顯了不(bu)(bu)錯的抗跌能力(li)。
2011年業績(ji)排名居前(qian)的(de)債(zhai)券基金(jin)多為運(yun)作周期超(chao)過4年的(de)老(lao)基金(jin)。其中(zhong)，嘉實超(chao)短債(zhai)已超(chao)過5年；前(qian)十名中(zhong) ，有4只為一級債(zhai)基，并且運(yun)作周期均超(chao)過4年。
2011年新發債券型基金中(zhong)，純債基金和信(xin)用一(yi)級(ji)產(chan)品(pin)相對管理業(ye)績較好。除(chu)了發行時點因(yin)素外，有(you)特色的 產(chan)品(pin)更能清晰勾勒出投(tou)資(zi)理念，有(you)利于基金管理人(ren)集中(zhong)精力挖掘目(mu)標市場投(tou)資(zi)機會(hui)。
債(zhai)(zhai)券(quan)基金(jin)按(an)所投(tou)資的債(zhai)(zhai)券(quan)種類不(bu)同，債(zhai)(zhai)券(quan)基金(jin)分(fen)為以(yi)下四種：
①政府(fu)公債基(ji)金，主要(yao)投資(zi)于國庫(ku)券等由政府(fu)發行的債券（政府(fu)公債）；
②市政(zheng)債券基金(jin)，主要投(tou)資于地方(fang)政(zheng)府發行的公債（市政(zheng)債券）；
③公(gong)司債券基金，主要投資于各公(gong)司發行的(de)債券（公(gong)司債券）；
④國(guo)際債(zhai)券基金(jin)。主要(yao)投資(zi)于(yu)國(guo)際市場上發行的各種債(zhai)券（國(guo)際債(zhai)券）。
按照債(zhai)券(quan)型(xing)基金(jin)的投資標的劃分，可以(yi)分為(wei)以(yi)下幾類：
1、國債。
信用(yong)風險：低
流動性：好，可提前兌換或交易
近年利息率變(bian)動(dong)范圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年(nian)(nian)以內；中期：1-10年(nian)(nian)；長(chang)期：10年(nian)(nian)以上
2、信用債(zhai)
信用風險：中(zhong)高
流動性：較好，部分權(quan)重流動性較低
近年(nian)利息率變動范圍：4%-8%
信用(yong)債(zhai)是指(zhi)不以公(gong)司任何(he)資產作(zuo)為(wei)擔保(bao)(bao)的債(zhai)券，屬(shu)于(yu)無擔保(bao)(bao)債(zhai)券。風(feng)險相對較大，但收益率較高(gao)。從信用(yong) 等級(ji)來看，分為(wei)中高(gao)級(ji)和低級(ji)兩大類。
中高(gao)等級(ji)(ji)債(zhai)(zhai)（即(ji)中高(gao)等級(ji)(ji)信用(yong)(yong)債(zhai)(zhai)）：泛指信用(yong)(yong)評(ping)級(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)以上，信用(yong)(yong)違約率(lv)較小(xiao)的債(zhai)(zhai)券(quan)，如(ru)大型國有企(qi)業 、跨國公司(si)所發行的債(zhai)(zhai)券(quan)。如(ru)國投(tou)瑞銀中高(gao)等級(ji)(ji)債(zhai)(zhai)基就(jiu)是以此類債(zhai)(zhai)券(quan)為(wei)主要投(tou)資方向的債(zhai)(zhai)基之(zhi)一。
相應的(de)，低評級信用債(zhai)違(wei)約概率較大，如發生財務危機、瀕臨破(po)產的(de)公司債(zhai)券等(deng)等(deng)。
3、可轉債
信(xin)用(yong)風險：較低
流動性：高于(yu)企業債，低于(yu)股票
近年(nian)利(li)息(xi)率變動范圍：1%-3%
期限：不超(chao)過5年
4、其他標的(de)，如(ru)新股(gu)申購(gou)、購(gou)買(mai)股(gu)票(piao)，權證，銀行間拆借(jie)等(deng)
一般對此(ci)類標的投資比例很(hen)小，目的是基于提高超額收益。但也是“雙刃劍(jian)”，當遭遇新(xin)股破發(fa)，也會(hui)起反作用。
要懂(dong)得(de)如何選擇債(zhai)券基金(jin)，首先(xian)需要了解債(zhai)券是什么。投資(zi)債(zhai)券相當于貸款(kuan)給債(zhai)券的發行人，本(ben)金(jin)會(hui)(hui)在債(zhai) 券到期的時(shi)候償還，同(tong)時(shi)會(hui)(hui)定期例如每半年(nian)得(de)到利(li)息收(shou)入。債(zhai)券還有多(duo)長(chang)時(shi)間(jian)到期和發行人的還款(kuan)能力(li)，是債(zhai) 券投資(zi)最需關(guan)心的兩個因素。
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