債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券市場(chang)走(zou)出了冰火(huo)兩(liang)重天的(de)格局，上半年在CPI持(chi)續(xu)走(zou)高(gao)的(de)情(qing)況下，央行(xing)加息(xi)與上調存款準備金(jin)率(lv) 并舉，使得資金(jin)面持(chi)續(xu)緊張，給債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券市場(chang)造成沖(chong)擊，債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)市迎(ying)來大跌(die)，“股債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其(qi)后，隨(sui)著城 投債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)危機、可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)暴跌(die)等事件(jian)的(de)爆(bao)發(fa)，債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券市場(chang)在三季(ji)度(du)跌(die)至谷底。
9月份，隨著國(guo)內經濟增速(su)(su)下行，通脹勢頭逐步得(de)到遏制，資(zi)金面緊張情況得(de)到緩解，債(zhai)券市場逐漸走穩， 并(bing)于10月份開始迅速(su)(su)反彈，上(shang)演了驚險的(de)熊(xiong)牛之變。部分債(zhai)券基金業績(ji)迅速(su)(su)提升，并(bing)取得(de)不錯成(cheng)績(ji)，但下跌債(zhai) 基仍占(zhan)主流，其(qi)中純債(zhai)基金大都取得(de)正收益，在(zai)股市大幅下行的(de)情況下彰顯了不錯的(de)抗(kang)跌能力。
2011年(nian)業績(ji)排名(ming)居前的債券基金多為運作周(zhou)(zhou)期超過4年(nian)的老基金。其中(zhong)，嘉實超短債已超過5年(nian)；前十名(ming)中(zhong) ，有4只為一級債基，并且(qie)運作周(zhou)(zhou)期均超過4年(nian)。
2011年(nian)新發(fa)債券型基金(jin)中，純(chun)債基金(jin)和信用一級產(chan)品(pin)相(xiang)對管(guan)(guan)理(li)業績(ji)較(jiao)好。除了發(fa)行時點(dian)因素外(wai)，有特色的 產(chan)品(pin)更能清晰(xi)勾勒(le)出(chu)投資理(li)念，有利于基金(jin)管(guan)(guan)理(li)人(ren)集中精(jing)力挖掘目標市場投資機會。
債(zhai)券(quan)基金按所投(tou)資的債(zhai)券(quan)種類不同，債(zhai)券(quan)基金分為(wei)以下四種：
①政府公債(zhai)基(ji)金，主要投資(zi)于國庫(ku)券(quan)等由政府發行的債(zhai)券(quan)（政府公債(zhai)）；
②市(shi)政(zheng)債(zhai)(zhai)券基金，主(zhu)要(yao)投資(zi)于(yu)地方(fang)政(zheng)府發行的公債(zhai)(zhai)（市(shi)政(zheng)債(zhai)(zhai)券）；
③公(gong)司(si)(si)債(zhai)券基金，主要投資于各公(gong)司(si)(si)發(fa)行的債(zhai)券（公(gong)司(si)(si)債(zhai)券）；
④國(guo)際債券(quan)(quan)基金。主(zhu)要投資于國(guo)際市場上(shang)發行的各種債券(quan)(quan)（國(guo)際債券(quan)(quan)）。
按照債(zhai)券型基金(jin)的投資標(biao)的劃分(fen)，可以分(fen)為以下幾類：
1、國債。
信用風險：低
流(liu)動性：好(hao)，可提前兌(dui)換或交(jiao)易
近年利(li)息率變動(dong)范圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短期(qi)：1年以內(nei)；中期(qi)：1-10年；長期(qi)：10年以上
2、信用債
信(xin)用(yong)風(feng)險：中高
流(liu)(liu)動性(xing)：較好，部分(fen)權重流(liu)(liu)動性(xing)較低
近年利息率(lv)變動(dong)范圍(wei)：4%-8%
信用債是(shi)指不(bu)以公司任(ren)何資(zi)產(chan)作為(wei)擔保(bao)的債券，屬于無擔保(bao)債券。風險相對較(jiao)大，但收(shou)益率較(jiao)高。從信用 等(deng)級來看，分為(wei)中高級和低級兩大類(lei)。
中高(gao)等級債(zhai)(zhai)（即中高(gao)等級信用(yong)債(zhai)(zhai)）：泛指信用(yong)評級在AA級以上，信用(yong)違(wei)約(yue)率較(jiao)小(xiao)的(de)債(zhai)(zhai)券，如大型國(guo)有企(qi)業(ye) 、跨國(guo)公司(si)所發行(xing)的(de)債(zhai)(zhai)券。如國(guo)投瑞銀中高(gao)等級債(zhai)(zhai)基(ji)就(jiu)是以此類債(zhai)(zhai)券為主要(yao)投資方向的(de)債(zhai)(zhai)基(ji)之一。
相應的，低評級(ji)信用債(zhai)違約概率(lv)較大，如發生財(cai)務危機、瀕臨破產的公司債(zhai)券等等。
3、可轉債
信用風險：較低
流動性：高于企業債，低于股票
近年(nian)利息率變動(dong)范圍：1%-3%
期(qi)限：不超過(guo)5年(nian)
4、其他(ta)標的，如新股(gu)申(shen)購、購買股(gu)票，權(quan)證(zheng)，銀行間(jian)拆借等
一般對此類(lei)標(biao)的投(tou)資比例很小，目的是基于提高超(chao)額收益。但(dan)也(ye)是“雙(shuang)刃劍”，當(dang)遭(zao)遇新(xin)股破發，也(ye)會起反(fan)作用。
要懂得如何選擇債(zhai)券基金，首先需要了解債(zhai)券是什(shen)么。投資(zi)債(zhai)券相當于(yu)貸款給債(zhai)券的(de)發行人，本金會在(zai)債(zhai) 券到(dao)期的(de)時(shi)候償還(huan)(huan)，同時(shi)會定期例如每(mei)半年得到(dao)利(li)息收(shou)入(ru)。債(zhai)券還(huan)(huan)有多長時(shi)間到(dao)期和(he)發行人的(de)還(huan)(huan)款能力，是債(zhai) 券投資(zi)最需關心(xin)的(de)兩(liang)個因素(su)。
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