債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)走出了冰火(huo)兩重天(tian)的(de)格局(ju)，上半年在CPI持續(xu)走高的(de)情況下，央行加息與上調存款準備金(jin)率 并(bing)舉(ju)，使得(de)資(zi)金(jin)面持續(xu)緊張(zhang)，給債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)造成(cheng)沖擊，債(zhai)市(shi)迎來(lai)大跌(die)，“股(gu)債(zhai)蹺(qiao)(qiao)蹺(qiao)(qiao)板效應”失靈。其(qi)后，隨著城 投債(zhai)危機、可轉債(zhai)暴跌(die)等事(shi)件的(de)爆發，債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)在三季度跌(die)至(zhi)谷(gu)底。
9月份，隨著(zhu)國內經濟(ji)增速(su)下(xia)(xia)行，通(tong)脹勢頭逐步得(de)(de)到遏制，資金面(mian)緊(jin)張情況得(de)(de)到緩解(jie)，債券市(shi)(shi)場逐漸走(zou)穩， 并(bing)于(yu)10月份開始迅速(su)反彈，上演(yan)了驚險的(de)熊牛之變(bian)。部(bu)分債券基(ji)金業(ye)績迅速(su)提(ti)升，并(bing)取得(de)(de)不錯成(cheng)績，但下(xia)(xia)跌(die)債 基(ji)仍占主流(liu)，其中純債基(ji)金大都(dou)取得(de)(de)正(zheng)收(shou)益，在股市(shi)(shi)大幅(fu)下(xia)(xia)行的(de)情況下(xia)(xia)彰(zhang)顯了不錯的(de)抗跌(die)能(neng)力。
2011年業績排名居前的債(zhai)券基(ji)金(jin)多為運作(zuo)(zuo)周(zhou)(zhou)期(qi)超過(guo)4年的老基(ji)金(jin)。其中，嘉實(shi)超短債(zhai)已超過(guo)5年；前十名中 ，有4只為一(yi)級(ji)債(zhai)基(ji)，并且(qie)運作(zuo)(zuo)周(zhou)(zhou)期(qi)均超過(guo)4年。
2011年新(xin)發(fa)債券(quan)型基金(jin)中(zhong)(zhong)，純債基金(jin)和信用一(yi)級產(chan)品(pin)相(xiang)對管理(li)業(ye)績較(jiao)好。除了(le)發(fa)行時點因素外，有(you)特色的 產(chan)品(pin)更能清晰勾勒出投資理(li)念(nian)，有(you)利于基金(jin)管理(li)人集中(zhong)(zhong)精(jing)力挖掘目(mu)標市場投資機會(hui)。
債券(quan)基金(jin)按(an)所投資的債券(quan)種類不(bu)同，債券(quan)基金(jin)分為以(yi)下(xia)四種：
①政府(fu)(fu)公(gong)債基金，主要投資于國庫券(quan)等由政府(fu)(fu)發行(xing)的(de)債券(quan)（政府(fu)(fu)公(gong)債）；
②市政債券(quan)基金(jin)，主(zhu)要投資于地方政府發(fa)行的公(gong)債（市政債券(quan)）；
③公司(si)債(zhai)券基(ji)金，主(zhu)要(yao)投資于各公司(si)發行的債(zhai)券（公司(si)債(zhai)券）；
④國際(ji)債券基(ji)金。主要(yao)投資于國際(ji)市場上發行的各種債券（國際(ji)債券）。
按照債(zhai)券(quan)型基金的投(tou)資標的劃分，可以(yi)分為(wei)以(yi)下(xia)幾類：
1、國債。
信用風險(xian)：低
流動性(xing)：好，可提前兌(dui)換或交易
近年利息率變動范圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年(nian)以內；中期：1-10年(nian)；長期：10年(nian)以上
2、信(xin)用債
信(xin)用風險：中高(gao)
流(liu)(liu)動(dong)性(xing)：較好，部分權重流(liu)(liu)動(dong)性(xing)較低(di)
近年利息率(lv)變動(dong)范圍：4%-8%
信用債是指不(bu)以公司任何資(zi)產作為擔(dan)保的債券(quan)，屬于(yu)無擔(dan)保債券(quan)。風險相對較大，但收益率(lv)較高(gao)。從信用 等(deng)級(ji)來看，分為中(zhong)高(gao)級(ji)和低級(ji)兩(liang)大類。
中(zhong)高等(deng)級(ji)(ji)(ji)債(zhai)（即中(zhong)高等(deng)級(ji)(ji)(ji)信用(yong)債(zhai)）：泛指信用(yong)評級(ji)(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)(ji)以(yi)上，信用(yong)違約(yue)率(lv)較小的(de)債(zhai)券(quan)，如大型國有企業 、跨(kua)國公司所發行的(de)債(zhai)券(quan)。如國投(tou)瑞銀中(zhong)高等(deng)級(ji)(ji)(ji)債(zhai)基(ji)就是以(yi)此類債(zhai)券(quan)為主要投(tou)資方向的(de)債(zhai)基(ji)之一(yi)。
相應的(de)，低評級信用債違約(yue)概率較大，如(ru)發生財(cai)務危機、瀕(bin)臨破產(chan)的(de)公司債券(quan)等等。
3、可(ke)轉(zhuan)債
信用風險(xian)：較低
流動性：高于(yu)企業債，低于(yu)股票
近(jin)年(nian)利息(xi)率(lv)變(bian)動范圍：1%-3%
期限(xian)：不超過5年
4、其他(ta)標的，如新股(gu)申購、購買(mai)股(gu)票，權證(zheng)，銀行間拆(chai)借等
一般(ban)對此類標(biao)的(de)投(tou)資比例(li)很(hen)小，目的(de)是基于提高超額(e)收益。但也(ye)是“雙刃劍”，當遭遇新股(gu)破發，也(ye)會起(qi)反作用。
要懂得如何選擇(ze)債券(quan)基(ji)金，首先需(xu)要了解債券(quan)是什么。投資(zi)債券(quan)相當于貸款(kuan)給債券(quan)的發(fa)行(xing)(xing)人(ren)，本金會在債 券(quan)到(dao)期的時候償還(huan)(huan)，同(tong)時會定期例如每(mei)半年得到(dao)利息收入。債券(quan)還(huan)(huan)有多(duo)長時間到(dao)期和發(fa)行(xing)(xing)人(ren)的還(huan)(huan)款(kuan)能(neng)力，是債 券(quan)投資(zi)最需(xu)關(guan)心(xin)的兩個因素。
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