債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債券市場(chang)走出了冰火兩重天的格局，上半年在CPI持續走高的情況下，央(yang)行加息與上調(diao)存款準(zhun)備金率 并舉，使得資金面持續緊張，給債券市場(chang)造成沖擊，債市迎來大跌(die)，“股債蹺(qiao)蹺(qiao)板效應”失靈(ling)。其后，隨著城 投債危機、可轉(zhuan)債暴跌(die)等事件的爆發，債券市場(chang)在三季度跌(die)至谷底。
9月份，隨(sui)著(zhu)國內經濟增速(su)下行，通(tong)脹勢頭逐(zhu)步得(de)到遏制(zhi)，資金(jin)面緊張情況(kuang)得(de)到緩解(jie)，債(zhai)(zhai)券市(shi)場逐(zhu)漸走穩， 并于10月份開始迅(xun)速(su)反彈(dan)，上(shang)演了驚險的(de)熊(xiong)牛之變。部分債(zhai)(zhai)券基(ji)金(jin)業(ye)績(ji)迅(xun)速(su)提升，并取得(de)不錯成績(ji)，但下跌(die)債(zhai)(zhai) 基(ji)仍占主流，其(qi)中純債(zhai)(zhai)基(ji)金(jin)大都取得(de)正收(shou)益，在股市(shi)大幅(fu)下行的(de)情況(kuang)下彰(zhang)顯了不錯的(de)抗跌(die)能(neng)力。
2011年業(ye)績排名(ming)居前(qian)的債券基金(jin)(jin)多為(wei)運作周(zhou)期超(chao)過4年的老基金(jin)(jin)。其中(zhong)(zhong)，嘉實超(chao)短債已(yi)超(chao)過5年；前(qian)十名(ming)中(zhong)(zhong) ，有4只(zhi)為(wei)一級債基，并且運作周(zhou)期均(jun)超(chao)過4年。
2011年(nian)新發債券型基(ji)金(jin)中，純債基(ji)金(jin)和信用一級產品(pin)相對管(guan)理業(ye)績(ji)較好。除了發行時點因(yin)素外，有(you)特色的 產品(pin)更(geng)能清晰勾(gou)勒出投資理念(nian)，有(you)利于基(ji)金(jin)管(guan)理人集中精力挖掘目(mu)標市(shi)場投資機(ji)會。
債(zhai)券(quan)(quan)基(ji)金(jin)按所投(tou)資的(de)債(zhai)券(quan)(quan)種類不同，債(zhai)券(quan)(quan)基(ji)金(jin)分(fen)為以下四種：
①政(zheng)府(fu)公債基金，主(zhu)要(yao)投資于國庫券(quan)等由(you)政(zheng)府(fu)發行的債券(quan)（政(zheng)府(fu)公債）；
②市政(zheng)債券基金，主要投資于地方政(zheng)府發行的(de)公債（市政(zheng)債券）；
③公(gong)司債(zhai)券(quan)(quan)基金，主要(yao)投資于各公(gong)司發行的債(zhai)券(quan)(quan)（公(gong)司債(zhai)券(quan)(quan)）；
④國(guo)際債券基金(jin)。主(zhu)要投資于國(guo)際市場上發行的各(ge)種(zhong)債券（國(guo)際債券）。
按照債券型基(ji)金的投資(zi)標的劃分(fen)，可以(yi)分(fen)為以(yi)下幾(ji)類：
1、國(guo)債。
信用風險：低
流動性：好，可提(ti)前兌換或(huo)交易
近年(nian)利(li)息率變動范圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短(duan)期(qi)：1年以內；中期(qi)：1-10年；長(chang)期(qi)：10年以上
2、信用債
信用風(feng)險：中(zhong)高
流動性(xing)：較(jiao)好，部分權重流動性(xing)較(jiao)低
近年利息率變動范圍(wei)：4%-8%
信用債是指不(bu)以公司任(ren)何資產作(zuo)為(wei)擔(dan)(dan)保(bao)的(de)債券，屬于無擔(dan)(dan)保(bao)債券。風(feng)險相對較大，但收益率較高。從(cong)信用 等級來看，分為(wei)中高級和(he)低級兩大類。
中高等(deng)級債（即(ji)中高等(deng)級信(xin)用債）：泛(fan)指信(xin)用評級在AA級以上，信(xin)用違約率較小的債券，如(ru)大型國(guo)有企業 、跨(kua)國(guo)公司所發行(xing)的債券。如(ru)國(guo)投瑞(rui)銀(yin)中高等(deng)級債基就是(shi)以此類債券為主要投資方向(xiang)的債基之一。
相應的(de)，低評級信(xin)用債(zhai)違約概率較大，如發生財(cai)務危機、瀕臨破(po)產的(de)公司債(zhai)券(quan)等(deng)等(deng)。
3、可轉債
信(xin)用(yong)風險(xian)：較低
流動性：高于(yu)企業債，低于(yu)股票
近年利息(xi)率變動范圍：1%-3%
期(qi)限：不超過5年
4、其他標的，如新(xin)股申購、購買(mai)股票(piao)，權證，銀行間(jian)拆(chai)借等
一般對此類(lei)標的投(tou)資比(bi)例很小，目的是(shi)基于提高(gao)超(chao)額收益。但也是(shi)“雙刃劍”，當遭遇新股破發(fa)，也會起反作用。
要(yao)懂得如(ru)何選擇債(zhai)券(quan)基金，首先需要(yao)了解(jie)債(zhai)券(quan)是什么。投資(zi)債(zhai)券(quan)相當于貸款給債(zhai)券(quan)的發行(xing)人，本金會在債(zhai) 券(quan)到期的時(shi)候(hou)償還，同時(shi)會定期例如(ru)每半(ban)年得到利息收入(ru)。債(zhai)券(quan)還有(you)多長時(shi)間(jian)到期和發行(xing)人的還款能力(li)，是債(zhai) 券(quan)投資(zi)最需關心的兩個因(yin)素(su)。
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