債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券市場(chang)走出了冰火兩重天的(de)格局(ju)，上(shang)(shang)半年在(zai)CPI持續走高的(de)情況下(xia)，央行(xing)加息與上(shang)(shang)調存款準備(bei)金率 并舉，使得資金面(mian)持續緊張，給(gei)債(zhai)券市場(chang)造成沖(chong)擊，債(zhai)市迎來大(da)跌(die)，“股債(zhai)蹺蹺板效(xiao)應”失(shi)靈。其后(hou)，隨(sui)著(zhu)城(cheng) 投債(zhai)危機、可轉債(zhai)暴跌(die)等事件的(de)爆發(fa)，債(zhai)券市場(chang)在(zai)三季度跌(die)至谷(gu)底(di)。
9月(yue)份(fen)，隨著國內經濟(ji)增速(su)下行，通脹勢頭逐步得(de)(de)到(dao)遏制，資(zi)金面緊(jin)張情況得(de)(de)到(dao)緩解，債(zhai)券市場逐漸走穩， 并于10月(yue)份(fen)開始迅(xun)速(su)反彈，上演了(le)驚險(xian)的熊牛之變。部分債(zhai)券基(ji)金業績迅(xun)速(su)提升，并取得(de)(de)不錯成(cheng)績，但下跌債(zhai) 基(ji)仍占主流(liu)，其中純債(zhai)基(ji)金大都取得(de)(de)正收益(yi)，在股市大幅下行的情況下彰顯了(le)不錯的抗(kang)跌能力。
2011年業績排名居(ju)前的(de)債券基金(jin)多為(wei)運(yun)作(zuo)周期超(chao)過4年的(de)老基金(jin)。其中(zhong)，嘉實超(chao)短債已(yi)超(chao)過5年；前十(shi)名中(zhong) ，有4只為(wei)一級債基，并且運(yun)作(zuo)周期均超(chao)過4年。
2011年新發債券(quan)型(xing)基(ji)金中，純債基(ji)金和信用一級產品(pin)相對管理業績較好。除了發行時點(dian)因素(su)外，有特色(se)的 產品(pin)更(geng)能清(qing)晰(xi)勾(gou)勒(le)出投資理念，有利于基(ji)金管理人集中精力挖掘(jue)目標市場投資機會。
債券(quan)基金(jin)按所投資的債券(quan)種類不(bu)同，債券(quan)基金(jin)分為以下四種：
①政(zheng)府(fu)公(gong)債(zhai)基金，主要投(tou)資(zi)于國(guo)庫券(quan)(quan)等由(you)政(zheng)府(fu)發行的債(zhai)券(quan)(quan)（政(zheng)府(fu)公(gong)債(zhai)）；
②市政債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)基金，主(zhu)要投資于地方政府發行的公(gong)債(zhai)(zhai)（市政債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)）；
③公(gong)司債(zhai)券基金，主要投資于(yu)各公(gong)司發(fa)行的債(zhai)券（公(gong)司債(zhai)券）；
④國際債(zhai)券(quan)(quan)基金。主要投資于國際市場上發行的(de)各種債(zhai)券(quan)(quan)（國際債(zhai)券(quan)(quan)）。
按照(zhao)債券型基金的投資標的劃分，可以分為以下幾(ji)類：
1、國(guo)債(zhai)。
信(xin)用(yong)風險(xian)：低
流動性(xing)：好(hao)，可提前兌(dui)換或交易
近年(nian)利息(xi)率變動范圍(wei)：2.5%-4.5%
期限：短期：1年(nian)(nian)以內；中期：1-10年(nian)(nian)；長期：10年(nian)(nian)以上
2、信用(yong)債
信(xin)用(yong)風險：中高
流(liu)動性：較好，部(bu)分權(quan)重流(liu)動性較低
近年(nian)利(li)息率變(bian)動范圍：4%-8%
信(xin)(xin)用(yong)債是指不以公(gong)司(si)任何資產作(zuo)為(wei)擔(dan)保的債券，屬(shu)于無擔(dan)保債券。風險相對較大(da)(da)，但收益率較高(gao)。從信(xin)(xin)用(yong) 等級來看(kan)，分為(wei)中(zhong)高(gao)級和低(di)級兩(liang)大(da)(da)類。
中高(gao)等(deng)級債(zhai)(zhai)（即(ji)中高(gao)等(deng)級信(xin)用(yong)(yong)債(zhai)(zhai)）：泛指信(xin)用(yong)(yong)評級在AA級以上(shang)，信(xin)用(yong)(yong)違約率較小的債(zhai)(zhai)券(quan)，如(ru)大型國(guo)(guo)有企業(ye) 、跨國(guo)(guo)公司(si)所(suo)發行(xing)的債(zhai)(zhai)券(quan)。如(ru)國(guo)(guo)投瑞銀中高(gao)等(deng)級債(zhai)(zhai)基就是以此類債(zhai)(zhai)券(quan)為(wei)主要(yao)投資方向(xiang)的債(zhai)(zhai)基之一(yi)。
相(xiang)應的(de)，低評(ping)級信(xin)用(yong)債(zhai)違約概率較大(da)，如發生(sheng)財務危機(ji)、瀕臨破產(chan)的(de)公司債(zhai)券等等。
3、可轉債
信用風險(xian)：較低
流動性：高(gao)于(yu)(yu)企業債，低于(yu)(yu)股票
近(jin)年(nian)利息率變(bian)動范圍：1%-3%
期(qi)限：不超過(guo)5年
4、其(qi)他標的，如(ru)新股(gu)申購、購買股(gu)票，權證，銀行間(jian)拆借等(deng)
一(yi)般對此類標(biao)的(de)投資比(bi)例很小，目(mu)的(de)是(shi)基于提(ti)高超(chao)額收益。但也是(shi)“雙刃劍”，當(dang)遭遇新股破發，也會起(qi)反作用(yong)。
要懂得如何(he)選擇債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)基金，首(shou)先需要了解債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)是什么。投資債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)相當于貸款給債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)的發(fa)行人，本金會(hui)在(zai)債(zhai)(zhai)(zhai) 券(quan)到期的時(shi)候償還，同(tong)時(shi)會(hui)定期例如每半(ban)年得到利(li)息收入。債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)還有多長時(shi)間到期和(he)發(fa)行人的還款能力，是債(zhai)(zhai)(zhai) 券(quan)投資最需關心(xin)的兩(liang)個因素。
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