債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券市(shi)場(chang)走出了冰火兩(liang)重(zhong)天的格(ge)局，上半年在CPI持(chi)續(xu)走高(gao)的情況(kuang)下，央行加(jia)息與上調(diao)存款(kuan)準備金率 并(bing)舉，使得資金面持(chi)續(xu)緊(jin)張，給債(zhai)券市(shi)場(chang)造成沖(chong)擊，債(zhai)市(shi)迎來大(da)跌(die)(die)，“股(gu)債(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后，隨著城 投債(zhai)危機(ji)、可轉債(zhai)暴跌(die)(die)等事(shi)件的爆發(fa)，債(zhai)券市(shi)場(chang)在三季度跌(die)(die)至谷底。
9月份(fen)，隨(sui)著國內經濟增速下(xia)行(xing)，通脹勢頭逐(zhu)(zhu)步得(de)到(dao)遏制，資(zi)金(jin)面緊(jin)張情(qing)況(kuang)得(de)到(dao)緩(huan)解(jie)，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)逐(zhu)(zhu)漸(jian)走(zou)穩， 并于10月份(fen)開始迅(xun)速反彈，上演了驚險的熊牛之變。部(bu)分債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)基金(jin)業績迅(xun)速提升，并取(qu)得(de)不(bu)錯(cuo)成績，但下(xia)跌(die)(die)債(zhai)(zhai) 基仍占主流，其(qi)中(zhong)純債(zhai)(zhai)基金(jin)大都取(qu)得(de)正收益，在股市大幅(fu)下(xia)行(xing)的情(qing)況(kuang)下(xia)彰顯了不(bu)錯(cuo)的抗跌(die)(die)能(neng)力(li)。
2011年業績排名居前(qian)的(de)債(zhai)券基金多為(wei)運(yun)作(zuo)周期超(chao)過4年的(de)老基金。其(qi)中，嘉(jia)實(shi)超(chao)短(duan)債(zhai)已超(chao)過5年；前(qian)十(shi)名中 ，有4只為(wei)一(yi)級債(zhai)基，并(bing)且運(yun)作(zuo)周期均超(chao)過4年。
2011年新發(fa)債券型基金(jin)中(zhong)，純(chun)債基金(jin)和信用一級(ji)產品相對(dui)管(guan)(guan)理業績較好(hao)。除了發(fa)行時(shi)點因素外，有特色(se)的(de) 產品更能清晰勾勒出投資(zi)理念(nian)，有利于基金(jin)管(guan)(guan)理人集中(zhong)精力挖掘(jue)目標市場投資(zi)機(ji)會。
債券(quan)基金(jin)按所投資的(de)債券(quan)種(zhong)類不同(tong)，債券(quan)基金(jin)分為(wei)以下四種(zhong)：
①政(zheng)府(fu)(fu)公債(zhai)基金，主要(yao)投(tou)資(zi)于國(guo)庫券等由政(zheng)府(fu)(fu)發行的(de)債(zhai)券（政(zheng)府(fu)(fu)公債(zhai)）；
②市政(zheng)債(zhai)(zhai)券(quan)基金，主要(yao)投資于地(di)方(fang)政(zheng)府發行的公債(zhai)(zhai)（市政(zheng)債(zhai)(zhai)券(quan)）；
③公司(si)債券(quan)基金，主要投資于各(ge)公司(si)發(fa)行的(de)債券(quan)（公司(si)債券(quan)）；
④國(guo)際債券(quan)(quan)基金。主要(yao)投資于國(guo)際市場上發行的(de)各種債券(quan)(quan)（國(guo)際債券(quan)(quan)）。
按照債券型基金的(de)投資(zi)標(biao)的(de)劃分，可(ke)以分為以下(xia)幾類：
1、國債。
信(xin)用風險：低
流動性：好，可(ke)提(ti)前兌換或(huo)交易
近年(nian)利息率變動范圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短期(qi)：1年以內；中(zhong)期(qi)：1-10年；長期(qi)：10年以上
2、信用債
信用風險(xian)：中高(gao)
流動性：較(jiao)好，部分(fen)權重流動性較(jiao)低
近年利(li)息率變動范圍：4%-8%
信(xin)用債是指不以(yi)公(gong)司任何(he)資(zi)產(chan)作為(wei)擔(dan)保的債券，屬于無擔(dan)保債券。風險相對較(jiao)大(da)，但收益率(lv)較(jiao)高。從信(xin)用 等(deng)級(ji)來看，分(fen)為(wei)中高級(ji)和低級(ji)兩大(da)類。
中高等級(ji)債(zhai)(zhai)（即中高等級(ji)信(xin)用債(zhai)(zhai)）：泛(fan)指信(xin)用評級(ji)在AA級(ji)以(yi)上，信(xin)用違約(yue)率較小(xiao)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券，如(ru)大型(xing)國有企業 、跨國公(gong)司所發行的(de)(de)債(zhai)(zhai)券。如(ru)國投瑞銀中高等級(ji)債(zhai)(zhai)基就是以(yi)此類債(zhai)(zhai)券為主要投資方向的(de)(de)債(zhai)(zhai)基之一。
相應的(de)(de)，低評級信用(yong)債違約概率較大，如發生財務危機、瀕臨破產(chan)的(de)(de)公司債券等等。
3、可轉債
信用風險：較低(di)
流(liu)動性：高于(yu)企業債，低于(yu)股票
近年(nian)利息率(lv)變動(dong)范(fan)圍：1%-3%
期限：不(bu)超過5年
4、其他標的，如(ru)新股(gu)(gu)申購、購買股(gu)(gu)票，權證，銀(yin)行間拆借等
一般對(dui)此類標的(de)投資比例很小，目(mu)的(de)是(shi)基(ji)于提高超(chao)額收(shou)益。但也是(shi)“雙刃劍”，當遭遇新股(gu)破發，也會(hui)起反作用。
要懂得如(ru)(ru)何(he)選擇(ze)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)基金，首先(xian)需要了解(jie)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)是(shi)什(shen)么(me)。投資債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)相當于貸款給債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的(de)發(fa)行(xing)人，本金會在債(zhai)(zhai) 券(quan)(quan)到(dao)期(qi)(qi)的(de)時候(hou)償還，同時會定期(qi)(qi)例如(ru)(ru)每(mei)半年得到(dao)利息收入。債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)還有多長(chang)時間到(dao)期(qi)(qi)和發(fa)行(xing)人的(de)還款能力，是(shi)債(zhai)(zhai) 券(quan)(quan)投資最需關心的(de)兩個(ge)因素。
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