債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年(nian)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場走(zou)出了冰火兩(liang)重天的格局，上半年(nian)在CPI持(chi)續走(zou)高的情(qing)況下(xia)，央行加(jia)息與上調存款準備金率 并舉，使得資金面持(chi)續緊張(zhang)，給債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場造成沖(chong)擊，債(zhai)(zhai)市(shi)迎來(lai)大跌，“股債(zhai)(zhai)蹺(qiao)蹺(qiao)板效應”失靈。其后，隨著(zhu)城 投債(zhai)(zhai)危(wei)機、可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)暴跌等事件(jian)的爆發，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場在三季度跌至谷底(di)。
9月份(fen)，隨(sui)著國內經濟(ji)增速下行(xing)，通脹勢頭逐步得(de)到(dao)遏(e)制，資金面緊張情況(kuang)得(de)到(dao)緩解，債(zhai)券市場逐漸(jian)走穩， 并于(yu)10月份(fen)開始迅速反彈，上演了(le)驚險的(de)(de)熊牛之變。部分債(zhai)券基(ji)金業績迅速提升，并取得(de)不錯成績，但下跌(die)債(zhai) 基(ji)仍占主流，其(qi)中純(chun)債(zhai)基(ji)金大都取得(de)正收益，在(zai)股市大幅下行(xing)的(de)(de)情況(kuang)下彰(zhang)顯了(le)不錯的(de)(de)抗(kang)跌(die)能力。
2011年(nian)業(ye)績排名(ming)(ming)居前(qian)的(de)債(zhai)券基(ji)金多為運作周期超過4年(nian)的(de)老基(ji)金。其中，嘉(jia)實(shi)超短債(zhai)已(yi)超過5年(nian)；前(qian)十(shi)名(ming)(ming)中 ，有4只為一級債(zhai)基(ji)，并且運作周期均(jun)超過4年(nian)。
2011年新(xin)發(fa)債券型基(ji)金中(zhong)，純債基(ji)金和信(xin)用一級產品相對管(guan)理(li)(li)業績較(jiao)好。除了發(fa)行時點因(yin)素(su)外(wai)，有特(te)色的 產品更能(neng)清晰勾勒出投(tou)資理(li)(li)念，有利于基(ji)金管(guan)理(li)(li)人(ren)集中(zhong)精力挖掘(jue)目標市場(chang)投(tou)資機(ji)會。
債(zhai)券基金(jin)按所投(tou)資(zi)的債(zhai)券種(zhong)類(lei)不同，債(zhai)券基金(jin)分為以下四種(zhong)：
①政府(fu)公債(zhai)(zhai)基金，主要投資于國(guo)庫(ku)券等由政府(fu)發行的(de)債(zhai)(zhai)券（政府(fu)公債(zhai)(zhai)）；
②市(shi)政債券基金，主要投資于地方政府(fu)發行的公債（市(shi)政債券）；
③公(gong)(gong)司債(zhai)券(quan)基金，主要投資于各(ge)公(gong)(gong)司發(fa)行的債(zhai)券(quan)（公(gong)(gong)司債(zhai)券(quan)）；
④國(guo)際債券基金。主要投(tou)資于國(guo)際市場上發行的各(ge)種(zhong)債券（國(guo)際債券）。
按照(zhao)債券型基金的(de)投資標的(de)劃分，可(ke)以(yi)分為以(yi)下幾類：
1、國債(zhai)。
信用(yong)風險：低
流動性：好，可提前兌換或(huo)交易
近年(nian)利息(xi)率變(bian)動范圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年以內；中(zhong)期：1-10年；長期：10年以上
2、信用債(zhai)
信用(yong)風險：中高(gao)
流動性：較好，部分權重流動性較低
近(jin)年利息率(lv)變動范(fan)圍：4%-8%
信(xin)用(yong)(yong)債是指不以公(gong)司任何資產作(zuo)為(wei)擔(dan)保的(de)債券(quan)(quan)，屬于無(wu)擔(dan)保債券(quan)(quan)。風(feng)險相(xiang)對較大(da)，但收益率較高(gao)。從信(xin)用(yong)(yong) 等級來(lai)看，分(fen)為(wei)中(zhong)高(gao)級和低級兩(liang)大(da)類。
中高(gao)(gao)等(deng)級債(zhai)（即中高(gao)(gao)等(deng)級信用(yong)(yong)債(zhai)）：泛指信用(yong)(yong)評級在AA級以上，信用(yong)(yong)違約率較(jiao)小的債(zhai)券，如(ru)大型(xing)國有企業(ye) 、跨國公司所發行的債(zhai)券。如(ru)國投瑞銀(yin)中高(gao)(gao)等(deng)級債(zhai)基(ji)就是以此類(lei)債(zhai)券為主要投資方向的債(zhai)基(ji)之一。
相應的(de)，低評級信(xin)用債(zhai)違約(yue)概率(lv)較(jiao)大，如發生財務危機、瀕臨破產的(de)公司債(zhai)券等(deng)等(deng)。
3、可轉債
信用風險(xian)：較低(di)
流動性：高于(yu)企業債，低于(yu)股票
近年利息(xi)率變動范(fan)圍：1%-3%
期(qi)限：不超(chao)過5年
4、其(qi)他(ta)標(biao)的，如新股(gu)申購、購買股(gu)票，權證(zheng)，銀行間拆借等
一(yi)般對此(ci)類標的(de)(de)投資比例很(hen)小，目的(de)(de)是基于提高超額收益。但也(ye)是“雙(shuang)刃劍”，當遭遇新股破發，也(ye)會起反作用。
要(yao)懂得如何選擇債(zhai)(zhai)券基(ji)金(jin)，首(shou)先需要(yao)了解(jie)債(zhai)(zhai)券是(shi)什么。投資(zi)債(zhai)(zhai)券相當于貸款給債(zhai)(zhai)券的發(fa)行人(ren)，本金(jin)會在(zai)債(zhai)(zhai) 券到(dao)期(qi)的時候償還(huan)，同時會定期(qi)例如每半(ban)年得到(dao)利(li)息收入。債(zhai)(zhai)券還(huan)有多長時間到(dao)期(qi)和發(fa)行人(ren)的還(huan)款能力，是(shi)債(zhai)(zhai) 券投資(zi)最需關(guan)心的兩個因(yin)素(su)。
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