債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)走出了冰火兩重天的(de)(de)格局，上(shang)半年在(zai)CPI持(chi)續走高(gao)的(de)(de)情(qing)況下，央行加息與上(shang)調存款(kuan)準(zhun)備金率(lv) 并舉，使得資金面持(chi)續緊(jin)張，給(gei)債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)造成沖擊(ji)，債(zhai)市(shi)(shi)迎(ying)來大(da)跌(die)，“股債(zhai)蹺(qiao)蹺(qiao)板效應”失靈。其(qi)后，隨著(zhu)城 投債(zhai)危機(ji)、可轉債(zhai)暴跌(die)等事件(jian)的(de)(de)爆發，債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)在(zai)三季(ji)度跌(die)至谷底。
9月份(fen)，隨(sui)著國內經濟(ji)增速下(xia)行(xing)，通脹勢(shi)頭逐步得(de)(de)到遏制(zhi)，資金(jin)面緊張情況得(de)(de)到緩解，債(zhai)券市場(chang)逐漸走(zou)穩， 并于10月份(fen)開始(shi)迅速反(fan)彈，上(shang)演了驚險的(de)(de)熊牛之變。部(bu)分債(zhai)券基(ji)金(jin)業績(ji)迅速提升(sheng)，并取得(de)(de)不錯成績(ji)，但下(xia)跌債(zhai) 基(ji)仍占主流(liu)，其中(zhong)純債(zhai)基(ji)金(jin)大都取得(de)(de)正(zheng)收益(yi)，在股(gu)市大幅下(xia)行(xing)的(de)(de)情況下(xia)彰顯了不錯的(de)(de)抗跌能力。
2011年(nian)(nian)(nian)業績排(pai)名(ming)居前(qian)的(de)債券基金多(duo)為(wei)運(yun)(yun)作周期(qi)(qi)超過4年(nian)(nian)(nian)的(de)老基金。其中，嘉實超短債已超過5年(nian)(nian)(nian)；前(qian)十(shi)名(ming)中 ，有(you)4只為(wei)一級債基，并(bing)且運(yun)(yun)作周期(qi)(qi)均超過4年(nian)(nian)(nian)。
2011年新發債券型基金(jin)(jin)中，純債基金(jin)(jin)和信用一級產品相對(dui)管理業績較好。除了發行時點因素外，有特色的 產品更能清晰勾勒出投(tou)資理念，有利于基金(jin)(jin)管理人集(ji)中精力挖掘目標市場(chang)投(tou)資機會。
債(zhai)券基(ji)金(jin)按所投資的債(zhai)券種類不同，債(zhai)券基(ji)金(jin)分為以下四種：
①政府(fu)(fu)公(gong)債基(ji)金，主要投資(zi)于國庫券(quan)等(deng)由政府(fu)(fu)發(fa)行的債券(quan)（政府(fu)(fu)公(gong)債）；
②市(shi)政(zheng)債券基金，主要投資于地(di)方政(zheng)府發行的公債（市(shi)政(zheng)債券）；
③公(gong)(gong)司債(zhai)券基金，主(zhu)要投資于各公(gong)(gong)司發(fa)行的債(zhai)券（公(gong)(gong)司債(zhai)券）；
④國際(ji)(ji)債券基金。主(zhu)要投資于(yu)國際(ji)(ji)市場上發行的各種債券（國際(ji)(ji)債券）。
按(an)照(zhao)債券型(xing)基(ji)金的投資標(biao)的劃分，可以分為以下幾(ji)類：
1、國(guo)債。
信用風險：低
流(liu)動性(xing)：好，可(ke)提前(qian)兌換或交(jiao)易
近年(nian)利息(xi)率(lv)變動范(fan)圍(wei)：2.5%-4.5%
期(qi)限：短期(qi)：1年以內；中期(qi)：1-10年；長期(qi)：10年以上
2、信用債(zhai)
信用風險：中高
流(liu)動性(xing)：較(jiao)好，部分權(quan)重流(liu)動性(xing)較(jiao)低
近(jin)年利息率變動范圍：4%-8%
信用債是指不以公司任何資產(chan)作為(wei)擔(dan)保的(de)債券，屬(shu)于無(wu)擔(dan)保債券。風險相(xiang)對較大，但收益率較高。從信用 等級(ji)來看，分(fen)為(wei)中高級(ji)和低級(ji)兩大類。
中高等(deng)級債(zhai)(zhai)（即中高等(deng)級信(xin)用(yong)債(zhai)(zhai)）：泛(fan)指信(xin)用(yong)評(ping)級在(zai)AA級以上，信(xin)用(yong)違約率較小(xiao)的債(zhai)(zhai)券，如大(da)型國有企業 、跨國公司(si)所發行的債(zhai)(zhai)券。如國投瑞銀中高等(deng)級債(zhai)(zhai)基(ji)就是以此類債(zhai)(zhai)券為主要投資方向的債(zhai)(zhai)基(ji)之一。
相應的，低評級(ji)信用債(zhai)(zhai)違約(yue)概(gai)率(lv)較(jiao)大(da)，如發生財務危(wei)機、瀕臨破(po)產(chan)的公司債(zhai)(zhai)券等等。
3、可轉債(zhai)
信用風(feng)險：較(jiao)低(di)
流(liu)動性：高于企業債(zhai)，低(di)于股票
近年利息率(lv)變動(dong)范圍：1%-3%
期限(xian)：不超過5年
4、其(qi)他標(biao)的(de)，如新股申(shen)購(gou)、購(gou)買(mai)股票，權證，銀(yin)行間拆借等
一般對此類(lei)標的(de)(de)投資比例很小，目的(de)(de)是(shi)(shi)基于提高超額收益(yi)。但也是(shi)(shi)“雙刃劍(jian)”，當遭遇新股破發，也會起(qi)反(fan)作用。
要懂得(de)如何選擇(ze)債券(quan)(quan)基(ji)金，首先需要了解(jie)債券(quan)(quan)是什(shen)么。投資(zi)債券(quan)(quan)相當于貸款(kuan)給(gei)債券(quan)(quan)的發行(xing)人，本金會(hui)在債 券(quan)(quan)到期的時(shi)候償(chang)還(huan)，同時(shi)會(hui)定期例如每半(ban)年得(de)到利息收入。債券(quan)(quan)還(huan)有多長時(shi)間到期和發行(xing)人的還(huan)款(kuan)能力，是債 券(quan)(quan)投資(zi)最需關心的兩個因素。
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