債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)券市(shi)場走出了冰火兩(liang)重天的格局，上(shang)半年在(zai)(zai)CPI持續(xu)走高的情(qing)況下，央(yang)行加息與上(shang)調存款(kuan)準備(bei)金率 并舉，使(shi)得資(zi)金面持續(xu)緊張，給債(zhai)(zhai)券市(shi)場造(zao)成(cheng)沖擊，債(zhai)(zhai)市(shi)迎來大跌，“股債(zhai)(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后，隨(sui)著城 投(tou)債(zhai)(zhai)危(wei)機(ji)、可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)暴跌等事件的爆發(fa)，債(zhai)(zhai)券市(shi)場在(zai)(zai)三季度跌至谷底(di)。
9月份(fen)，隨著國內經濟(ji)增速(su)下(xia)行(xing)，通(tong)脹勢頭逐步得到(dao)(dao)遏制，資金(jin)面(mian)緊張情(qing)況(kuang)得到(dao)(dao)緩解，債(zhai)券市場逐漸(jian)走穩， 并于10月份(fen)開(kai)始迅(xun)速(su)反彈，上演了驚險的熊牛之變。部分債(zhai)券基金(jin)業績(ji)迅(xun)速(su)提(ti)升(sheng)，并取得不(bu)(bu)錯成績(ji)，但下(xia)跌債(zhai) 基仍(reng)占主流，其中(zhong)純債(zhai)基金(jin)大都取得正收益，在股市大幅(fu)下(xia)行(xing)的情(qing)況(kuang)下(xia)彰顯了不(bu)(bu)錯的抗跌能力(li)。
2011年業(ye)績排名居前的債券基金多為運作周期超(chao)過4年的老基金。其(qi)中，嘉實超(chao)短(duan)債已超(chao)過5年；前十(shi)名中 ，有4只為一級債基，并且運作周期均超(chao)過4年。
2011年新發債券型基金(jin)(jin)中(zhong)，純債基金(jin)(jin)和信用一級產品(pin)相對(dui)管(guan)(guan)理(li)業績較好。除了(le)發行時點因(yin)素外(wai)，有特色的 產品(pin)更能清晰勾勒出投資理(li)念(nian)，有利于基金(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)人(ren)集中(zhong)精力挖掘目標(biao)市場投資機會。
債(zhai)券基金按(an)所(suo)投資的債(zhai)券種類不同，債(zhai)券基金分為以下四種：
①政(zheng)(zheng)府公債(zhai)基金，主要投(tou)資于國庫券等(deng)由政(zheng)(zheng)府發(fa)行的債(zhai)券（政(zheng)(zheng)府公債(zhai)）；
②市政債券(quan)基(ji)金，主要投(tou)資(zi)于地方政府發行的公債（市政債券(quan)）；
③公司(si)債(zhai)券基金(jin)，主要投資(zi)于各公司(si)發行的(de)債(zhai)券（公司(si)債(zhai)券）；
④國(guo)際債券(quan)基金。主(zhu)要投資(zi)于國(guo)際市場上發行的各種債券(quan)（國(guo)際債券(quan)）。
按照債券型(xing)基金(jin)的(de)投資(zi)標的(de)劃分，可以(yi)分為以(yi)下幾類：
1、國債。
信(xin)用風(feng)險：低
流動性：好(hao)，可提前兌換或交(jiao)易(yi)
近年利息(xi)率變動范圍(wei)：2.5%-4.5%
期限：短(duan)期：1年以內；中期：1-10年；長(chang)期：10年以上
2、信用債
信(xin)用(yong)風險：中高
流動性：較好，部分權重(zhong)流動性較低
近年利息率變動范(fan)圍(wei)：4%-8%
信用債是指不以公司任何(he)資產作(zuo)為(wei)擔保(bao)的(de)債券，屬于無擔保(bao)債券。風險相對較(jiao)大，但收益率(lv)較(jiao)高(gao)。從信用 等級(ji)(ji)來看，分為(wei)中高(gao)級(ji)(ji)和低(di)級(ji)(ji)兩(liang)大類。
中高(gao)等(deng)(deng)級(ji)(ji)債（即中高(gao)等(deng)(deng)級(ji)(ji)信(xin)用(yong)(yong)債）：泛指信(xin)用(yong)(yong)評(ping)級(ji)(ji)在(zai)AA級(ji)(ji)以(yi)上，信(xin)用(yong)(yong)違約率較小的(de)債券，如大型國(guo)有企(qi)業(ye) 、跨國(guo)公司所發(fa)行(xing)的(de)債券。如國(guo)投瑞銀中高(gao)等(deng)(deng)級(ji)(ji)債基(ji)就是以(yi)此類(lei)債券為主要投資方向的(de)債基(ji)之一。
相應的(de)，低評級信(xin)用債違約概率較大(da)，如發生財(cai)務(wu)危機、瀕臨破產的(de)公司(si)債券等(deng)等(deng)。
3、可(ke)轉債(zhai)
信用風(feng)險：較低
流動性：高于企業債，低于股票(piao)
近年利息率變動(dong)范圍：1%-3%
期限：不超(chao)過5年
4、其他標的，如新股申購、購買股票，權(quan)證，銀(yin)行(xing)間拆借等
一般(ban)對此類標(biao)的投(tou)資比例很小(xiao)，目的是基于提高超額收(shou)益。但也(ye)是“雙刃劍”，當遭遇(yu)新股(gu)破發，也(ye)會起(qi)反作用。
要(yao)懂得如何選擇債(zhai)券(quan)(quan)(quan)基(ji)金(jin)，首先(xian)需要(yao)了解債(zhai)券(quan)(quan)(quan)是什么。投資債(zhai)券(quan)(quan)(quan)相當于貸款(kuan)給(gei)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)發(fa)行(xing)人，本金(jin)會(hui)在債(zhai) 券(quan)(quan)(quan)到(dao)期的(de)時(shi)(shi)候償還，同時(shi)(shi)會(hui)定(ding)期例(li)如每(mei)半年得到(dao)利息收入。債(zhai)券(quan)(quan)(quan)還有(you)多長(chang)時(shi)(shi)間到(dao)期和發(fa)行(xing)人的(de)還款(kuan)能力，是債(zhai) 券(quan)(quan)(quan)投資最需關心的(de)兩個因(yin)素。
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