債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)走出了(le)冰火兩(liang)重天的格局，上半(ban)年在(zai)CPI持(chi)續(xu)走高(gao)的情況下，央行(xing)加息(xi)與上調存(cun)款準備金率(lv) 并舉，使得(de)資金面持(chi)續(xu)緊張(zhang)，給債(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)造成(cheng)沖(chong)擊(ji)，債(zhai)市迎來(lai)大跌，“股債(zhai)蹺蹺板(ban)效(xiao)應”失靈。其(qi)后，隨著(zhu)城 投債(zhai)危(wei)機(ji)、可轉債(zhai)暴跌等事件的爆發，債(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)在(zai)三季度(du)跌至(zhi)谷底。
9月份，隨著國內經濟增速(su)下行，通脹勢頭逐(zhu)步得(de)到(dao)遏制，資金(jin)面緊張情(qing)況得(de)到(dao)緩解，債(zhai)(zhai)(zhai)券市場逐(zhu)漸(jian)走穩， 并于10月份開(kai)始(shi)迅速(su)反彈(dan)，上演了(le)驚險(xian)的(de)熊牛(niu)之變。部分債(zhai)(zhai)(zhai)券基金(jin)業績(ji)迅速(su)提升，并取(qu)得(de)不錯成績(ji)，但下跌(die)債(zhai)(zhai)(zhai) 基仍占主流，其中純債(zhai)(zhai)(zhai)基金(jin)大都(dou)取(qu)得(de)正收益，在股市大幅下行的(de)情(qing)況下彰(zhang)顯了(le)不錯的(de)抗跌(die)能力(li)。
2011年(nian)業績排名(ming)居(ju)前的債(zhai)券基(ji)(ji)金多(duo)為(wei)運作(zuo)周(zhou)期超過(guo)4年(nian)的老基(ji)(ji)金。其中(zhong)(zhong)，嘉實超短債(zhai)已(yi)超過(guo)5年(nian)；前十名(ming)中(zhong)(zhong) ，有(you)4只(zhi)為(wei)一級債(zhai)基(ji)(ji)，并(bing)且運作(zuo)周(zhou)期均(jun)超過(guo)4年(nian)。
2011年(nian)新發債券型基(ji)金中，純債基(ji)金和信(xin)用一級產品(pin)相(xiang)對管(guan)理(li)業績(ji)較(jiao)好。除了發行時點因素外，有特(te)色(se)的 產品(pin)更能清(qing)晰勾勒出(chu)投(tou)資理(li)念，有利于基(ji)金管(guan)理(li)人集(ji)中精力挖掘目標(biao)市(shi)場投(tou)資機會。
債券基金按所投資的債券種類不同(tong)，債券基金分為(wei)以下四種：
①政府(fu)公債基金(jin)，主要投資于(yu)國(guo)庫(ku)券等由(you)政府(fu)發行的債券（政府(fu)公債）；
②市政債(zhai)券基金，主要投資(zi)于(yu)地方政府發行的(de)公(gong)債(zhai)（市政債(zhai)券）；
③公司債券(quan)(quan)基金，主要投資(zi)于各公司發行的債券(quan)(quan)（公司債券(quan)(quan)）；
④國際債券基(ji)金(jin)。主要投資(zi)于國際市場(chang)上發行的各種債券（國際債券）。
按照債(zhai)券型基(ji)金(jin)的(de)投資標的(de)劃分，可(ke)以(yi)分為以(yi)下幾類：
1、國債(zhai)。
信用風險(xian)：低
流動(dong)性：好，可提(ti)前兌換或交(jiao)易(yi)
近年利息率變動范圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年以內；中期：1-10年；長(chang)期：10年以上
2、信(xin)用債
信用(yong)風險：中高
流動(dong)(dong)性：較(jiao)好，部(bu)分(fen)權(quan)重流動(dong)(dong)性較(jiao)低(di)
近年(nian)利息率變動范圍：4%-8%
信(xin)用(yong)債是指不(bu)以公司任何資產(chan)作為擔保的(de)債券(quan)，屬于(yu)無(wu)擔保債券(quan)。風險相對(dui)較大，但(dan)收(shou)益率較高(gao)。從信(xin)用(yong) 等級(ji)來看，分為中高(gao)級(ji)和(he)低級(ji)兩大類(lei)。
中高(gao)(gao)等(deng)級(ji)(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)（即中高(gao)(gao)等(deng)級(ji)(ji)信用(yong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)）：泛指信用(yong)評級(ji)(ji)在(zai)AA級(ji)(ji)以上，信用(yong)違約率(lv)較小(xiao)的債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券，如大型國有企業 、跨國公司所發行的債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券。如國投(tou)(tou)瑞銀中高(gao)(gao)等(deng)級(ji)(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)基(ji)就(jiu)是以此類債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券為主(zhu)要投(tou)(tou)資(zi)方向的債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)基(ji)之一。
相應的，低評級信用(yong)債違約概率較大，如(ru)發生財務危機(ji)、瀕臨破(po)產的公(gong)司債券(quan)等等。
3、可轉債
信用風險：較低(di)
流動(dong)性：高(gao)于企業債，低于股(gu)票
近(jin)年(nian)利息率(lv)變動范(fan)圍：1%-3%
期限：不超過5年
4、其他(ta)標(biao)的，如新股(gu)申購(gou)、購(gou)買(mai)股(gu)票，權證(zheng)，銀行間拆(chai)借等(deng)
一般對此類標(biao)的投(tou)資比例(li)很小，目的是基于提高超額收(shou)益。但也(ye)是“雙(shuang)刃劍”，當遭遇新股破(po)發(fa)，也(ye)會起(qi)反(fan)作用(yong)。
要懂得如何(he)選擇債(zhai)券(quan)基金，首先需要了(le)解債(zhai)券(quan)是(shi)什(shen)么(me)。投資債(zhai)券(quan)相當于貸款給(gei)債(zhai)券(quan)的發(fa)行(xing)人(ren)，本金會(hui)在債(zhai) 券(quan)到期的時候償還，同時會(hui)定(ding)期例如每半年(nian)得到利息(xi)收(shou)入(ru)。債(zhai)券(quan)還有(you)多長時間到期和(he)發(fa)行(xing)人(ren)的還款能力，是(shi)債(zhai) 券(quan)投資最需關心的兩個因素。
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