債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券市(shi)場(chang)走出了冰火兩(liang)重天(tian)的(de)格局，上半年在CPI持續走高的(de)情況下，央行加息(xi)與上調存款(kuan)準備金率 并舉，使得資金面持續緊張(zhang)，給債(zhai)券市(shi)場(chang)造成沖擊，債(zhai)市(shi)迎來大跌，“股債(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后，隨著城 投債(zhai)危機、可轉(zhuan)債(zhai)暴跌等事件的(de)爆發，債(zhai)券市(shi)場(chang)在三季度跌至谷底。
9月份(fen)(fen)，隨著國內(nei)經濟增速下(xia)(xia)(xia)行，通脹勢頭逐步得(de)到(dao)遏(e)制，資金(jin)面緊張情況得(de)到(dao)緩解，債券市(shi)場逐漸(jian)走穩， 并(bing)于10月份(fen)(fen)開(kai)始迅(xun)速反彈，上演了(le)驚險的熊(xiong)牛之變。部分(fen)債券基金(jin)業績迅(xun)速提升，并(bing)取得(de)不錯成績，但下(xia)(xia)(xia)跌債 基仍(reng)占(zhan)主流，其中純債基金(jin)大都(dou)取得(de)正收益，在(zai)股市(shi)大幅下(xia)(xia)(xia)行的情況下(xia)(xia)(xia)彰顯(xian)了(le)不錯的抗跌能力。
2011年業績排(pai)名居前的債(zhai)券基金多(duo)為(wei)(wei)運作周(zhou)(zhou)期超(chao)過4年的老基金。其(qi)中(zhong)，嘉(jia)實超(chao)短債(zhai)已(yi)超(chao)過5年；前十名中(zhong) ，有4只(zhi)為(wei)(wei)一級債(zhai)基，并且運作周(zhou)(zhou)期均超(chao)過4年。
2011年(nian)新發債券(quan)型基(ji)金中，純債基(ji)金和(he)信用(yong)一級產品相(xiang)對管理業績較好(hao)。除了發行時點因素(su)外，有特色的(de) 產品更能清晰勾勒出(chu)投資理念，有利于基(ji)金管理人集中精力(li)挖掘目標市場投資機會。
債券基金按所投資(zi)的債券種類不同，債券基金分為(wei)以下四(si)種：
①政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)公債基金(jin)，主要投資于(yu)國庫券等由(you)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)發(fa)行的(de)債券（政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)公債）；
②市政債券(quan)基金(jin)，主要投資(zi)于地(di)方政府發行的(de)公債（市政債券(quan)）；
③公司(si)債券(quan)基(ji)金，主要投資于(yu)各(ge)公司(si)發行的債券(quan)（公司(si)債券(quan)）；
④國(guo)際(ji)(ji)債券基金(jin)。主要投資于國(guo)際(ji)(ji)市場(chang)上(shang)發行的各(ge)種債券（國(guo)際(ji)(ji)債券）。
按照債(zhai)券型基金的(de)(de)投資(zi)標的(de)(de)劃分，可以(yi)分為以(yi)下幾類：
1、國債。
信用風險(xian)：低
流動性(xing)：好(hao)，可(ke)提(ti)前兌(dui)換或(huo)交易
近年利息率(lv)變動范圍：2.5%-4.5%
期限(xian)：短期：1年(nian)以內；中期：1-10年(nian)；長期：10年(nian)以上
2、信用債
信(xin)用風險(xian)：中高(gao)
流動(dong)性：較好，部分權(quan)重流動(dong)性較低(di)
近年利息率變動范圍：4%-8%
信用(yong)債(zhai)是(shi)指不(bu)以公司(si)任何資產作為(wei)擔保的債(zhai)券(quan)，屬于無擔保債(zhai)券(quan)。風(feng)險相對較大，但(dan)收益(yi)率較高。從信用(yong) 等級來(lai)看，分為(wei)中高級和低級兩(liang)大類。
中高等級(ji)債（即中高等級(ji)信(xin)用(yong)債）：泛指信(xin)用(yong)評級(ji)在(zai)AA級(ji)以上，信(xin)用(yong)違約率較小(xiao)的(de)債券，如(ru)大(da)型國(guo)有(you)企業 、跨國(guo)公司所發行的(de)債券。如(ru)國(guo)投瑞銀中高等級(ji)債基就是以此(ci)類債券為主要投資(zi)方向的(de)債基之(zhi)一。
相應的(de)，低評(ping)級信用(yong)債(zhai)違約概率較(jiao)大，如(ru)發生(sheng)財(cai)務危機、瀕臨破產的(de)公司(si)債(zhai)券等等。
3、可轉債(zhai)
信用(yong)風險：較低
流(liu)動性(xing)：高于企業(ye)債，低于股票(piao)
近年利息率變動(dong)范(fan)圍(wei)：1%-3%
期限：不超(chao)過5年
4、其(qi)他標的，如新(xin)股申購(gou)、購(gou)買股票，權(quan)證，銀行間拆借(jie)等
一般對此類標(biao)的(de)投資比例很小，目的(de)是(shi)基于提高超額收益。但也(ye)是(shi)“雙刃劍”，當(dang)遭遇新股(gu)破發，也(ye)會(hui)起反作用。
要懂得(de)如何選(xuan)擇債(zhai)券(quan)(quan)基金，首先(xian)需要了解債(zhai)券(quan)(quan)是什么。投資債(zhai)券(quan)(quan)相當于貸款(kuan)給債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)發行(xing)人，本金會在債(zhai) 券(quan)(quan)到期(qi)的(de)(de)時候償還(huan)，同時會定期(qi)例如每(mei)半年得(de)到利息收(shou)入。債(zhai)券(quan)(quan)還(huan)有多長時間(jian)到期(qi)和發行(xing)人的(de)(de)還(huan)款(kuan)能力，是債(zhai) 券(quan)(quan)投資最需關心的(de)(de)兩個因(yin)素。
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