債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市場走(zou)出了冰火兩重天的(de)格局，上(shang)半年在CPI持續走(zou)高的(de)情況下，央行加(jia)息(xi)與上(shang)調(diao)存款(kuan)準備金(jin)率 并舉，使得資金(jin)面持續緊張，給(gei)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市場造成沖擊，債(zhai)(zhai)(zhai)市迎來(lai)大跌(die)，“股債(zhai)(zhai)(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后(hou)，隨(sui)著(zhu)城 投債(zhai)(zhai)(zhai)危機、可轉債(zhai)(zhai)(zhai)暴跌(die)等事件的(de)爆發，債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市場在三(san)季度跌(die)至谷底。
9月(yue)份(fen)，隨著(zhu)國內經濟增速下(xia)行(xing)，通脹勢(shi)頭逐步得(de)到遏制，資(zi)金(jin)(jin)面緊張情況(kuang)(kuang)得(de)到緩(huan)解，債券(quan)市場逐漸走(zou)穩(wen)， 并于10月(yue)份(fen)開始迅(xun)速反彈，上演了驚(jing)險的熊牛之變。部分(fen)債券(quan)基金(jin)(jin)業績(ji)迅(xun)速提(ti)升，并取(qu)得(de)不錯成績(ji)，但下(xia)跌(die)債 基仍占(zhan)主(zhu)流，其中純(chun)債基金(jin)(jin)大(da)都(dou)取(qu)得(de)正收益，在股市大(da)幅下(xia)行(xing)的情況(kuang)(kuang)下(xia)彰(zhang)顯了不錯的抗跌(die)能力(li)。
2011年(nian)(nian)業績排名居前的債(zhai)券基金多(duo)為(wei)運作(zuo)周(zhou)期超(chao)過(guo)(guo)4年(nian)(nian)的老基金。其中，嘉(jia)實超(chao)短債(zhai)已超(chao)過(guo)(guo)5年(nian)(nian)；前十名中 ，有4只(zhi)為(wei)一級債(zhai)基，并且運作(zuo)周(zhou)期均超(chao)過(guo)(guo)4年(nian)(nian)。
2011年(nian)新發(fa)(fa)債券型基(ji)金中，純債基(ji)金和(he)信用一級產品相對(dui)管理(li)業績較好(hao)。除了發(fa)(fa)行時點因素外，有特(te)色的 產品更能清晰(xi)勾勒(le)出(chu)投資理(li)念，有利于基(ji)金管理(li)人(ren)集中精(jing)力挖掘目標市場(chang)投資機會。
債券基(ji)金(jin)按(an)所(suo)投資的債券種類(lei)不同，債券基(ji)金(jin)分為以下(xia)四種：
①政府公債基(ji)金，主要投資(zi)于國庫券等由政府發行的債券（政府公債）；
②市政債券基金(jin)，主要投資(zi)于地方政府發(fa)行的公債（市政債券）；
③公(gong)司債券(quan)(quan)(quan)基金，主要投(tou)資(zi)于(yu)各公(gong)司發行的(de)債券(quan)(quan)(quan)（公(gong)司債券(quan)(quan)(quan)）；
④國際(ji)債券(quan)基金(jin)。主要(yao)投資于國際(ji)市場上(shang)發行(xing)的各種債券(quan)（國際(ji)債券(quan)）。
按照債券型基金的投資標的劃(hua)分，可以(yi)分為以(yi)下幾類(lei)：
1、國債。
信用(yong)風險：低
流動性：好，可提前兌(dui)換或(huo)交易
近年利息率變動范圍：2.5%-4.5%
期(qi)(qi)限(xian)：短期(qi)(qi)：1年以內；中期(qi)(qi)：1-10年；長期(qi)(qi)：10年以上(shang)
2、信用債(zhai)
信用風險：中高
流動性(xing)：較好，部分權重(zhong)流動性(xing)較低
近年利息率(lv)變(bian)動范(fan)圍：4%-8%
信用債(zhai)是指(zhi)不以公司任何資產作為擔保的債(zhai)券(quan)，屬(shu)于無(wu)擔保債(zhai)券(quan)。風險相(xiang)對較大，但(dan)收益率較高。從信用 等級(ji)來看，分為中高級(ji)和低級(ji)兩(liang)大類(lei)。
中高(gao)等級(ji)(ji)債(zhai)（即中高(gao)等級(ji)(ji)信(xin)用(yong)(yong)債(zhai)）：泛指信(xin)用(yong)(yong)評(ping)級(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)以上，信(xin)用(yong)(yong)違(wei)約率較小的債(zhai)券(quan)(quan)，如大型國(guo)有(you)企(qi)業 、跨國(guo)公司(si)所發行的債(zhai)券(quan)(quan)。如國(guo)投(tou)瑞(rui)銀中高(gao)等級(ji)(ji)債(zhai)基(ji)就是以此類債(zhai)券(quan)(quan)為主要投(tou)資方向的債(zhai)基(ji)之(zhi)一。
相應的(de)，低(di)評級信用(yong)債違約概率(lv)較大(da)，如(ru)發(fa)生(sheng)財(cai)務危機(ji)、瀕臨破產的(de)公(gong)司債券等等。
3、可轉債(zhai)
信(xin)用(yong)風險：較低
流動性(xing)：高(gao)于(yu)(yu)企業(ye)債，低于(yu)(yu)股票
近年利息率變(bian)動范圍(wei)：1%-3%
期限：不(bu)超過5年
4、其他標的，如新股申(shen)購(gou)、購(gou)買股票，權證(zheng)，銀行間拆(chai)借(jie)等
一般對(dui)此類(lei)標的(de)投資(zi)比例(li)很小，目的(de)是基于提高(gao)超額收益。但也是“雙刃(ren)劍”，當遭遇新股破發，也會起(qi)反作用(yong)。
要懂(dong)得(de)如何選擇債(zhai)券(quan)基金，首先需(xu)要了解(jie)債(zhai)券(quan)是什么。投資(zi)債(zhai)券(quan)相當于貸款給(gei)債(zhai)券(quan)的發行人，本金會在債(zhai) 券(quan)到(dao)期的時(shi)(shi)(shi)候償還，同時(shi)(shi)(shi)會定期例如每半年得(de)到(dao)利息收入。債(zhai)券(quan)還有多長(chang)時(shi)(shi)(shi)間到(dao)期和發行人的還款能力(li)，是債(zhai) 券(quan)投資(zi)最需(xu)關心(xin)的兩個因(yin)素。
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