債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債券(quan)市(shi)(shi)場走(zou)出了冰火兩重天的(de)格局，上(shang)半年在(zai)CPI持續走(zou)高的(de)情況(kuang)下，央行加息與上(shang)調存(cun)款準備金率 并舉，使得資金面持續緊(jin)張，給債券(quan)市(shi)(shi)場造成沖擊，債市(shi)(shi)迎來大跌，“股債蹺(qiao)蹺(qiao)板效(xiao)應(ying)”失靈(ling)。其后，隨著城 投債危機、可轉(zhuan)債暴跌等事(shi)件的(de)爆發，債券(quan)市(shi)(shi)場在(zai)三季度(du)跌至谷(gu)底。
9月份，隨著國內經(jing)濟增速(su)下(xia)(xia)行，通脹勢頭逐(zhu)步得到(dao)遏制，資金面緊(jin)張情況得到(dao)緩解，債券市場逐(zhu)漸走穩， 并(bing)于10月份開始迅速(su)反彈，上(shang)演了驚險的(de)熊牛之變。部分債券基(ji)金業績迅速(su)提(ti)升，并(bing)取得不錯(cuo)成績，但下(xia)(xia)跌債 基(ji)仍占主流，其(qi)中純債基(ji)金大都取得正(zheng)收益，在(zai)股市大幅(fu)下(xia)(xia)行的(de)情況下(xia)(xia)彰(zhang)顯(xian)了不錯(cuo)的(de)抗跌能力(li)。
2011年(nian)(nian)業(ye)績排名(ming)居(ju)前(qian)的債(zhai)券基(ji)金多為(wei)(wei)運作周期(qi)超(chao)(chao)(chao)(chao)過4年(nian)(nian)的老基(ji)金。其(qi)中，嘉實超(chao)(chao)(chao)(chao)短債(zhai)已(yi)超(chao)(chao)(chao)(chao)過5年(nian)(nian)；前(qian)十名(ming)中 ，有4只為(wei)(wei)一級債(zhai)基(ji)，并(bing)且(qie)運作周期(qi)均超(chao)(chao)(chao)(chao)過4年(nian)(nian)。
2011年新發(fa)債券型基(ji)金中，純(chun)債基(ji)金和(he)信用一級產品相(xiang)對(dui)管理(li)(li)業績較(jiao)好(hao)。除了發(fa)行(xing)時點因素外，有特色的 產品更能(neng)清晰(xi)勾勒出投資理(li)(li)念，有利于基(ji)金管理(li)(li)人集中精力挖掘目(mu)標市場投資機會(hui)。
債(zhai)券(quan)(quan)基金按所投資的債(zhai)券(quan)(quan)種(zhong)類不同，債(zhai)券(quan)(quan)基金分為以(yi)下四種(zhong)：
①政府公債(zhai)基金，主要(yao)投(tou)資于國庫券等由政府發行的債(zhai)券（政府公債(zhai)）；
②市政(zheng)債券基金，主(zhu)要(yao)投(tou)資于地方政(zheng)府(fu)發行的(de)公(gong)債（市政(zheng)債券）；
③公(gong)(gong)司(si)(si)債券基金，主要投資于(yu)各公(gong)(gong)司(si)(si)發行的債券（公(gong)(gong)司(si)(si)債券）；
④國(guo)(guo)際(ji)(ji)債(zhai)(zhai)券(quan)基金(jin)。主要投資于國(guo)(guo)際(ji)(ji)市場上發行(xing)的各(ge)種債(zhai)(zhai)券(quan)（國(guo)(guo)際(ji)(ji)債(zhai)(zhai)券(quan)）。
按照(zhao)債券型基(ji)金的投(tou)資標(biao)的劃分，可以分為以下(xia)幾類：
1、國債。
信用風險：低(di)
流動性(xing)：好，可提前兌(dui)換或交易
近年利息率變動范(fan)圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年(nian)以內；中期：1-10年(nian)；長(chang)期：10年(nian)以上
2、信用債(zhai)
信用風險：中高
流動性(xing)：較好(hao)，部分權(quan)重流動性(xing)較低
近(jin)年(nian)利息率變(bian)動范圍：4%-8%
信用債是指不以(yi)公司任何資(zi)產作為(wei)擔保的債券，屬于無擔保債券。風險相對較大，但收益率較高(gao)。從信用 等級來看，分為(wei)中(zhong)高(gao)級和低級兩大類。
中高(gao)等(deng)(deng)級(ji)(ji)(ji)債(zhai)（即中高(gao)等(deng)(deng)級(ji)(ji)(ji)信(xin)用(yong)債(zhai)）：泛指(zhi)信(xin)用(yong)評級(ji)(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)(ji)以(yi)(yi)上，信(xin)用(yong)違約率較小的(de)債(zhai)券，如大型國有企業 、跨國公司所(suo)發行(xing)的(de)債(zhai)券。如國投瑞銀中高(gao)等(deng)(deng)級(ji)(ji)(ji)債(zhai)基就是(shi)以(yi)(yi)此(ci)類債(zhai)券為(wei)主(zhu)要投資方向的(de)債(zhai)基之一(yi)。
相應的，低(di)評(ping)級信用債違約概率較大，如發(fa)生(sheng)財務危機、瀕臨破產(chan)的公司債券等(deng)等(deng)。
3、可轉債
信用(yong)風(feng)險(xian)：較低
流動(dong)性：高于企業債，低于股票
近年(nian)利息率變動(dong)范圍：1%-3%
期(qi)限(xian)：不超過5年
4、其他標的，如新股申購、購買(mai)股票，權證，銀行間(jian)拆借等
一般對此類標的投資比例很小，目的是基于(yu)提高超額收益。但也(ye)是“雙刃劍”，當遭遇(yu)新股破(po)發，也(ye)會起(qi)反作用。
要懂得(de)如何選(xuan)擇(ze)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)基金，首先需要了解債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)是什么。投資(zi)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)相(xiang)當于(yu)貸款給債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)(de)發行人(ren)，本金會(hui)在債(zhai)(zhai)(zhai) 券(quan)(quan)(quan)(quan)到期的(de)(de)時(shi)候償還(huan)，同(tong)時(shi)會(hui)定期例如每(mei)半年得(de)到利息收(shou)入。債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)還(huan)有多長時(shi)間到期和發行人(ren)的(de)(de)還(huan)款能力，是債(zhai)(zhai)(zhai) 券(quan)(quan)(quan)(quan)投資(zi)最需關心的(de)(de)兩個(ge)因素。
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