債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債券市場走出了冰火兩(liang)重天的格局，上半(ban)年在CPI持續(xu)走高的情況下，央行加息與上調存款準備金率 并舉，使(shi)得資金面(mian)持續(xu)緊張(zhang)，給(gei)債券市場造(zao)成沖(chong)擊，債市迎來大跌，“股債蹺蹺板(ban)效應(ying)”失靈。其(qi)后，隨(sui)著城 投(tou)債危機、可轉債暴跌等事件(jian)的爆發，債券市場在三季(ji)度跌至谷底。
9月(yue)份，隨著國內經濟增(zeng)速(su)下(xia)行，通(tong)脹勢(shi)頭逐步得(de)到遏制，資金面緊張情況(kuang)得(de)到緩解，債(zhai)券市(shi)場逐漸(jian)走穩， 并(bing)于10月(yue)份開始(shi)迅速(su)反(fan)彈，上演了驚險的(de)(de)熊牛之(zhi)變。部分債(zhai)券基(ji)金業績迅速(su)提(ti)升，并(bing)取得(de)不錯成績，但下(xia)跌(die)債(zhai) 基(ji)仍(reng)占主(zhu)流，其中純債(zhai)基(ji)金大都(dou)取得(de)正收益，在股市(shi)大幅下(xia)行的(de)(de)情況(kuang)下(xia)彰顯了不錯的(de)(de)抗跌(die)能力。
2011年(nian)業績(ji)排名居前的債(zhai)券基金(jin)多(duo)為運(yun)(yun)作周期(qi)超過4年(nian)的老基金(jin)。其(qi)中(zhong)，嘉實超短債(zhai)已(yi)超過5年(nian)；前十名中(zhong) ，有4只為一級債(zhai)基，并且(qie)運(yun)(yun)作周期(qi)均超過4年(nian)。
2011年新(xin)發(fa)債券(quan)型基金中，純債基金和信用一級產品相對(dui)管理業績較(jiao)好。除了發(fa)行(xing)時點因素外，有特色的 產品更能清晰勾(gou)勒(le)出投資(zi)理念，有利于基金管理人集中精力挖掘目標市場(chang)投資(zi)機會(hui)。
債(zhai)券(quan)基金(jin)按所(suo)投資的債(zhai)券(quan)種(zhong)類(lei)不(bu)同(tong)，債(zhai)券(quan)基金(jin)分(fen)為以下四(si)種(zhong)：
①政府(fu)公(gong)債(zhai)(zhai)基金，主要(yao)投資(zi)于(yu)國(guo)庫券(quan)等(deng)由政府(fu)發行的債(zhai)(zhai)券(quan)（政府(fu)公(gong)債(zhai)(zhai)）；
②市政債(zhai)券(quan)基金，主(zhu)要投資于地方政府發行(xing)的公(gong)債(zhai)（市政債(zhai)券(quan)）；
③公(gong)司(si)債(zhai)券(quan)基金，主要投(tou)資于各公(gong)司(si)發行(xing)的債(zhai)券(quan)（公(gong)司(si)債(zhai)券(quan)）；
④國際(ji)債券基金(jin)。主要投資(zi)于國際(ji)市場上發(fa)行的各種債券（國際(ji)債券）。
按照(zhao)債券型基金(jin)的投資(zi)標的劃分，可(ke)以分為以下幾類：
1、國(guo)債。
信(xin)用風險：低
流動(dong)性：好(hao)，可提前兌換或交(jiao)易
近年利息率(lv)變動范圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短期(qi)：1年(nian)以(yi)內(nei)；中期(qi)：1-10年(nian)；長期(qi)：10年(nian)以(yi)上
2、信(xin)用債
信用風險：中高(gao)
流(liu)動(dong)性：較好，部分權重流(liu)動(dong)性較低
近年利息(xi)率變(bian)動范圍(wei)：4%-8%
信用債是指(zhi)不以公司任何資產作為擔保(bao)的(de)債券，屬于無擔保(bao)債券。風險相對較大(da)，但收益(yi)率較高(gao)。從信用 等級來看，分(fen)為中高(gao)級和低級兩大(da)類。
中(zhong)(zhong)高等級(ji)(ji)債(zhai)（即(ji)中(zhong)(zhong)高等級(ji)(ji)信用債(zhai)）：泛(fan)指信用評級(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)以(yi)上，信用違約(yue)率較小(xiao)的(de)債(zhai)券(quan)(quan)，如大型國(guo)(guo)有企業 、跨國(guo)(guo)公(gong)司所發行的(de)債(zhai)券(quan)(quan)。如國(guo)(guo)投(tou)(tou)瑞銀中(zhong)(zhong)高等級(ji)(ji)債(zhai)基就是(shi)以(yi)此類債(zhai)券(quan)(quan)為主要(yao)投(tou)(tou)資(zi)方向的(de)債(zhai)基之一。
相應的(de)，低評級信用(yong)債違約概率(lv)較(jiao)大(da)，如發生(sheng)財務危機、瀕臨破產的(de)公司債券等等。
3、可轉(zhuan)債
信(xin)用(yong)風險：較低(di)
流動性：高于企業債(zhai)，低于股票
近年利(li)息率(lv)變動范圍：1%-3%
期限：不超過(guo)5年
4、其他標的(de)，如(ru)新(xin)股(gu)(gu)申購(gou)、購(gou)買(mai)股(gu)(gu)票，權證，銀(yin)行(xing)間拆借等
一般(ban)對(dui)此(ci)類(lei)標的(de)投資比例很小，目(mu)的(de)是基于(yu)提高超額(e)收益。但也(ye)是“雙刃(ren)劍”，當(dang)遭(zao)遇新股破發，也(ye)會起(qi)反作用。
要懂得如何選擇債(zhai)(zhai)券基金，首(shou)先需(xu)要了解債(zhai)(zhai)券是(shi)什么。投資債(zhai)(zhai)券相當于貸款給債(zhai)(zhai)券的(de)(de)發行人(ren)(ren)，本(ben)金會在(zai)債(zhai)(zhai) 券到(dao)期(qi)的(de)(de)時候償還，同時會定期(qi)例如每(mei)半(ban)年得到(dao)利(li)息收入。債(zhai)(zhai)券還有(you)多長時間到(dao)期(qi)和發行人(ren)(ren)的(de)(de)還款能力(li)，是(shi)債(zhai)(zhai) 券投資最需(xu)關心的(de)(de)兩個因素。
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