債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)券(quan)市場走(zou)出了冰火兩重天的格局，上半年在(zai)CPI持(chi)續(xu)走(zou)高的情況下，央行加息與上調存款準備金率 并舉(ju)，使得資金面(mian)持(chi)續(xu)緊(jin)張，給債(zhai)(zhai)券(quan)市場造成(cheng)沖擊，債(zhai)(zhai)市迎來大跌，“股債(zhai)(zhai)蹺蹺板效應”失(shi)靈。其后，隨著城(cheng) 投債(zhai)(zhai)危機、可轉債(zhai)(zhai)暴跌等事件的爆發，債(zhai)(zhai)券(quan)市場在(zai)三季度跌至谷底。
9月份，隨著國內經濟增速下(xia)行，通脹勢頭逐步得(de)(de)到遏制，資金(jin)面(mian)緊張情況(kuang)得(de)(de)到緩(huan)解，債(zhai)券市場逐漸走(zou)穩， 并(bing)(bing)于10月份開始迅速反彈，上演了(le)驚險的熊牛之變。部分(fen)債(zhai)券基金(jin)業績(ji)迅速提升，并(bing)(bing)取得(de)(de)不(bu)錯成績(ji)，但下(xia)跌債(zhai) 基仍占主流(liu)，其中純債(zhai)基金(jin)大都取得(de)(de)正收(shou)益(yi)，在股市大幅(fu)下(xia)行的情況(kuang)下(xia)彰顯了(le)不(bu)錯的抗跌能力(li)。
2011年(nian)業績排名居前的(de)債(zhai)券(quan)基(ji)金多(duo)為(wei)運(yun)作周期超過4年(nian)的(de)老基(ji)金。其中，嘉實(shi)超短債(zhai)已超過5年(nian)；前十名中 ，有4只為(wei)一級債(zhai)基(ji)，并(bing)且(qie)運(yun)作周期均超過4年(nian)。
2011年新發債(zhai)券型基金中，純(chun)債(zhai)基金和(he)信(xin)用一級產品(pin)相對管(guan)理業績較(jiao)好。除了(le)發行時點因(yin)素外，有特(te)色(se)的 產品(pin)更能清晰勾勒出投資(zi)理念，有利(li)于基金管(guan)理人集(ji)中精力挖掘目標市場投資(zi)機(ji)會。
債券(quan)基(ji)金(jin)按所投資的債券(quan)種類不同，債券(quan)基(ji)金(jin)分為(wei)以下(xia)四種：
①政府(fu)公債(zhai)基金，主要(yao)投資于(yu)國庫券(quan)(quan)等由(you)政府(fu)發(fa)行的債(zhai)券(quan)(quan)（政府(fu)公債(zhai)）；
②市(shi)政(zheng)債(zhai)券(quan)基金(jin)，主要投資于地(di)方政(zheng)府發行的公債(zhai)（市(shi)政(zheng)債(zhai)券(quan)）；
③公司債(zhai)(zhai)券(quan)基金，主要投資于各公司發行的債(zhai)(zhai)券(quan)（公司債(zhai)(zhai)券(quan)）；
④國際(ji)債(zhai)券基(ji)金。主要投(tou)資于國際(ji)市場(chang)上(shang)發行(xing)的各種債(zhai)券（國際(ji)債(zhai)券）。
按(an)照債券型基金的投資(zi)標的劃分，可以(yi)(yi)分為以(yi)(yi)下幾類(lei)：
1、國(guo)債。
信用風險：低
流動性：好，可(ke)提前兌(dui)換或交(jiao)易(yi)
近年利息率(lv)變動范(fan)圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短期(qi)：1年以(yi)(yi)內；中(zhong)期(qi)：1-10年；長期(qi)：10年以(yi)(yi)上
2、信用債
信用風險(xian)：中高
流(liu)動(dong)(dong)性：較(jiao)好，部分權重流(liu)動(dong)(dong)性較(jiao)低(di)
近年(nian)利息率變動范(fan)圍：4%-8%
信用(yong)債是(shi)指不以公司任何資產(chan)作為擔(dan)保(bao)的債券(quan)，屬于無(wu)擔(dan)保(bao)債券(quan)。風(feng)險相對較(jiao)大(da)，但收益率較(jiao)高。從信用(yong) 等級(ji)來看(kan)，分為中高級(ji)和(he)低級(ji)兩大(da)類(lei)。
中(zhong)高等(deng)級(ji)(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)（即中(zhong)高等(deng)級(ji)(ji)信(xin)用債(zhai)(zhai)(zhai)）：泛指(zhi)信(xin)用評級(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)以上，信(xin)用違(wei)約率較小的債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)，如(ru)大(da)型國有企業 、跨國公司所發行的債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)。如(ru)國投(tou)瑞銀(yin)中(zhong)高等(deng)級(ji)(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)基(ji)就是以此類債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)為(wei)主要投(tou)資方向的債(zhai)(zhai)(zhai)基(ji)之一(yi)。
相應的(de)，低評級信用債違約概率較大，如發(fa)生財務危機(ji)、瀕臨破產的(de)公司債券等等。
3、可轉債
信用風險(xian)：較低
流(liu)動性：高于企業債，低于股票(piao)
近年(nian)利息率變動范圍：1%-3%
期限：不超過5年
4、其他(ta)標的，如新股申購、購買股票，權(quan)證，銀行間拆借等
一般對此類標的投資比(bi)例很小，目的是基于(yu)提高超額(e)收益(yi)。但也(ye)是“雙刃劍”，當(dang)遭(zao)遇(yu)新股破發，也(ye)會起反作用。
要懂得如(ru)何選(xuan)擇債(zhai)券(quan)基金，首先需(xu)要了(le)解(jie)債(zhai)券(quan)是什(shen)么。投(tou)資債(zhai)券(quan)相當于貸款給債(zhai)券(quan)的(de)(de)發行人(ren)，本金會(hui)在債(zhai) 券(quan)到期的(de)(de)時候(hou)償還(huan)，同時會(hui)定期例如(ru)每半年得到利息收(shou)入。債(zhai)券(quan)還(huan)有(you)多長時間(jian)到期和(he)發行人(ren)的(de)(de)還(huan)款能力，是債(zhai) 券(quan)投(tou)資最需(xu)關心的(de)(de)兩個因(yin)素(su)。
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