債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年(nian)債(zhai)券市(shi)場(chang)走出(chu)了冰火兩(liang)重天的(de)(de)格局，上半(ban)年(nian)在(zai)CPI持(chi)(chi)續(xu)(xu)走高的(de)(de)情況下(xia)，央行加(jia)息與上調存款準備金(jin)率 并舉，使得資(zi)金(jin)面持(chi)(chi)續(xu)(xu)緊張，給債(zhai)券市(shi)場(chang)造成沖擊，債(zhai)市(shi)迎來(lai)大跌(die)(die)，“股債(zhai)蹺蹺板效應”失(shi)靈。其后，隨著城 投債(zhai)危機、可(ke)轉債(zhai)暴跌(die)(die)等事件(jian)的(de)(de)爆發，債(zhai)券市(shi)場(chang)在(zai)三季度跌(die)(die)至谷底。
9月份(fen)(fen)，隨著國(guo)內經濟(ji)增(zeng)速下行，通脹勢頭(tou)逐步得(de)到遏制，資金面緊張情(qing)(qing)況(kuang)(kuang)得(de)到緩解，債(zhai)券市場逐漸走穩， 并(bing)于10月份(fen)(fen)開始迅速反(fan)彈(dan)，上演(yan)了驚險的(de)(de)熊牛之(zhi)變。部分債(zhai)券基(ji)金業績迅速提升，并(bing)取(qu)得(de)不(bu)(bu)錯成績，但下跌債(zhai) 基(ji)仍占主流，其中(zhong)純債(zhai)基(ji)金大都(dou)取(qu)得(de)正收益，在股市大幅下行的(de)(de)情(qing)(qing)況(kuang)(kuang)下彰(zhang)顯(xian)了不(bu)(bu)錯的(de)(de)抗跌能(neng)力(li)。
2011年(nian)(nian)業績排名居前的債(zhai)券基金(jin)多為運(yun)作周期(qi)超(chao)(chao)(chao)過(guo)(guo)4年(nian)(nian)的老基金(jin)。其中(zhong)，嘉實超(chao)(chao)(chao)短債(zhai)已超(chao)(chao)(chao)過(guo)(guo)5年(nian)(nian)；前十名中(zhong) ，有4只為一級債(zhai)基，并且運(yun)作周期(qi)均超(chao)(chao)(chao)過(guo)(guo)4年(nian)(nian)。
2011年(nian)新(xin)發債券型基(ji)金(jin)中(zhong)，純(chun)債基(ji)金(jin)和信用(yong)一級產(chan)品(pin)相對管理業績較好(hao)。除了(le)發行時(shi)點因素外，有(you)特色的 產(chan)品(pin)更能清晰勾勒出投(tou)資理念，有(you)利(li)于(yu)基(ji)金(jin)管理人集中(zhong)精力挖掘(jue)目標(biao)市場投(tou)資機會。
債券(quan)基金(jin)(jin)按所投資的(de)債券(quan)種類不同，債券(quan)基金(jin)(jin)分為以下四種：
①政(zheng)府(fu)公債(zhai)基金，主要投資于國庫(ku)券(quan)等(deng)由政(zheng)府(fu)發(fa)行的(de)債(zhai)券(quan)（政(zheng)府(fu)公債(zhai)）；
②市政(zheng)債(zhai)(zhai)券基(ji)金，主要投資于(yu)地方政(zheng)府(fu)發(fa)行的公債(zhai)(zhai)（市政(zheng)債(zhai)(zhai)券）；
③公(gong)司債(zhai)券基金，主(zhu)要(yao)投(tou)資于各(ge)公(gong)司發行(xing)的債(zhai)券（公(gong)司債(zhai)券）；
④國際(ji)(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)基金(jin)。主(zhu)要投資(zi)于國際(ji)(ji)市場上發行的各(ge)種債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)（國際(ji)(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)）。
按(an)照債(zhai)券型基金(jin)的(de)投(tou)資標的(de)劃(hua)分，可(ke)以分為以下(xia)幾類：
1、國債(zhai)。
信用風險：低
流動性：好，可提前兌換或交易
近(jin)年(nian)利息率(lv)變動范圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短(duan)期(qi)：1年(nian)以內；中期(qi)：1-10年(nian)；長期(qi)：10年(nian)以上(shang)
2、信用債
信用(yong)風險(xian)：中高
流(liu)動性：較好，部分(fen)權(quan)重(zhong)流(liu)動性較低
近年利息率變動(dong)范圍：4%-8%
信(xin)用(yong)債(zhai)(zhai)是(shi)指不以公司任(ren)何(he)資產作(zuo)為(wei)擔保的債(zhai)(zhai)券(quan)，屬(shu)于無(wu)擔保債(zhai)(zhai)券(quan)。風險相對(dui)較大，但收益率較高。從信(xin)用(yong) 等級(ji)來(lai)看，分為(wei)中高級(ji)和低(di)級(ji)兩大類。
中高(gao)(gao)等(deng)級(ji)(ji)(ji)債（即(ji)中高(gao)(gao)等(deng)級(ji)(ji)(ji)信(xin)用(yong)債）：泛指(zhi)信(xin)用(yong)評級(ji)(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)(ji)以(yi)上，信(xin)用(yong)違約率較小的債券(quan)，如(ru)大型國有企業 、跨國公司所(suo)發行的債券(quan)。如(ru)國投瑞銀中高(gao)(gao)等(deng)級(ji)(ji)(ji)債基就是以(yi)此(ci)類債券(quan)為主要投資方向的債基之(zhi)一。
相應的，低(di)評級信用債(zhai)(zhai)違約概率較大，如發生財務危機、瀕臨破產的公(gong)司債(zhai)(zhai)券等等。
3、可轉債
信(xin)用(yong)風險：較低
流動性：高(gao)于企業債，低于股(gu)票(piao)
近年利息率變動范圍(wei)：1%-3%
期限(xian)：不(bu)超(chao)過(guo)5年
4、其(qi)他標的，如新股(gu)申(shen)購、購買股(gu)票(piao)，權證，銀行間拆借等(deng)
一般(ban)對此(ci)類標的投資比(bi)例很小，目的是(shi)基于提(ti)高超額收益(yi)。但也是(shi)“雙(shuang)刃劍”，當(dang)遭遇新股破發，也會起反(fan)作用。
要(yao)懂得如何(he)選擇(ze)債券(quan)(quan)基金(jin)，首先(xian)需要(yao)了解債券(quan)(quan)是什么(me)。投(tou)資債券(quan)(quan)相當于(yu)貸款(kuan)給債券(quan)(quan)的(de)發行人，本金(jin)會在債 券(quan)(quan)到期的(de)時候償還(huan)，同時會定期例如每半(ban)年得到利息收入(ru)。債券(quan)(quan)還(huan)有多長時間(jian)到期和發行人的(de)還(huan)款(kuan)能(neng)力，是債 券(quan)(quan)投(tou)資最(zui)需關心的(de)兩個(ge)因素。
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