債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)券(quan)市場走出(chu)了冰火兩(liang)重天的格局(ju)，上(shang)半年在(zai)CPI持續(xu)(xu)走高的情況下，央行加息(xi)與上(shang)調(diao)存款(kuan)準備金率(lv) 并(bing)舉，使(shi)得資(zi)金面持續(xu)(xu)緊張，給債(zhai)(zhai)券(quan)市場造成(cheng)沖擊，債(zhai)(zhai)市迎(ying)來大(da)跌，“股債(zhai)(zhai)蹺(qiao)蹺(qiao)板(ban)效(xiao)應(ying)”失(shi)靈。其后，隨(sui)著城 投債(zhai)(zhai)危(wei)機、可轉債(zhai)(zhai)暴跌等事件的爆發，債(zhai)(zhai)券(quan)市場在(zai)三季(ji)度跌至谷底。
9月(yue)份，隨著(zhu)國內(nei)經濟增速(su)(su)下(xia)行，通脹勢頭(tou)逐(zhu)步得(de)到遏(e)制，資(zi)金(jin)面緊張情況得(de)到緩解，債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場逐(zhu)漸走穩(wen)， 并于10月(yue)份開始(shi)迅(xun)速(su)(su)反(fan)彈，上演了驚(jing)險的熊牛之變。部分債(zhai)(zhai)券(quan)基(ji)金(jin)業(ye)績(ji)(ji)迅(xun)速(su)(su)提升，并取得(de)不錯成績(ji)(ji)，但下(xia)跌(die)債(zhai)(zhai) 基(ji)仍占主流，其中純債(zhai)(zhai)基(ji)金(jin)大都(dou)取得(de)正收益，在股市(shi)大幅下(xia)行的情況下(xia)彰顯(xian)了不錯的抗跌(die)能(neng)力。
2011年業績排名(ming)居前的債券基金多為(wei)運(yun)作(zuo)周(zhou)期(qi)超(chao)過4年的老(lao)基金。其中，嘉實超(chao)短債已超(chao)過5年；前十名(ming)中 ，有4只為(wei)一(yi)級債基，并且運(yun)作(zuo)周(zhou)期(qi)均超(chao)過4年。
2011年新發(fa)債(zhai)券型(xing)基金中(zhong)，純債(zhai)基金和信(xin)用(yong)一級產品相對管(guan)理(li)業績較好。除了發(fa)行時點因素外(wai)，有(you)特色的(de) 產品更(geng)能清晰勾勒出投資(zi)理(li)念(nian)，有(you)利于基金管(guan)理(li)人(ren)集中(zhong)精力挖掘目標市場投資(zi)機會(hui)。
債券基(ji)金按(an)所投資的(de)債券種(zhong)類(lei)不同，債券基(ji)金分為以(yi)下四種(zhong)：
①政府(fu)公債(zhai)基(ji)金(jin)，主(zhu)要投資于國庫券等(deng)由政府(fu)發行的債(zhai)券（政府(fu)公債(zhai)）；
②市政(zheng)債(zhai)券基金，主要投資于地方政(zheng)府發(fa)行的公(gong)債(zhai)（市政(zheng)債(zhai)券）；
③公(gong)司債券(quan)基金，主要投資于各公(gong)司發行(xing)的(de)債券(quan)（公(gong)司債券(quan)）；
④國際債券(quan)基金(jin)。主要投(tou)資于國際市(shi)場上發行的各(ge)種債券(quan)（國際債券(quan)）。
按照債(zhai)券型基金的投資(zi)標的劃分，可以(yi)(yi)分為以(yi)(yi)下幾類：
1、國債。
信用風險：低
流動(dong)性(xing)：好(hao)，可提前兌(dui)換或(huo)交易
近年利息率(lv)變(bian)動范圍：2.5%-4.5%
期限(xian)：短期：1年(nian)(nian)以(yi)內；中期：1-10年(nian)(nian)；長期：10年(nian)(nian)以(yi)上
2、信用債(zhai)
信用風險：中(zhong)高
流動(dong)性(xing)：較(jiao)(jiao)好(hao)，部分權重流動(dong)性(xing)較(jiao)(jiao)低
近年利息率變動范圍：4%-8%
信(xin)(xin)用債(zhai)是指(zhi)不以公司任何資(zi)產(chan)作(zuo)為(wei)擔保的債(zhai)券，屬于無擔保債(zhai)券。風(feng)險相對較大，但收益率較高。從信(xin)(xin)用 等級(ji)來看(kan)，分為(wei)中(zhong)高級(ji)和低級(ji)兩大類。
中(zhong)高(gao)等級債（即中(zhong)高(gao)等級信(xin)用債）：泛(fan)指信(xin)用評(ping)級在AA級以上，信(xin)用違約率較小(xiao)的(de)債券，如(ru)大(da)型國(guo)有企(qi)業 、跨(kua)國(guo)公司(si)所發行(xing)的(de)債券。如(ru)國(guo)投瑞銀中(zhong)高(gao)等級債基(ji)就是以此類債券為主要投資方向(xiang)的(de)債基(ji)之一。
相(xiang)應(ying)的，低(di)評級信用債違(wei)約(yue)概率較大，如發(fa)生財務(wu)危機、瀕臨(lin)破產的公司債券等等。
3、可轉債
信(xin)用風(feng)險(xian)：較低
流動性：高于企業債，低(di)于股票
近年利息率變動(dong)范(fan)圍：1%-3%
期限：不超過(guo)5年
4、其(qi)他標的，如新股申購、購買股票，權證，銀(yin)行間拆借等
一般對此類(lei)標的投資比例很小，目(mu)的是基于提高超額收(shou)益。但也是“雙刃劍”，當遭遇新股破發(fa)，也會(hui)起反(fan)作用(yong)。
要(yao)懂得(de)如(ru)何選擇債(zhai)券(quan)(quan)基金(jin)，首(shou)先需(xu)要(yao)了解債(zhai)券(quan)(quan)是(shi)什么。投資債(zhai)券(quan)(quan)相當于(yu)貸款給(gei)債(zhai)券(quan)(quan)的(de)發行人(ren)，本(ben)金(jin)會在債(zhai) 券(quan)(quan)到(dao)期(qi)的(de)時候償還(huan)，同時會定期(qi)例如(ru)每半年得(de)到(dao)利息收入。債(zhai)券(quan)(quan)還(huan)有多長時間(jian)到(dao)期(qi)和發行人(ren)的(de)還(huan)款能力，是(shi)債(zhai) 券(quan)(quan)投資最需(xu)關心(xin)的(de)兩(liang)個(ge)因素。
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