債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年(nian)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券市場(chang)走出了冰火兩重天(tian)的格局，上(shang)半年(nian)在CPI持(chi)續走高的情況下，央行加息與上(shang)調存款準備(bei)金率 并舉，使得(de)資金面持(chi)續緊(jin)張(zhang)，給債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券市場(chang)造成沖擊(ji)，債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)市迎來大(da)跌，“股債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)蹺(qiao)蹺(qiao)板(ban)效(xiao)應(ying)”失靈。其(qi)后(hou)，隨(sui)著城(cheng) 投(tou)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)危機、可轉債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)暴(bao)跌等事(shi)件的爆發，債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券市場(chang)在三季度跌至谷底。
9月份(fen)，隨著國內經濟(ji)增速(su)下行(xing)，通脹勢頭逐步得(de)到(dao)遏制，資金(jin)面緊張情況得(de)到(dao)緩(huan)解，債(zhai)券市場逐漸(jian)走穩(wen)， 并于10月份(fen)開始迅速(su)反彈，上(shang)演了驚險的熊牛之變。部分債(zhai)券基金(jin)業績迅速(su)提(ti)升，并取得(de)不錯成績，但下跌債(zhai) 基仍占主(zhu)流(liu)，其中純債(zhai)基金(jin)大都取得(de)正收(shou)益，在股市大幅下行(xing)的情況下彰顯了不錯的抗跌能力。
2011年業績排(pai)名居前的債(zhai)券基(ji)(ji)(ji)金多為(wei)運作(zuo)周期超過4年的老基(ji)(ji)(ji)金。其(qi)中(zhong)，嘉實(shi)超短(duan)債(zhai)已(yi)超過5年；前十名中(zhong) ，有4只(zhi)為(wei)一級債(zhai)基(ji)(ji)(ji)，并且運作(zuo)周期均(jun)超過4年。
2011年新(xin)發債券型基金中，純(chun)債基金和信用一級產品相(xiang)對(dui)管理(li)業績較(jiao)好(hao)。除了發行時點因素外，有特(te)色(se)的 產品更能清晰勾勒出(chu)投資(zi)理(li)念(nian)，有利(li)于(yu)基金管理(li)人集中精(jing)力挖掘(jue)目標(biao)市場投資(zi)機(ji)會。
債(zhai)券基金(jin)按所投資的債(zhai)券種類不同，債(zhai)券基金(jin)分為以(yi)下(xia)四種：
①政府公債基金(jin)，主要投資于國庫券(quan)等由政府發(fa)行的(de)債券(quan)（政府公債）；
②市政(zheng)債券(quan)基金，主(zhu)要投資于地(di)方政(zheng)府發行(xing)的公債（市政(zheng)債券(quan)）；
③公(gong)(gong)司(si)債券(quan)(quan)基(ji)金，主要投資于各公(gong)(gong)司(si)發行的(de)債券(quan)(quan)（公(gong)(gong)司(si)債券(quan)(quan)）；
④國際債(zhai)券基金。主要投(tou)資于國際市場上(shang)發行(xing)的各(ge)種債(zhai)券（國際債(zhai)券）。
按照債券型基金的投資標的劃分(fen)，可(ke)以分(fen)為以下幾類：
1、國債。
信用風險：低
流動(dong)性：好(hao)，可提前兌換或交(jiao)易
近年利息率變動范圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年(nian)以內(nei)；中(zhong)期：1-10年(nian)；長期：10年(nian)以上
2、信用(yong)債
信用風險：中(zhong)高
流(liu)動性(xing)：較(jiao)好，部分權(quan)重流(liu)動性(xing)較(jiao)低(di)
近年利(li)息率(lv)變(bian)動范(fan)圍：4%-8%
信(xin)用債(zhai)(zhai)(zhai)是指不以公司任何資產作為擔(dan)(dan)保的債(zhai)(zhai)(zhai)券，屬于(yu)無擔(dan)(dan)保債(zhai)(zhai)(zhai)券。風(feng)險相(xiang)對較(jiao)大(da)，但收益率較(jiao)高(gao)(gao)。從信(xin)用 等級來看(kan)，分為中(zhong)高(gao)(gao)級和(he)低級兩(liang)大(da)類。
中(zhong)高等級(ji)債(zhai)（即中(zhong)高等級(ji)信(xin)(xin)用債(zhai)）：泛指信(xin)(xin)用評級(ji)在AA級(ji)以上，信(xin)(xin)用違約率(lv)較(jiao)小的債(zhai)券，如大型(xing)國有企(qi)業 、跨(kua)國公司所發行的債(zhai)券。如國投瑞銀中(zhong)高等級(ji)債(zhai)基就是以此類債(zhai)券為主要投資方向的債(zhai)基之(zhi)一。
相(xiang)應的，低評級信用債違(wei)約(yue)概率較大，如發生財(cai)務危機(ji)、瀕臨破產的公司(si)債券等等。
3、可轉(zhuan)債
信用風險：較低
流動性：高于(yu)企業債，低于(yu)股票
近年利(li)息率變(bian)動(dong)范圍：1%-3%
期(qi)限：不超過5年
4、其(qi)他標的，如新(xin)股申(shen)購(gou)、購(gou)買股票，權證，銀行間(jian)拆借等
一(yi)般對(dui)此類標的投資(zi)比例(li)很小(xiao)，目的是基于提高超額收(shou)益。但也是“雙刃劍(jian)”，當(dang)遭遇(yu)新股破(po)發，也會起反作(zuo)用。
要懂得(de)如何選擇債券(quan)基(ji)金(jin)，首先需(xu)要了解債券(quan)是什么。投資債券(quan)相當于貸款給債券(quan)的發(fa)行人(ren)，本金(jin)會(hui)在債 券(quan)到期的時(shi)候償還，同(tong)時(shi)會(hui)定(ding)期例如每半年得(de)到利息收入。債券(quan)還有(you)多(duo)長時(shi)間到期和發(fa)行人(ren)的還款能力，是債 券(quan)投資最需(xu)關心的兩個(ge)因素。
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