債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年(nian)債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)走(zou)出(chu)了(le)冰火兩重(zhong)天的(de)(de)格局(ju)，上(shang)(shang)半年(nian)在CPI持(chi)續走(zou)高的(de)(de)情況(kuang)下，央(yang)行加息與上(shang)(shang)調存款準備金率(lv) 并舉，使得資金面(mian)持(chi)續緊張(zhang)，給債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)造成沖(chong)擊，債(zhai)(zhai)市(shi)迎來大跌(die)，“股債(zhai)(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后(hou)，隨著城 投債(zhai)(zhai)危機、可(ke)轉債(zhai)(zhai)暴跌(die)等事件(jian)的(de)(de)爆發，債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)在三季度跌(die)至谷底。
9月(yue)份(fen)，隨著國內經濟(ji)增速(su)下(xia)(xia)行，通脹勢頭(tou)逐步得到(dao)遏(e)制，資(zi)金(jin)面緊張情(qing)況(kuang)得到(dao)緩解，債券市(shi)場逐漸(jian)走(zou)穩， 并(bing)于(yu)10月(yue)份(fen)開始迅(xun)速(su)反彈，上(shang)演(yan)了(le)(le)驚險的熊牛之(zhi)變。部分債券基金(jin)業(ye)績(ji)迅(xun)速(su)提升，并(bing)取得不錯成績(ji)，但(dan)下(xia)(xia)跌債 基仍占主流，其中純債基金(jin)大(da)都取得正(zheng)收益(yi)，在(zai)股市(shi)大(da)幅下(xia)(xia)行的情(qing)況(kuang)下(xia)(xia)彰(zhang)顯了(le)(le)不錯的抗跌能(neng)力。
2011年(nian)業績排(pai)名居前的債券基金多為(wei)(wei)運作周期超(chao)過(guo)4年(nian)的老(lao)基金。其中，嘉實超(chao)短債已超(chao)過(guo)5年(nian)；前十名中 ，有4只為(wei)(wei)一級債基，并且運作周期均(jun)超(chao)過(guo)4年(nian)。
2011年新發債(zhai)券型基(ji)金(jin)中，純(chun)債(zhai)基(ji)金(jin)和信用一(yi)級產(chan)品相對管理業(ye)績較好。除了發行時點(dian)因(yin)素外，有(you)特色的 產(chan)品更(geng)能清晰勾勒出投(tou)資理念，有(you)利于基(ji)金(jin)管理人集中精力挖(wa)掘目(mu)標(biao)市場投(tou)資機會。
債(zhai)(zhai)券基金按所投資的債(zhai)(zhai)券種類不同，債(zhai)(zhai)券基金分為以下四(si)種：
①政府公(gong)債(zhai)基金，主要(yao)投資于國庫券等由政府發(fa)行的債(zhai)券（政府公(gong)債(zhai)）；
②市(shi)政(zheng)債券基金，主要投資于地方政(zheng)府發行的公債（市(shi)政(zheng)債券）；
③公司債券(quan)(quan)基金，主要投(tou)資于各(ge)公司發行的債券(quan)(quan)（公司債券(quan)(quan)）；
④國(guo)際(ji)(ji)債券基金。主要投資于國(guo)際(ji)(ji)市場上發行(xing)的各種(zhong)債券（國(guo)際(ji)(ji)債券）。
按照債券型基金(jin)的投資標的劃分，可以分為(wei)以下幾類：
1、國債。
信用(yong)風險(xian)：低
流動(dong)性：好，可提(ti)前兌換或交易
近年利息率變動范圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短期(qi)：1年(nian)以(yi)內；中期(qi)：1-10年(nian)；長期(qi)：10年(nian)以(yi)上
2、信用債
信用風險：中(zhong)高
流動性：較好，部分權重流動性較低
近年利息率變動范圍：4%-8%
信(xin)(xin)用(yong)債是指不以公(gong)司任何資(zi)產(chan)作為擔保的債券，屬于無擔保債券。風險相(xiang)對(dui)較大，但收益率較高。從信(xin)(xin)用(yong) 等級來看(kan)，分為中高級和低級兩大類。
中高(gao)等級債(zhai)（即中高(gao)等級信(xin)用(yong)債(zhai)）：泛指信(xin)用(yong)評(ping)級在AA級以上，信(xin)用(yong)違約(yue)率較小(xiao)的(de)債(zhai)券(quan)，如大型(xing)國有企業 、跨國公司所發(fa)行的(de)債(zhai)券(quan)。如國投瑞銀中高(gao)等級債(zhai)基(ji)就(jiu)是以此(ci)類債(zhai)券(quan)為(wei)主要投資(zi)方向的(de)債(zhai)基(ji)之一(yi)。
相應的，低評(ping)級(ji)信用債違約(yue)概率較大，如發生財(cai)務危機、瀕臨破產的公司債券等等。
3、可轉債
信用風險：較(jiao)低
流動性(xing)：高于(yu)企(qi)業債，低于(yu)股(gu)票
近(jin)年利息率(lv)變動范圍：1%-3%
期(qi)限：不超過(guo)5年
4、其他標(biao)的，如新股(gu)申購(gou)、購(gou)買股(gu)票，權證(zheng)，銀行間拆借等(deng)
一般對此類(lei)標的投資比例(li)很小，目的是基于提高超額收益。但也(ye)是“雙(shuang)刃(ren)劍”，當(dang)遭(zao)遇新股破發，也(ye)會起反作用。
要懂得如(ru)何選擇債(zhai)券(quan)(quan)基金，首(shou)先需要了解(jie)債(zhai)券(quan)(quan)是什么。投資(zi)債(zhai)券(quan)(quan)相當于貸款(kuan)給債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)發行人，本金會在債(zhai) 券(quan)(quan)到(dao)期的(de)(de)時候償還，同時會定期例(li)如(ru)每半年得到(dao)利息(xi)收(shou)入(ru)。債(zhai)券(quan)(quan)還有多長時間到(dao)期和發行人的(de)(de)還款(kuan)能力，是債(zhai) 券(quan)(quan)投資(zi)最(zui)需關心的(de)(de)兩(liang)個(ge)因素。
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