債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券(quan)(quan)市場走(zou)出了冰火兩重(zhong)天的(de)格局，上半年在CPI持續走(zou)高的(de)情況下(xia)，央行(xing)加(jia)息與(yu)上調存款準備(bei)金率 并舉(ju)，使得(de)資金面持續緊張，給債(zhai)券(quan)(quan)市場造成沖擊，債(zhai)市迎來(lai)大跌，“股債(zhai)蹺(qiao)蹺(qiao)板效(xiao)應”失靈。其(qi)后，隨著城 投債(zhai)危機、可轉債(zhai)暴(bao)跌等(deng)事(shi)件的(de)爆發(fa)，債(zhai)券(quan)(quan)市場在三(san)季度跌至(zhi)谷底。
9月份(fen)，隨著國內經濟增速下(xia)行，通脹勢頭逐(zhu)步得(de)到遏(e)制，資金(jin)面(mian)緊張情(qing)況(kuang)(kuang)得(de)到緩解，債(zhai)券市場逐(zhu)漸走(zou)穩， 并(bing)于10月份(fen)開(kai)始迅速反彈，上演了驚險(xian)的熊牛之(zhi)變。部分債(zhai)券基金(jin)業績(ji)迅速提升，并(bing)取(qu)得(de)不(bu)錯成績(ji)，但下(xia)跌債(zhai) 基仍占主流(liu)，其中純(chun)債(zhai)基金(jin)大都取(qu)得(de)正收益(yi)，在股市大幅(fu)下(xia)行的情(qing)況(kuang)(kuang)下(xia)彰顯了不(bu)錯的抗跌能力。
2011年(nian)業績排名居前的債券基(ji)金(jin)多為(wei)運(yun)作周期超(chao)過4年(nian)的老基(ji)金(jin)。其中(zhong)，嘉實超(chao)短債已超(chao)過5年(nian)；前十名中(zhong) ，有(you)4只為(wei)一級債基(ji)，并且運(yun)作周期均超(chao)過4年(nian)。
2011年新發債(zhai)券型基(ji)金(jin)中，純(chun)債(zhai)基(ji)金(jin)和信用一級產品相對(dui)管(guan)理業績較好。除了發行(xing)時點(dian)因素外，有(you)特色(se)的(de) 產品更能(neng)清晰勾勒出(chu)投(tou)資理念，有(you)利于基(ji)金(jin)管(guan)理人集中精力挖掘(jue)目標市場(chang)投(tou)資機(ji)會。
債(zhai)券(quan)基(ji)金按所投資的債(zhai)券(quan)種類不同(tong)，債(zhai)券(quan)基(ji)金分為以下四種：
①政府公(gong)債基金，主要(yao)投資(zi)于國(guo)庫券等由政府發行的(de)債券（政府公(gong)債）；
②市政債(zhai)券基金，主要投資于地方政府發行的公債(zhai)（市政債(zhai)券）；
③公司債(zhai)券基金，主(zhu)要投資于各公司發行的(de)債(zhai)券（公司債(zhai)券）；
④國(guo)(guo)際(ji)債券基(ji)金。主要投(tou)資(zi)于(yu)國(guo)(guo)際(ji)市場上發行的(de)各種債券（國(guo)(guo)際(ji)債券）。
按照(zhao)債(zhai)券型(xing)基金的投資標的劃分，可以(yi)分為以(yi)下(xia)幾(ji)類：
1、國債。
信用風(feng)險：低(di)
流動性：好(hao)，可提前(qian)兌(dui)換或交易
近年利息率(lv)變動范(fan)圍(wei)：2.5%-4.5%
期(qi)(qi)限(xian)：短期(qi)(qi)：1年(nian)以內；中(zhong)期(qi)(qi)：1-10年(nian)；長期(qi)(qi)：10年(nian)以上(shang)
2、信用債
信用風險：中(zhong)高
流動性：較好，部分權重流動性較低
近年利息(xi)率變動(dong)范(fan)圍：4%-8%
信用債(zhai)是指不以(yi)公司任何資產(chan)作為擔保(bao)的債(zhai)券，屬于(yu)無擔保(bao)債(zhai)券。風險(xian)相對較大(da)，但收益率較高。從信用 等級(ji)來(lai)看，分為中高級(ji)和低級(ji)兩大(da)類。
中高等級(ji)債（即中高等級(ji)信(xin)用債）：泛指(zhi)信(xin)用評級(ji)在AA級(ji)以上，信(xin)用違約率較(jiao)小的債券，如大型國有企(qi)業(ye) 、跨國公司(si)所發(fa)行的債券。如國投瑞(rui)銀中高等級(ji)債基(ji)就是以此類債券為主要投資方向的債基(ji)之一。
相應(ying)的(de)，低評(ping)級信用(yong)債違約概率較大，如發生財務危機(ji)、瀕臨破產(chan)的(de)公司債券等等。
3、可轉(zhuan)債
信(xin)用風險：較(jiao)低
流動(dong)性：高(gao)于企(qi)業(ye)債，低于股票
近年利息率變動范(fan)圍：1%-3%
期限：不(bu)超過(guo)5年
4、其(qi)他標的，如新股申購(gou)、購(gou)買股票，權證(zheng)，銀行間拆借(jie)等
一般對此類標(biao)的(de)投資比例很小，目的(de)是基于提(ti)高超額(e)收益。但也(ye)是“雙刃劍”，當遭(zao)遇新股破發，也(ye)會起(qi)反作(zuo)用。
要懂(dong)得如何選(xuan)擇(ze)債(zhai)(zhai)券基(ji)金，首先需(xu)要了解債(zhai)(zhai)券是什么。投資債(zhai)(zhai)券相當于(yu)貸款給債(zhai)(zhai)券的發行(xing)人，本(ben)金會在(zai)債(zhai)(zhai) 券到(dao)期(qi)的時候償(chang)還，同(tong)時會定期(qi)例如每半年得到(dao)利息收入。債(zhai)(zhai)券還有(you)多長時間到(dao)期(qi)和(he)發行(xing)人的還款能力，是債(zhai)(zhai) 券投資最(zui)需(xu)關心的兩個因素。
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