債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)券(quan)市(shi)場走出了(le)冰火(huo)兩重天的(de)(de)格局，上(shang)半(ban)年在CPI持續(xu)走高的(de)(de)情(qing)況下，央行加息與上(shang)調存款準備金率 并舉，使得(de)資金面(mian)持續(xu)緊張，給債(zhai)券(quan)市(shi)場造成沖擊，債(zhai)市(shi)迎來大(da)跌(die)，“股(gu)債(zhai)蹺(qiao)蹺(qiao)板效應”失靈(ling)。其后，隨著城 投(tou)債(zhai)危(wei)機(ji)、可轉債(zhai)暴跌(die)等事件的(de)(de)爆發，債(zhai)券(quan)市(shi)場在三季度跌(die)至谷底(di)。
9月(yue)份，隨(sui)著國內經濟(ji)增速(su)下(xia)行，通脹勢頭逐步得到(dao)(dao)遏制，資金面緊張情(qing)況(kuang)得到(dao)(dao)緩解，債券市(shi)場逐漸走穩， 并(bing)于10月(yue)份開(kai)始迅(xun)速(su)反彈，上演了驚險(xian)的熊牛(niu)之(zhi)變。部分債券基金業(ye)績(ji)(ji)迅(xun)速(su)提(ti)升，并(bing)取得不(bu)錯成績(ji)(ji)，但下(xia)跌(die)債 基仍占主流，其中純債基金大都取得正收益(yi)，在(zai)股(gu)市(shi)大幅下(xia)行的情(qing)況(kuang)下(xia)彰(zhang)顯了不(bu)錯的抗跌(die)能力。
2011年業績排名居前(qian)的債(zhai)(zhai)券基(ji)金(jin)多為運作周期(qi)超(chao)(chao)過4年的老(lao)基(ji)金(jin)。其中，嘉實超(chao)(chao)短債(zhai)(zhai)已超(chao)(chao)過5年；前(qian)十名中 ，有4只(zhi)為一級債(zhai)(zhai)基(ji)，并(bing)且(qie)運作周期(qi)均超(chao)(chao)過4年。
2011年新發(fa)債券型基(ji)金中(zhong)，純(chun)債基(ji)金和(he)信用一級產品相對管(guan)理業績(ji)較好。除(chu)了發(fa)行(xing)時點因素外，有特色的 產品更能清(qing)晰勾勒(le)出投(tou)資理念，有利于基(ji)金管(guan)理人集中(zhong)精力挖掘目標市場投(tou)資機會。
債(zhai)券(quan)(quan)基金(jin)按所投資的債(zhai)券(quan)(quan)種類(lei)不同，債(zhai)券(quan)(quan)基金(jin)分為以下(xia)四種：
①政府公債基金，主(zhu)要投(tou)資于國庫券(quan)等(deng)由政府發行的(de)債券(quan)（政府公債）；
②市政(zheng)債(zhai)券基金，主要投資于地方政(zheng)府發行(xing)的公債(zhai)（市政(zheng)債(zhai)券）；
③公(gong)司債券基金(jin)，主要投(tou)資于(yu)各公(gong)司發行的(de)債券（公(gong)司債券）；
④國際(ji)(ji)債(zhai)(zhai)券基(ji)金。主(zhu)要(yao)投資(zi)于國際(ji)(ji)市(shi)場上發行的各(ge)種債(zhai)(zhai)券（國際(ji)(ji)債(zhai)(zhai)券）。
按照債券型(xing)基(ji)金的投資標的劃分，可以分為以下幾類：
1、國債。
信用風(feng)險(xian)：低
流動性：好，可提前兌換或交易
近年利息率變動(dong)范圍(wei)：2.5%-4.5%
期限(xian)：短期：1年(nian)以內(nei)；中期：1-10年(nian)；長期：10年(nian)以上
2、信用債
信(xin)用風險：中高
流(liu)動性：較好，部分權重流(liu)動性較低
近(jin)年利息率變動范圍：4%-8%
信用債是指不以公司任(ren)何資產作為擔保的債券，屬于無擔保債券。風險相對較(jiao)大，但(dan)收益率較(jiao)高。從信用 等級(ji)(ji)(ji)來看，分為中高級(ji)(ji)(ji)和低級(ji)(ji)(ji)兩大類。
中高等(deng)級(ji)債(zhai)(zhai)（即中高等(deng)級(ji)信(xin)用(yong)債(zhai)(zhai)）：泛(fan)指信(xin)用(yong)評級(ji)在AA級(ji)以(yi)上，信(xin)用(yong)違約率較小的債(zhai)(zhai)券(quan)，如(ru)大型國有(you)企業 、跨國公司所發行的債(zhai)(zhai)券(quan)。如(ru)國投瑞銀(yin)中高等(deng)級(ji)債(zhai)(zhai)基就是以(yi)此類債(zhai)(zhai)券(quan)為主要投資(zi)方向的債(zhai)(zhai)基之一(yi)。
相應(ying)的，低評(ping)級(ji)信用債(zhai)違約概率較(jiao)大(da)，如發生財務(wu)危機、瀕臨破產的公司(si)債(zhai)券等等。
3、可轉(zhuan)債
信用風險：較低
流動性：高于企業(ye)債(zhai)，低于股票
近年利息率(lv)變動范圍：1%-3%
期限：不超(chao)過5年(nian)
4、其他標的，如(ru)新股申購、購買股票，權證(zheng)，銀行間拆借等(deng)
一(yi)般對此(ci)類標的投資(zi)比(bi)例很小，目的是(shi)基(ji)于提高超額(e)收益。但也是(shi)“雙刃劍”，當遭遇新(xin)股破發(fa)，也會起(qi)反作用。
要懂得如何選擇債(zhai)券(quan)(quan)(quan)基金(jin)，首先需要了解債(zhai)券(quan)(quan)(quan)是(shi)(shi)什么。投(tou)資(zi)(zi)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)相當于(yu)貸款給(gei)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的發行人，本(ben)金(jin)會在債(zhai) 券(quan)(quan)(quan)到(dao)期(qi)(qi)的時(shi)候償還，同時(shi)會定期(qi)(qi)例(li)如每(mei)半(ban)年得到(dao)利息收入(ru)。債(zhai)券(quan)(quan)(quan)還有多長時(shi)間到(dao)期(qi)(qi)和發行人的還款能力，是(shi)(shi)債(zhai) 券(quan)(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)最(zui)需關心(xin)的兩個因素(su)。
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