債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年(nian)(nian)債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場走(zou)出(chu)了冰火兩重天的格局，上半年(nian)(nian)在CPI持續(xu)走(zou)高的情況下，央行(xing)加(jia)息與(yu)上調(diao)存(cun)款準備金率 并舉，使得資金面持續(xu)緊張，給債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場造成沖擊(ji)，債(zhai)市(shi)迎來大(da)跌(die)，“股債(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后，隨著(zhu)城 投債(zhai)危機(ji)、可(ke)轉債(zhai)暴跌(die)等事(shi)件的爆發，債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場在三季(ji)度(du)跌(die)至谷(gu)底(di)。
9月份(fen)，隨著國內經濟增速(su)下行，通脹勢(shi)頭逐(zhu)步得(de)到遏制，資金面緊張(zhang)情(qing)況得(de)到緩解，債(zhai)券(quan)(quan)市場逐(zhu)漸走穩， 并(bing)于10月份(fen)開始(shi)迅速(su)反彈，上演了(le)驚險的(de)(de)熊牛之變。部分債(zhai)券(quan)(quan)基(ji)金業(ye)績迅速(su)提升，并(bing)取得(de)不(bu)錯(cuo)成績，但下跌債(zhai) 基(ji)仍占(zhan)主流(liu)，其中(zhong)純債(zhai)基(ji)金大(da)都(dou)取得(de)正(zheng)收益，在股市大(da)幅下行的(de)(de)情(qing)況下彰顯了(le)不(bu)錯(cuo)的(de)(de)抗跌能力(li)。
2011年業績排名居(ju)前的債券(quan)基金多為運(yun)作周(zhou)期超(chao)過4年的老基金。其中，嘉實超(chao)短債已超(chao)過5年；前十(shi)名中 ，有4只為一級債基，并且運(yun)作周(zhou)期均超(chao)過4年。
2011年新發債券型基金(jin)中(zhong)，純債基金(jin)和信(xin)用一級產品相(xiang)對(dui)管(guan)理業績較好(hao)。除了發行時點因素外，有(you)特(te)色(se)的(de) 產品更(geng)能(neng)清(qing)晰(xi)勾(gou)勒出(chu)投資(zi)理念(nian)，有(you)利于基金(jin)管(guan)理人集中(zhong)精力挖掘(jue)目標市場投資(zi)機會(hui)。
債券基金按所投資的(de)債券種(zhong)類不同，債券基金分(fen)為以下四(si)種(zhong)：
①政(zheng)府公債(zhai)基金，主要(yao)投資于(yu)國(guo)庫券等由政(zheng)府發行的債(zhai)券（政(zheng)府公債(zhai)）；
②市政債(zhai)券基金(jin)，主要(yao)投資于地方(fang)政府發行的(de)公(gong)債(zhai)（市政債(zhai)券）；
③公司債(zhai)券基金，主要投資于各公司發行的債(zhai)券（公司債(zhai)券）；
④國(guo)際債券(quan)基金(jin)。主要投資(zi)于國(guo)際市場上(shang)發(fa)行的各種債券(quan)（國(guo)際債券(quan)）。
按照債券(quan)型(xing)基金(jin)的投資標(biao)的劃分，可以(yi)分為以(yi)下幾類：
1、國(guo)債。
信用風險(xian)：低
流動性：好，可提前兌換或交易
近年利息率變動范圍：2.5%-4.5%
期限：短期：1年(nian)以內；中期：1-10年(nian)；長期：10年(nian)以上
2、信(xin)用債
信用風(feng)險(xian)：中高
流動性：較好，部分權重流動性較低
近年利(li)息率變動(dong)范圍：4%-8%
信(xin)用債是指不以(yi)公司任何(he)資產作為(wei)擔保的債券，屬于無擔保債券。風險相對較大，但收益率較高。從信(xin)用 等(deng)級來看(kan)，分為(wei)中高級和(he)低級兩大類。
中高等級(ji)債(zhai)(zhai)（即中高等級(ji)信(xin)用(yong)債(zhai)(zhai)）：泛(fan)指(zhi)信(xin)用(yong)評(ping)級(ji)在AA級(ji)以上，信(xin)用(yong)違約率(lv)較(jiao)小的債(zhai)(zhai)券，如大型國(guo)有企業 、跨(kua)國(guo)公司所發(fa)行(xing)的債(zhai)(zhai)券。如國(guo)投瑞銀中高等級(ji)債(zhai)(zhai)基就是以此類債(zhai)(zhai)券為(wei)主要(yao)投資方向的債(zhai)(zhai)基之(zhi)一。
相應(ying)的，低評級(ji)信用債違約概(gai)率較大(da)，如發生財務危機、瀕臨(lin)破產的公司債券(quan)等等。
3、可轉債
信用風險(xian)：較(jiao)低
流動性：高于企業債，低于股票
近年利息率(lv)變動范圍：1%-3%
期(qi)限(xian)：不超過5年(nian)
4、其他標的，如新(xin)股申購、購買股票，權證(zheng)，銀(yin)行間拆借等
一般對此(ci)類標的(de)投資比例很小，目的(de)是(shi)(shi)基于(yu)提高(gao)超額收益(yi)。但也(ye)是(shi)(shi)“雙(shuang)刃劍”，當(dang)遭遇(yu)新股破發(fa)，也(ye)會起反作用。
要懂得(de)如(ru)何選(xuan)擇債(zhai)(zhai)券(quan)基金(jin)，首(shou)先(xian)需要了解債(zhai)(zhai)券(quan)是(shi)什么。投資債(zhai)(zhai)券(quan)相當(dang)于(yu)貸款給債(zhai)(zhai)券(quan)的發行(xing)人(ren)，本金(jin)會在債(zhai)(zhai) 券(quan)到(dao)期(qi)(qi)的時(shi)候償還(huan)，同時(shi)會定期(qi)(qi)例如(ru)每半年得(de)到(dao)利息(xi)收入(ru)。債(zhai)(zhai)券(quan)還(huan)有多長時(shi)間到(dao)期(qi)(qi)和(he)發行(xing)人(ren)的還(huan)款能(neng)力(li)，是(shi)債(zhai)(zhai) 券(quan)投資最需關心的兩個因素(su)。
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