債券基金
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率 ，不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
風險投資公司表示，股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時 候，甚至有虧損的風險。
2011年債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場走出了(le)冰火兩重天(tian)的(de)格局，上(shang)半年在(zai)CPI持續(xu)走高的(de)情況下，央行加息(xi)與上(shang)調存款準備金率 并舉(ju)，使得資金面持續(xu)緊張，給債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場造(zao)成沖擊，債(zhai)(zhai)市(shi)迎(ying)來(lai)大跌(die)，“股債(zhai)(zhai)蹺蹺板效應”失靈。其后(hou)，隨著城 投債(zhai)(zhai)危(wei)機(ji)、可轉債(zhai)(zhai)暴跌(die)等事件(jian)的(de)爆發，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場在(zai)三季度(du)跌(die)至谷底。
9月(yue)(yue)份(fen)(fen)，隨著國(guo)內經濟增(zeng)速(su)下(xia)行，通脹勢頭逐步得(de)到遏制，資金面緊張情況得(de)到緩解，債(zhai)(zhai)券市場逐漸走穩(wen)， 并于10月(yue)(yue)份(fen)(fen)開始迅速(su)反彈，上演了驚險的熊牛之變。部(bu)分債(zhai)(zhai)券基金業(ye)績迅速(su)提(ti)升，并取(qu)(qu)得(de)不錯(cuo)成績，但(dan)下(xia)跌債(zhai)(zhai) 基仍占主流，其中純債(zhai)(zhai)基金大都取(qu)(qu)得(de)正收益(yi)，在(zai)股市大幅下(xia)行的情況下(xia)彰顯(xian)了不錯(cuo)的抗(kang)跌能力。
2011年(nian)業績排名(ming)居(ju)前的債(zhai)券(quan)基(ji)金多為運作周期(qi)超(chao)過(guo)4年(nian)的老基(ji)金。其中(zhong)，嘉實超(chao)短(duan)債(zhai)已超(chao)過(guo)5年(nian)；前十名(ming)中(zhong) ，有4只為一(yi)級債(zhai)基(ji)，并且運作周期(qi)均超(chao)過(guo)4年(nian)。
2011年(nian)新發(fa)債券型基金中，純債基金和(he)信用一級產(chan)品相(xiang)對管理業績較好(hao)。除(chu)了發(fa)行時點因素(su)外，有(you)特色的 產(chan)品更能清晰(xi)勾勒出(chu)投(tou)資理念，有(you)利于基金管理人集(ji)中精力挖掘目(mu)標市場投(tou)資機(ji)會。
債券基金按所投資的債券種類不同，債券基金分為以下四種：
①政(zheng)府公(gong)債(zhai)(zhai)基金，主要投(tou)資于國庫券等由政(zheng)府發行(xing)的債(zhai)(zhai)券（政(zheng)府公(gong)債(zhai)(zhai)）；
②市政債(zhai)券基金，主要投資于地方政府發行的公債(zhai)（市政債(zhai)券）；
③公司(si)債券(quan)基金(jin)，主要投資于(yu)各公司(si)發(fa)行(xing)的(de)債券(quan)（公司(si)債券(quan)）；
④國(guo)際債(zhai)券(quan)基金。主要投資于國(guo)際市場上發行的各(ge)種(zhong)債(zhai)券(quan)（國(guo)際債(zhai)券(quan)）。
按照債券(quan)型(xing)基金的投資(zi)標的劃分，可以(yi)分為(wei)以(yi)下幾類：
1、國債(zhai)。
信用風險：低
流(liu)動性：好，可(ke)提(ti)前兌(dui)換或(huo)交易
近年利息率變(bian)動范圍：2.5%-4.5%
期(qi)限：短期(qi)：1年以內；中期(qi)：1-10年；長(chang)期(qi)：10年以上
2、信用債
信用風險(xian)：中高
流動性(xing)：較好，部(bu)分權重流動性(xing)較低(di)
近年利息率變動范圍：4%-8%
信用(yong)(yong)債是指不以公司(si)任何資產作為擔(dan)(dan)保的債券，屬(shu)于無擔(dan)(dan)保債券。風險相對較大(da)，但收益率較高(gao)。從(cong)信用(yong)(yong) 等(deng)級來看，分為中(zhong)高(gao)級和低級兩大(da)類。
中高(gao)等級(ji)(ji)債(zhai)（即(ji)中高(gao)等級(ji)(ji)信(xin)(xin)用(yong)債(zhai)）：泛(fan)指(zhi)信(xin)(xin)用(yong)評(ping)級(ji)(ji)在AA級(ji)(ji)以(yi)上(shang)，信(xin)(xin)用(yong)違約(yue)率較小(xiao)的債(zhai)券(quan)，如大型國有企業 、跨國公(gong)司所(suo)發行的債(zhai)券(quan)。如國投(tou)(tou)瑞(rui)銀中高(gao)等級(ji)(ji)債(zhai)基(ji)就是以(yi)此類(lei)債(zhai)券(quan)為主要投(tou)(tou)資(zi)方向的債(zhai)基(ji)之(zhi)一。
相應的(de)，低評級信用債違約概率較(jiao)大，如(ru)發生財(cai)務危機、瀕(bin)臨破產(chan)的(de)公司債券(quan)等(deng)等(deng)。
3、可轉(zhuan)債(zhai)
信用風險：較低
流動性(xing)：高于企(qi)業債(zhai)，低于股票(piao)
近年利(li)息率變(bian)動(dong)范圍：1%-3%
期限：不超過(guo)5年
4、其他標的，如新股申購(gou)、購(gou)買股票，權(quan)證，銀行(xing)間拆借等
一般對此類(lei)標(biao)的(de)投資(zi)比(bi)例很小(xiao)，目的(de)是(shi)(shi)基于提高超額收(shou)益。但也是(shi)(shi)“雙刃劍”，當遭遇新股(gu)破發，也會起反作(zuo)用。
要懂(dong)得如(ru)何選擇(ze)債券基金，首先需(xu)要了解債券是什么。投(tou)資(zi)(zi)債券相當于貸(dai)款(kuan)(kuan)給(gei)債券的發行人，本金會(hui)(hui)在債 券到期的時(shi)候償還(huan)，同時(shi)會(hui)(hui)定(ding)期例(li)如(ru)每半年得到利息收入。債券還(huan)有多(duo)長時(shi)間到期和發行人的還(huan)款(kuan)(kuan)能力，是債 券投(tou)資(zi)(zi)最需(xu)關心的兩個因素。
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