五大影視股PK三季報,華誼領先百納墊底

創投分享會注:近期各大影視上市公司競相發布三季度財報,上半年“表現不佳”的華誼兄弟“力挽狂瀾”,在財報表現上優于其他公司。華策前不久連串眼花繚亂的資本動作亦是風光無限,第三季度財報表現亦是不俗。本文轉自,作者:饒媛媛。
A股市場上為數不多的幾只影視股,一直都被市場人士樂于拿來比較。近日,華誼兄弟、光線傳媒、華策影視、樂視網、華錄百納五家影視傳媒股均公布了三季報預告。其中,華誼兄弟獨占鰲頭,數據靚麗,成為市場關注的焦點。
對此,有行業人士指出,在幾大影視股中,華誼兄弟的產業鏈是目前最完整也是相對而言最穩固的,樂視、光線傳媒、華策影視均有其短板,且都處于產業鏈完善階段,故業績不敵前者也在情理之中。
兩“華”增速差距拉大
公開數據顯示,華誼兄弟前三季度凈利潤在4.3億-4.7億元之間,比上年同期上升5%-15%,雖保持領先地位,但增幅卻放緩,不足去年同期增幅的十分之一。剛剛公布20億重大定增案的華策影視預計2014年1-9月凈利潤同比增長35%-65%,盈利2.8億-3.4億元。
華誼兄弟業績增長原因除電影電視劇方面的收入外,通過對銀漢科技實現并表,以及出售掌趣科技部分股權也取得了投資收益。而從主營業務看,華誼今年前三季度在電影上表現并不突出。根據藝恩數據,華誼前三季度票房在五大電影公司排序中位列第五。事實上,多次在公開場合強調“華誼如果只拍電影肯定走不遠”的華誼兄弟董事長王中軍并不回避傳統影視業務的不穩定性。“恰恰是因為這個狀態,華誼才努力去做實景娛樂和粉絲經濟,三駕馬車總比剛上市時只有一駕馬車好。”王中軍曾對媒體表示。
而華策影視業績增長主要原因系報告期內公司投資拍攝的影視劇數量和規模均增加,可發行的影視劇增加,相應的影視劇銷售收入和凈利潤增加,以及上海克頓文化傳媒有限公司并表對利潤的增厚。報告期內,公司預計非經常性損益對凈利潤的影響金額約為5000萬元左右。
業內人士分析,華策影視IPO已經四年,在影視產業中享受了率先上市的第一輪紅利;而今隨著大視頻產業的迅速變革,傳統的影視產業商業模式將被改造,在多屏互動、內容整合營銷的新背景下,將迎來產業升華的機會,而公司適時的大規模融資也將為公司從傳統的內容制作企業轉向新型生態下的綜合傳媒娛樂企業奠定堅實基礎。
樂視凈利反超光線
在另外三家家公司中,光線傳媒前三季度凈利潤為1.91億元-2.03億元,比上年同期下降15%-20%;樂視網2014年前三季度凈利潤約2.1億-2.3億元,比上年同期增長15%-25%。華錄百納則預計前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5221.36萬元-7832.05萬元,比上年同期下降10%至40%。是5家影視股中唯一凈利未過億元的。
據了解,光線傳媒業績下滑主要來自于欄目制作和廣告收入的大幅減少。雖然光線傳媒前三季度電影成績表現搶眼,先后出品發行了包括《爸爸去哪兒》、《同桌的你》、《分手大師》等10部電影,累計電影票房近23億。根據藝恩EBOT日票房智庫的數據,光線傳媒前三季度在五大電影公司的票房排序中位列第一。但這依然無法彌補公司在欄目制作與廣告收入上的利潤縮減。不過光線的最新欄目《我愛媽媽》、《RisingStar》正處于啟動階段,計劃在第四季度播出并實現收入。
而樂視網業績增長一方面來自于電影票房的增長,一方面則來自于樂視TV·超級電視全系產品線的建設上線。根據藝恩數據,樂視影2014年前三季度制發票房為21億元,僅次于光線傳媒的23億票房。
值得注意的是,盡管華錄百納三季度業績表現不佳,但多位分析人士均表示看好華錄百納四季度及未來表現,其基本邏輯是一方面預期四季度內生增長將有明顯改善,另一方面關注藍火并表、新欄目表現及外延擴張預期。更為關注的是,國慶上映的《痞子英雄2》總票房逼近2億,傳媒分析人士表示,占據份額40%的主投方華錄百納,將成為最大受益者,勢必對其四季度業績產生重要貢獻。
年末賀歲檔一直是大片的集中上映期及年度票房收入的“黃金期”。對于各大影視公司來說,賀歲檔是兵家必爭之地,屆時,各大影視公司將進入最后一搏,從目前公布的片單來看,樂視影業的《太平輪》最受關注,有業內人士預測《太平輪》票房將超10億。而光線影業推出的《匆匆那年》將延續光線熟悉的青春片老路,不知是否能再創《失戀33天》的奇跡。進入四季度后,五大影視股2014年年度業績即將迎來背水之戰,最終誰會脫穎而出?
附:5家影視股前三季度業績預告對比 單位:(億元)
公司名稱:華誼兄弟
2014年前三季度凈利潤:4.3—4.7
同比增長率:5%—15%
去年同期:4.2
公司名稱:華策影視
2014年前三季度凈利潤:2.8—3.4
同比增長率:35%—65%
去年同期:2.0
公司名稱:樂視網
2014年前三季度凈利潤:2.1—2.3
同比增長率:15%—25%
去年同期:1.8
公司名稱:光線傳媒
2014年前三季度凈利潤:1.9—2.0
同比增長率:-15%—-20%
去年同期:2.4
公司名稱:華錄百納
2014年前三季度凈利潤:0.52-0.78
同比增長率:-10%—-40%
去年同期:0.87
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