我(wo)曾經寫過一(yi)篇，與其(qi)說(shuo)是講(jiang)互聯網(wang)公司戰略(lve)發展前景的(de)，到不(bu)如說(shuo)是一(yi)篇講(jiang)互聯網(wang)企業股市的(de)文章。而且特(te)別不(bu)好(hao)意(yi)思，我(wo)說(shuo)的(de)都應驗了，昨(zuo)天好(hao)友老段(duan)還跟我(wo)說(shuo)，他剛把360和百度的(de)股票賣了，買(mai)入(ru)的(de)時候是2013年元旦，當時聽了我(wo)的(de)建議(yi)，凈賺兩倍。于是瞬(shun)間勾起了我(wo)思考(kao)一(yi)個問題：今天，哪些(xie)互聯網(wang)公司的(de)股票值期(qi)待？
騰(teng)訊、百度(du)、阿里的(de)股票走(zou)勢，需要放在全球的(de)背景(jing)下(xia)去(qu)看，因為他(ta)們(men)面對(dui)的(de)是全球的(de)投(tou)資者(zhe)。
騰訊值得買嗎？在(zai)我(wo)(wo)看來，騰訊(xun)市(shi)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)變化(hua)相當一部分取決于(yu)Facebook，Facebook是(shi)社交網絡(luo)的(de)(de)(de)(de)(de)代名詞(ci)，而騰訊(xun)就是(shi)中(zhong)國(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)社交網絡(luo)，這種機械的(de)(de)(de)(de)(de)認識有助于(yu)騰訊(xun)股價的(de)(de)(de)(de)(de)走高，但是(shi)也限(xian)制了它(ta)實(shi)現突(tu)破(po)。作為(wei)世(shi)界社交王者，Facebook的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)值(zhi)(zhi)，就是(shi)騰訊(xun)市(shi)值(zhi)(zhi)沖不破(po)的(de)(de)(de)(de)(de)極限(xian)，這也就是(shi)騰訊(xun)市(shi)值(zhi)(zhi)變化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)一個(ge)規律(lv)。即(ji)便在(zai)我(wo)(wo)看來，騰訊(xun)的(de)(de)(de)(de)(de)價值(zhi)(zhi)遠大于(yu)Facebook，但是(shi)破(po)除中(zhong)國(guo)區以外人的(de)(de)(de)(de)(de)思(si)維是(shi)很困難(nan)的(de)(de)(de)(de)(de)。
微信(xin)(xin)最紅火的日子(zi)遠(yuan)去(qu)了(le)，曾(ceng)經以(yi)為微信(xin)(xin)就是移動互(hu)聯網(wang)最大船票的人們也(ye)差不多回過了(le)神(shen)。微信(xin)(xin)營(ying)銷已(yi)經被證明(ming)并不是一把無往不利的寶劍，甚(shen)至過度的營(ying)銷可能都會威脅到微信(xin)(xin)自身的價值。
百度值得買嗎？截至文章發表時候(hou)，百度(du)的(de)(de)(de)市值(zhi)差不多830億(yi)美元，至少還有400億(yi)美元的(de)(de)(de)增長空間，經過與360的(de)(de)(de)那場戰(zhan)爭(zheng)，不管是投資人還是普通用戶都(dou)發現(xian)，360并不能將(jiang)百度(du)怎么著，360做不到，那還有誰能做到。到目前階段，移動搜索(suo)(suo)與web搜索(suo)(suo)并沒有體現(xian)出(chu)本質的(de)(de)(de)區別，玩法不變的(de)(de)(de)情況下，超越出(chu)現(xian)的(de)(de)(de)可能行極小(xiao)。
另(ling)一(yi)個(ge)對(dui)百(bai)度利好(hao)的(de)(de)消息(xi)在于(yu)百(bai)度本身現(xian)在是三巨頭中體量最小的(de)(de)一(yi)個(ge)，阿里和騰(teng)訊的(de)(de)市值不(bu)可能(neng)無限增長，而中國(guo)的(de)(de)互(hu)聯網企業價值已經被(bei)證(zheng)明不(bu)亞于(yu)硅(gui)谷，這種情況下，當資(zi)本注定會(hui)向洼(wa)地流(liu)動，百(bai)度就是BAT中的(de)(de)洼(wa)地，而且(qie)模(mo)式足夠清(qing)晰(xi)，是中國(guo)互(hu)聯網企業中模(mo)式最清(qing)晰(xi)，最能(neng)讓人(ren)看明白的(de)(de)一(yi)個(ge)，哪(na)怕是一(yi)個(ge)不(bu)懂中國(guo)市場的(de)(de)人(ren)。
阿里值得買嗎？這(zhe)(zhe)個問題要(yao)看你的資金規(gui)模，如(ru)果(guo)作為(wei)大(da)(da)(da)玩家，阿(a)里(li)是(shi)一個很好的目標，大(da)(da)(da)玩家要(yao)的是(shi)平(ping)穩，相比B和(he)T，阿(a)里(li)不(bu)(bu)會出現(xian)(xian)巨大(da)(da)(da)的波動。與百度和(he)騰訊不(bu)(bu)同，阿(a)里(li)的市值并不(bu)(bu)決(jue)定(ding)于它在(zai)美國(guo)的參考(kao)對象，因(yin)為(wei)不(bu)(bu)存在(zai)。阿(a)里(li)股票如(ru)果(guo)上漲不(bu)(bu)存在(zai)一個上限(xian)，現(xian)(xian)在(zai)離(li)一個很重要(yao)的日子(zi)——“雙十一”不(bu)(bu)遠(yuan)了，阿(a)里(li)一定(ding)會在(zai)這(zhe)(zhe)一天證明自己，足夠大(da)(da)(da)的銷售規(gui)模是(shi)推動股價(jia)的最重要(yao)因(yin)素。
如(ru)果你是一個中小(xiao)股民呢，就不再建(jian)議購買阿里股票了，一個市值接近2500億美元的企業(ye)，即(ji)便市值上漲到3000億，對于你的收益來(lai)說，刨除各種稅(shui)費和時間(jian)開銷其實并不太顯(xian)著。
這(zhe)里必須給(gei)出一個我計(ji)算的淘寶“雙十(shi)一”的銷售額(e)，621億，12號(hao)給(gei)出具體算法。我去年的預測是(shi)蠻準(zhun)的。
那(nei)些你更應該關注的(de)
1. 聯(lian)想。我們從對手(shou)角度(du)去看(kan)，小(xiao)米(mi)估值400億美(mei)金，這個(ge)估值一點都(dou)不(bu)(bu)虛(xu)，因為所有(you)人(ren)不(bu)(bu)能說出(chu)小(xiao)米(mi)到(dao)(dao)底什么時候到(dao)(dao)達極(ji)限(xian)。研發(fa)實力、利(li)(li)潤(run)率(lv)、市(shi)場占有(you)率(lv)這些都(dou)是支(zhi)撐市(shi)值的(de)(de)保障，但(dan)是最(zui)重(zhong)要的(de)(de)一點是發(fa)展(zhan)前景，君不(bu)(bu)見當有(you)利(li)(li)潤(run)有(you)市(shi)場的(de)(de)三星(xing)看(kan)不(bu)(bu)到(dao)(dao)了更(geng)(geng)加廣大(da)的(de)(de)前景，股價立(li)馬大(da)幅跳(tiao)水。除了小(xiao)米(mi)、華為，聯(lian)想是中國(guo)手(shou)機市(shi)場最(zui)重(zhong)要的(de)(de)一支(zhi)力量(liang)，更(geng)(geng)何況摩托羅拉正式收歸麾下(xia)，聯(lian)想最(zui)確實的(de)(de)高端(duan)領(ling)域終于有(you)了一個(ge)響亮的(de)(de)招牌(pai)。在一個(ge)最(zui)紅火(huo)的(de)(de)行(xing)業，在中國(guo)國(guo)產(chan)廠(chang)商已經(jing)影響韓國(guo)出(chu)口的(de)(de)情況下(xia)，占市(shi)場份額巨大(da)的(de)(de)聯(lian)想，前景也是不(bu)(bu)可(ke)限(xian)量(liang)的(de)(de)。股價增(zeng)長一倍的(de)(de)是完全有(you)可(ke)能的(de)(de)，超過(guo)2000億港(gang)幣(bi)，而且在PC領(ling)域，差不(bu)(bu)多也就剩下(xia)聯(lian)想還賺錢(qian)了。
2. 攜程。一方面，中國人差不(bu)多是(shi)最(zui)愛旅游的(de)(de)(de)(de)群(qun)體了，不(bu)管是(shi)老的(de)(de)(de)(de)少的(de)(de)(de)(de)、上學的(de)(de)(de)(de)工作的(de)(de)(de)(de)，有(you)錢(qian)的(de)(de)(de)(de)沒(mei)錢(qian)的(de)(de)(de)(de)好像一年中沒(mei)有(you)兩次旅游就會所(suo)為的(de)(de)(de)(de)“生(sheng)命沒(mei)有(you)了意義(yi)"；另一方面，根(gen)據調(diao)查，超(chao)過5成的(de)(de)(de)(de)酒(jiu)店(dian)房間通過網上預(yu)(yu)訂，機(ji)票的(de)(de)(de)(de)情況也類似，對于(yu)酒(jiu)店(dian)也機(ji)票，人們已(yi)經形成了通過網絡來預(yu)(yu)訂的(de)(de)(de)(de)習慣，作為行(xing)業龍頭(tou)的(de)(de)(de)(de)攜程，自然會匯集(ji)最(zui)廣(guang)泛的(de)(de)(de)(de)矚目，承載市場最(zui)大的(de)(de)(de)(de)期待，而(er)且現(xian)在(zai)并(bing)沒(mei)有(you)在(zai)股價上徹底甩開第二名(ming)。這(zhe)個市場會是(shi)下一個資本(ben)的(de)(de)(de)(de)關(guan)(guan)注點，攜程應(ying)該在(zai)明年輕松越過100億(yi)美(mei)元大關(guan)(guan)。
創投(tou)分享會注：同(tong)意(yi)或(huo)不同(tong)意(yi)作者(zhe)觀點與選擇的，都到下面(mian)留個記號吧！
