昨天(tian)（11月4日(ri)）晚上阿里巴巴股價再次創下(xia)新高，穩定(ding)在106美元(yuan)，其市值超(chao)過(guo)2600億美元(yuan)，超(chao)過(guo)零(ling)售巨頭沃爾瑪。
根據阿里公(gong)布的最新一(yi)季(ji)度(du)財(cai)報，2014年第(di)三季(ji)度(du)，阿里巴巴集團營收為人民(min)幣(bi)168.29億(yi)元，約合(he)27.52億(yi)美(mei)(mei)元。同比(bi)增長(chang)53.7%；核(he)心業務(wu)運營利潤為84.93億(yi)元，約合(he)13.88億(yi)美(mei)(mei)元；調(diao)整后(hou)的凈利潤為68.08億(yi)元，約合(he)11.13億(yi)美(mei)(mei)元。
活躍買家(jia)數突(tu)破3億(yi)。據阿里巴巴財(cai)報披露，截至(zhi)2014年9月30日，淘寶(bao)(bao)和天貓的活(huo)躍(yue)買(mai)家數達(da)到3.07億，同比(bi)增長52%。這(zhe)相當于全部的美國人(ren)口(kou)都(dou)在(zai)淘寶(bao)(bao)、天貓購(gou)物。
移(yi)動端收入增(zeng)長成最大(da)亮點(dian)。今年第三季度(du)(du)，阿里(li)巴巴旗(qi)下的(de)中(zhong)國零售平臺(tai)，來(lai)自移(yi)動(dong)端(duan)的(de)交(jiao)易額(e)達(da)到1990.54億元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長263%。移(yi)動(dong)端(duan)GMV占整體(ti)交(jiao)易額(e)的(de)比(bi)(bi)例達(da)到35.8%，這(zhe)一比(bi)(bi)例較2013年同(tong)期提升了21個百分點(dian)，比(bi)(bi)2014年第二季度(du)(du)提高3個百分點(dian)。
在可以(yi)看見(jian)的未(wei)來(lai)，淘寶(bao)、天貓將仍然(ran)持(chi)續給阿里(li)巴巴帶(dai)來(lai)壟斷性的高利潤，移動(dong)電商雖無創新，但(dan)天然(ran)地形成了(le)較為強勢的流量入(ru)口。
但(dan)是(shi)，在(zai)阿里(li)股價大(da)紅大(da)紫的(de)(de)(de)時(shi)候(hou)，電商君(jun)也不免要潑幾(ji)盆冷水，阿里(li)股價的(de)(de)(de)持續上漲，緣于(yu)阿里(li)持續不斷超預(yu)期(qi)的(de)(de)(de)盈利能力，這(zhe)是(shi)投資者看好(hao)阿里(li)股價的(de)(de)(de)根本原因，但(dan)是(shi)過高的(de)(de)(de)業績預(yu)期(qi)，一旦阿里(li)在(zai)未(wei)來一旦達不到華爾街分析師(shi)的(de)(de)(de)預(yu)期(qi)標(biao)準(zhun)，這(zhe)對阿里(li)來說將會是(shi)一個噩(e)耗，而這(zhe)樣的(de)(de)(de)擔心也并不是(shi)空穴來風。
各細(xi)分領(ling)域(yu)的(de)垂直電商(shang)正在蠶食淘寶天貓份額
兩三年前，淘寶天貓幾乎看不到競爭對手，無論是從整體上，還是垂直品類，真的是打著望遠鏡都看不到對手。而2014年Q3的市場競爭格局可以看到，就是淘寶天貓60%，唯品會、京東、當當40%。服飾品類曾是阿里最強勢的品類，現在已經被洞穿。圖書早已是當當的天下，3C通訊被京東拿下，家電被京東蘇寧國美瓜分，汽車市場被汽車之家“掌控”。商超里面有1號店；化妝品，聚美優品異軍突起；酒仙網在酒類里面一枝獨秀。
電商2.0“去中(zhong)心化(hua)”模(mo)式下阿里能否(fou)突破現有收入模(mo)式？
阿里(li)旗下的(de)(de)淘寶、天貓是(shi)典(dian)型的(de)(de)電(dian)商(shang)1.0版本，采取的(de)(de)是(shi)聚合(he)(he)模式(shi)，其核心是(shi)聚合(he)(he)海量(liang)(liang)用戶(hu)，再賣流量(liang)(liang)用戶(hu)給商(shang)戶(hu)的(de)(de)廣告(gao)模式(shi)。流量(liang)(liang)用戶(hu)越(yue)來越(yue)稀缺，自然價格越(yue)來越(yue)貴，所(suo)以收入盆(pen)滿(man)缽滿(man)的(de)(de)快速(su)增長。
不過(guo)(guo)(guo)隨著微信的發(fa)展，電(dian)商2.0版本(ben)“去中心化”模式(shi)（把用戶(hu)交給(gei)賣家商戶(hu)自(zi)(zi)己管理，只收取(qu)傭金、支付費率以及其它服務費）正在(zai)迅猛發(fa)展，大量的淘寶天貓(mao)商戶(hu)開始涌向(xiang)微信建立(li)自(zi)(zi)己的公(gong)眾(zhong)賬號(hao)，有(you)更多的個人通過(guo)(guo)(guo)自(zi)(zi)己的微信賬號(hao)銷(xiao)售(shou)商品，微信公(gong)眾(zhong)賬號(hao)平臺上今后可能出現單一(yi)商戶(hu)突破過(guo)(guo)(guo)億的商戶(hu)。
但是去中(zhong)心化模式阿里(li)卻屢屢失敗(bai)——從2012年(nian)12月的微淘到來(lai)往，現在(zai)正重點推(tui)O2O，并把去中(zhong)心化平臺的重點放在(zai)了支付寶上面。阿里(li)現有的收入(ru)模式能否維(wei)持下去還(huan)存(cun)在(zai)疑問(wen)。
雙(shuang)十(shi)一的虛高是否能夠(gou)持續？
近些(xie)年(nian)，雙(shuang)(shuang)十一(yi)的(de)(de)交易額早已成(cheng)馬云炫耀阿里壟斷實(shi)力的(de)(de)一(yi)個節(jie)(jie)日。早些(xie)年(nian)的(de)(de)雙(shuang)(shuang)十一(yi)，用戶(hu)確實(shi)得(de)利，能夠買到(dao)一(yi)些(xie)優惠的(de)(de)產品，但到(dao)如今，雙(shuang)(shuang)十一(yi)的(de)(de)價(jia)格(ge)(ge)水分實(shi)在(zai)太(tai)高，越來(lai)越多的(de)(de)用戶(hu)對雙(shuang)(shuang)十一(yi)商(shang)家提前(qian)幾天拉(la)高價(jia)格(ge)(ge)，然(ran)后(hou)在(zai)11月11號那天再打折(zhe)出售的(de)(de)做(zuo)法，抱有強烈的(de)(de)憤怒態度。雙(shuang)(shuang)十一(yi)越來(lai)越成(cheng)為那些(xie)大商(shang)家促(cu)銷清(qing)庫(ku)存的(de)(de)節(jie)(jie)日，把以前(qian)賣(mai)不(bu)出去的(de)(de)舊貨(huo)，拉(la)高價(jia)格(ge)(ge)，然(ran)后(hou)再打折(zhe)處理掉(diao)，這是目前(qian)普遍天貓商(shang)家的(de)(de)做(zuo)法。
商(shang)(shang)家要做價(jia)格欺(qi)詐的(de)源(yuan)頭，就來(lai)源(yuan)于阿里強制要求的(de)——"雙十一當天(tian)，商(shang)(shang)家所售(shou)(shou)商(shang)(shang)品必須(xu)五折銷售(shou)(shou)。"商(shang)(shang)家在(zai)本就越(yue)來(lai)越(yue)激烈競爭的(de)天(tian)貓平(ping)臺，利潤(run)每(mei)況愈(yu)下(xia)(xia)的(de)情況下(xia)(xia)，逼不(bu)得已只(zhi)能這么做，可謂是(shi)(shi)典型的(de)中(zhong)國型智慧"上(shang)有(you)政策，下(xia)(xia)有(you)對(dui)策"，但最關鍵的(de)是(shi)(shi)，這樣(yang)對(dui)用戶來(lai)說公平(ping)嗎？這樣(yang)的(de)價(jia)格欺(qi)詐，無非(fei)是(shi)(shi)越(yue)來(lai)越(yue)消耗用戶對(dui)阿里整體的(de)信任值。
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