滬(hu)(hu)港(gang)通(tong)(tong)包括(kuo)滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)和(he)港(gang)股通(tong)(tong)兩部分：滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)讓(rang)香港(gang)資(zi)金北上炒(chao)Ａ股，是(shi)為南風(feng)；港(gang)股通(tong)(tong)讓(rang)大陸資(zi)金南下炒(chao)港(gang)股，是(shi)為北風(feng)。滬(hu)(hu)港(gang)通(tong)(tong)啟動的首個(ge)交(jiao)易(yi)日（11月17日），南風(feng)絕(jue)對性地壓(ya)倒了北風(feng)：盤(pan)前競(jing)價時段滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)130億(yi)元的限(xian)(xian)額(e)就已(yi)消(xiao)耗55%，下午13:59分，滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)當日限(xian)(xian)額(e)告罄，提前結束了交(jiao)易(yi)；而港(gang)股通(tong)(tong)105億(yi)元額(e)度到(dao)收盤(pan)時只用掉(diao)17.68億(yi)元，83.16%的額(e)度沒有(you)被使用。
關于(yu)南風(feng)(feng)(feng)壓到(dao)(dao)北風(feng)(feng)(feng)，媒體找到(dao)(dao)一(yi)些(xie)原因：匯率問題、手續費(fei)問題、因不設漲跌停顧慮(lv)風(feng)(feng)(feng)險(xian)等，這些(xie)都有(you)一(yi)定道理。至于(yu)說(shuo)“大陸股(gu)民屬(shu)于(yu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)厭惡(e)型的較多”，則純屬(shu)小編沒見過(guo)Ａ股(gu)的瘋狂。
滬港通初期南(nan)風壓倒北風的根本原因是信(xin)息(xi)不對稱。
不要忘記，香港是(shi)國(guo)際級金融中(zhong)心，大陸資(zi)本市(shi)場的(de)(de)發(fa)(fa)達程(cheng)度仍有不小的(de)(de)差距，大學生(sheng)參(can)加(jia)中(zhong)學生(sheng)考試總要輕(qing)松一(yi)(yi)些。而且(qie)，盤踞在香港的(de)(de)國(guo)際資(zi)本，對大陸投資(zi)標的(de)(de)研(yan)究早已十分透徹(che)，通過QFII等渠道的(de)(de)投資(zi)實踐經驗相當豐(feng)富。實際上，首(shou)日130億成交額中(zhong)相當大的(de)(de)一(yi)(yi)部是(shi)QFII在換倉。就(jiu)是(shi)外資(zi)通過滬股(gu)通購買正股(gu)，把寶貴的(de)(de)QFII額度替換下來用于(yu)投資(zi)債券、ETF等其他(ta)資(zi)產。這些當然(ran)都(dou)是(shi)早早規劃好，就(jiu)等“發(fa)(fa)令槍響”了。
反觀南下資金(jin)，即便是機構投資者對香港(gang)上市公司的(de)(de)(de)(de)研究也極(ji)不充分，散戶(hu)更是茫然無措。一句話，南風(feng)是有備(bei)而(er)來(lai)的(de)(de)(de)(de)集團(tuan)軍(jun)，北風(feng)是兩眼一摸黑的(de)(de)(de)(de)散兵(bing)游勇。港(gang)股(gu)(gu)通首個交(jiao)(jiao)易日，南下17.68億資金(jin)購買的(de)(de)(de)(de)主(zhu)要是沖(chong)A+H股(gu)(gu)價(jia)差而(er)去(qu)的(de)(de)(de)(de)（在滬(hu)、港(gang)兩市同時交(jiao)(jiao)易，而(er)且在港(gang)交(jiao)(jiao)格低于上海價(jia)格的(de)(de)(de)(de)個股(gu)(gu)）或者是大陸人較為熟悉公司，如騰(teng)訊控股(gu)(gu)、港(gang)交(jiao)(jiao)所(suo)等等。
但實際上，港股通對大陸投資人的吸引力遠遠大于滬股通對香港投資人吸引力。最終的結果將是“北風”壓倒“南風”。
因為大陸資(zi)本可以選(xuan)擇的投資(zi)標的少之(zhi)又少（這是國人(ren)搶(qiang)購黃(huang)金的重要原(yuan)因）。香(xiang)港(gang)(gang)主版有(you)和(he)黃(huang)、匯控這些大藍籌(chou)，有(you)騰(teng)訊、金山等科技股，還有(you)博彩(cai)類(lei)上(shang)市公司(si)……除了，香(xiang)港(gang)(gang)T+0 、不設(she)漲停跌停限制的交(jiao)易(yi)規則對不少大陸投資(zi)人(ren)很有(you)吸引(yin)力。
香港是國際金融中心、資金自由港，全(quan)世界的(de)投(tou)資標的(de)物沒有什么是香港資金不可以炒(chao)的(de)，包括Ａ股(gu)也可以通(tong)過QFII進行(xing)投(tou)資。滬股(gu)通(tong)只不過是增加了(le)一個便捷通(tong)道而已。
隨(sui)著(zhu)大陸散戶對(dui)(dui)(dui)(dui)香港(gang)上(shang)市(shi)公司及交易規則的逐漸(jian)熟(shu)悉，特別是當“賺錢效(xiao)應”出(chu)現時，“中國大媽(ma)“一(yi)(yi)但聞(wen)風而動，每日105億額度恐怕是杯水(shui)車薪(xin)了(le)。故(gu)此，應香港(gang)監管(guan)當局要求，專門(men)對(dui)(dui)(dui)(dui)港(gang)股通投(tou)資(zi)者設置(zhi)了(le)“機(ji)構或賬戶余額不低(di)于50萬元的個(ge)人”的限制(zhi)性門(men)檻，這(zhe)(zhe)是要把一(yi)(yi)眾“大媽(ma)”拒之(zhi)門(men)外的節奏。而對(dui)(dui)(dui)(dui)滬股通投(tou)資(zi)者沒有對(dui)(dui)(dui)(dui)等的限制(zhi)。這(zhe)(zhe)從一(yi)(yi)個(ge)方(fang)面說明“南(nan)風”對(dui)(dui)(dui)(dui)“北風”的畏(wei)懼。
