12月5日消息，《保衛蘿(luo)卜》研發(fa)商飛魚科技正(zheng)式(shi)登陸香港(gang)聯交所(suo)，股(gu)票代(dai)碼為(wei)01022.HK，發(fa)行價為(wei)每股(gu)2.2港(gang)幣，融資5.702億港(gang)幣。飛魚科技今天開盤報2.26港(gang)幣，較(jiao)發(fa)行價上漲2.7%，市值約(yue)為(wei)35億港(gang)幣。
互補合并，手游開發商的轉型之(zhi)路
事實(shi)上，目(mu)前在(zai)港(gang)交所上市的游(you)戲公(gong)司股(gu)價(jia)表現(xian)不容(rong)樂觀。云游(you)控股(gu)相(xiang)對于51塊港(gang)幣的發行價(jia)，目(mu)前已經跌至(zhi)13港(gang)元；而IGG則情況相(xiang)對較(jiao)好，發行價(jia)3.3塊港(gang)幣，股(gu)價(jia)最高漲至(zhi)10.92港(gang)元，目(mu)前在(zai)3港(gang)幣附近徘徊。
相(xiang)對(dui)于這兩(liang)家公司而言，云游(you)控股主要業務仍在(zai)(zai)于頁(ye)游(you)，目前在(zai)(zai)手(shou)游(you)方面的動(dong)作還沒有推出營收(shou)規模(mo)很大的作品，而IGG則(ze)主要定位在(zai)(zai)海外(wai)市(shi)場。而飛魚科技已經把(ba)重(zhong)心放在(zai)(zai)手(shou)游(you)領域(yu)。
飛魚科技是(shi)一(yi)(yi)家網頁游(you)(you)戲(xi)(xi)及(ji)(ji)手(shou)(shou)機游(you)(you)戲(xi)(xi)研發商(shang)及(ji)(ji)運營(ying)商(shang)，是(shi)廈(sha)門光(guang)環(huan)與凱羅天下(xia)(xia)合并(bing)(bing)后(hou)的(de)(de)新主體，廈(sha)門光(guang)環(huan)的(de)(de)代表游(you)(you)戲(xi)(xi)為(wei)《神仙道》頁游(you)(you)及(ji)(ji)手(shou)(shou)游(you)(you)，偏中重度游(you)(you)戲(xi)(xi)；凱羅天下(xia)(xia)的(de)(de)代表游(you)(you)戲(xi)(xi)為(wei)《保衛蘿卜(bu)》手(shou)(shou)游(you)(you)，偏休(xiu)閑類的(de)(de)輕游(you)(you)戲(xi)(xi)，兩家公(gong)司合并(bing)(bing)后(hou)在(zai)業務(wu)鏈(lian)上(shang)有了(le)一(yi)(yi)定的(de)(de)互補。
截(jie)(jie)至2014年(nian)6月30日上(shang)半年(nian)，飛魚科技營收(shou)(shou)約(yue)合1.29億元人民幣(bi)(bi)，其(qi)中(zhong)來自(zi)手(shou)機游戲的營收(shou)(shou)約(yue)合9000萬元人民幣(bi)(bi)，占其(qi)公(gong)司總(zong)營收(shou)(shou)的69.6%。截(jie)(jie)至2014年(nian)6月30日上(shang)半年(nian)調整后凈利潤7687萬元，相比2013年(nian)同(tong)期(qi)增長約(yue)66%。
不同(tong)于國內其他手游(you)公司只有一款核心游(you)戲的(de)(de)(de)(de)是(shi)，飛(fei)魚(yu)科(ke)技并不完全(quan)依(yi)賴于某(mou)款產品(pin)的(de)(de)(de)(de)特(te)別爆發，收入相對(dui)均衡，已商業化(hua)的(de)(de)(de)(de)游(you)戲總共有七(qi)款，5款營收破(po)千萬(wan)，3款破(po)兩(liang)千萬(wan)，其中比較弱勢(shi)的(de)(de)(de)(de)產品(pin)是(shi)已經逐漸淘汰的(de)(de)(de)(de)也有《大話(hua)神仙》，以及生命周期衰退的(de)(de)(de)(de)《保衛(wei)蘿卜》。
不(bu)過(guo)在《保衛(wei)蘿卜》、《神(shen)仙道》系列進入產(chan)品生(sheng)命周(zhou)期后期，飛(fei)魚科技(ji)(ji)迫切需要一些新(xin)的(de)支柱產(chan)品來(lai)提(ti)振(zhen)業績(ji)表現(xian)。很幸運(yun)的(de)是，公司于2014下半年推出(chu)了《三(san)國之刃(ren)》，這款(kuan)游戲最(zui)近在iOS榜單上表現(xian)很是亮眼，并(bing)取(qu)得過(guo)連續登頂一周(zhou)AppStore暢(chang)銷榜首位的(de)優(you)秀成(cheng)績(ji)。現(xian)排名第20名左右的(de)《天龍八部3D》對外公開(kai)宣稱的(de)月(yue)流水超過(guo)2億元，如果數據屬實，有理由可以(yi)推測出(chu)《三(san)國之刃(ren)》游戲的(de)月(yue)流水會在3億元以(yi)上。飛(fei)魚科技(ji)(ji)能(neng)夠(gou)取(qu)得開(kai)盤大(da)漲，這款(kuan)持續維持暢(chang)銷榜榜首的(de)游戲功(gong)不(bu)可沒(mei)。
戰(zhan)略投(tou)資(zi)，新(xin)浪游戲(xi)布(bu)局的(de)首次斬獲
在前不(bu)久(jiu)，新(xin)(xin)(xin)浪游戲(xi)(xi)宣布正式(shi)從(cong)大新(xin)(xin)(xin)浪集團體(ti)系下拆分出來獨立運營，公司將(jiang)集游戲(xi)(xi)研發(fa)(fa)、運營為一(yi)(yi)體(ti)，自負盈虧，一(yi)(yi)向在游戲(xi)(xi)領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)鮮少亮點的(de)新(xin)(xin)(xin)浪終于要向游戲(xi)(xi)發(fa)(fa)力(li)了(le)。而(er)不(bu)同于騰(teng)訊、網易、搜狐已(yi)占據端游領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)的(de)巨(ju)頭(tou)地位(wei)(wei)，即使(shi)是剛興起(qi)的(de)移(yi)動游戲(xi)(xi)領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)，新(xin)(xin)(xin)浪也并(bing)沒有積(ji)累起(qi)足(zu)夠的(de)研發(fa)(fa)和渠道優勢。一(yi)(yi)直(zhi)徘徊在游戲(xi)(xi)市場邊緣位(wei)(wei)置的(de)新(xin)(xin)(xin)浪，此時(shi)才(cai)向游戲(xi)(xi)發(fa)(fa)力(li)無疑為時(shi)過晚。
易(yi)觀國際分析(xi)師(shi)薛永鋒認為，新浪較(jiao)早之(zhi)前也(ye)曾試圖做(zuo)過游(you)(you)戲(xi)(xi)，但(dan)(dan)始終(zhong)未有起(qi)色。一(yi)個很重要的原因(yin)就是缺(que)乏(fa)游(you)(you)戲(xi)(xi)基(ji)因(yin)，無論是擅(shan)長的傳統(tong)門戶業(ye)務，還(huan)是在移動互聯網興起(qi)之(zhi)初發展的微博業(ye)務，從(cong)商業(ye)模(mo)式上(shang)來講媒體屬性較(jiao)強，適合從(cong)廣告業(ye)務獲得營收，而發展游(you)(you)戲(xi)(xi)或社交缺(que)乏(fa)天然的優勢。在移動游(you)(you)戲(xi)(xi)大發展的當下(xia)，新浪游(you)(you)戲(xi)(xi)獨立后的戰(zhan)略重點(dian)很可能(neng)在手機游(you)(you)戲(xi)(xi)，游(you)(you)戲(xi)(xi)固然變現(xian)快，但(dan)(dan)風險也(ye)較(jiao)高，研(yan)發投入及市場推廣的成(cheng)本也(ye)較(jiao)高，因(yin)此(ci)新浪能(neng)否(fou)在廝殺激烈的手游(you)(you)市場站穩腳跟還(huan)很難說(shuo)。
不過此次飛(fei)魚科(ke)(ke)技成功(gong)上市(shi)，卻(que)可以被算成是新(xin)浪在游戲領域(yu)的(de)(de)首次斬獲。據飛(fei)魚科(ke)(ke)技招股書顯示，早前已與一名基(ji)礎(chu)投資者Weblink訂立基(ji)礎(chu)投資協議(yi)，Weblink同意(yi)按發售價認購(gou)合共1500萬美(mei)元可購(gou)買的(de)(de)該數目的(de)(de)股份(fen)(fen)(fen)。而Weblink的(de)(de)全資擁(yong)有(you)人為(wei)Weibo Corporation，即新(xin)浪微博(bo)。Weblink認購(gou)的(de)(de)股份(fen)(fen)(fen)總數為(wei)6324.3萬股、5318.1萬股、4588.2萬股，分(fen)別(bie)約(yue)占飛(fei)魚科(ke)(ke)技發行(xing)總股份(fen)(fen)(fen)的(de)(de)4.216%、3.545%和3.059%。
拆分(fen)后的新(xin)(xin)浪游(you)戲在研發(fa)(fa)領域(yu)無疑是完全沒有(you)任(ren)何優(you)勢的，但(dan)新(xin)(xin)浪游(you)戲擁有(you)新(xin)(xin)浪微(wei)博大批的名人IP 、門戶網(wang)站等先天(tian)優(you)勢，既有(you)渠道(dao)又有(you)資(zi)源，將(jiang)很有(you)可能轉型成(cheng)為發(fa)(fa)行商(shang)或專注(zhu)分(fen)發(fa)(fa)渠道(dao)，當下唯一(yi)缺乏的是高(gao)品質的游(you)戲。目前(qian)新(xin)(xin)浪游(you)戲雖已與國內著名游(you)戲廠(chang)商(shang)心動游(you)戲達成(cheng)合作(zuo)協(xie)議，并獲得心動旗下自(zi)研三(san)端產品《盛世三(san)國2》獨家代理權，但(dan)這(zhe)無疑杯水車薪。
而(er)飛魚科技擁有較為(wei)強(qiang)大的(de)(de)(de)研發(fa)能(neng)力(li)，在(zai)成功(gong)上(shang)市后公司也(ye)需要良(liang)好的(de)(de)(de)業績維(wei)持股價的(de)(de)(de)穩定性，作為(wei)投資方的(de)(de)(de)新浪(lang)缺(que)乏(fa)(fa)內(nei)容，而(er)作為(wei)研發(fa)商的(de)(de)(de)飛魚科技則可能(neng)會面臨缺(que)乏(fa)(fa)流量(liang)和(he)用戶的(de)(de)(de)窘(jiong)境。兩者(zhe)勢必(bi)會在(zai)未來進行更深一次的(de)(de)(de)合作，新浪(lang)游戲也(ye)由此迎來新的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)機(ji)會。
上市之后(hou)，飛魚科技(ji)將要何去何從？
公開資(zi)(zi)(zi)料顯示，飛魚科技(ji)將(jiang)會用(yong)全(quan)部融資(zi)(zi)(zi)的40%來擴展及(ji)(ji)改善(shan)游(you)(you)戲組合(he)，包括(kuo)今年推(tui)出(chu)4款(kuan)新游(you)(you)戲、明年推(tui)出(chu)9款(kuan)新游(you)(you)戲以及(ji)(ji)增(zeng)聘研(yan)發人員、加碼研(yan)發工(gong)作。同時還將(jiang)用(yong)20%來擴展營銷及(ji)(ji)推(tui)廣活動(dong)、15%用(yong)于在(zai)選定的海(hai)外市場成(cheng)立及(ji)(ji)擴展國際(ji)營運，其(qi)余則用(yong)來潛在(zai)收購，或作補充營運資(zi)(zi)(zi)金及(ji)(ji)一般企業用(yong)途。
據飛魚科技(ji)招股(gu)書顯示，截至2014年6月30日(ri)上(shang)半年，飛魚科技(ji)營(ying)收(shou)約(yue)合1.29億元人(ren)民幣(bi)(bi)，凈利潤為7687萬元人(ren)民幣(bi)(bi)，相比(bi)2013年同期增(zeng)長約(yue)66%。其中來自手(shou)機游(you)戲的(de)營(ying)收(shou)約(yue)合9000萬元人(ren)民幣(bi)(bi)，占(zhan)其公司總營(ying)收(shou)的(de)69.6%大(da)，但值得注意的(de)是《三(san)國之刃》2014上(shang)半年取得的(de)營(ying)收(shou)為5200萬元人(ren)民幣(bi)(bi)。
而(er)目前飛魚(yu)科技(ji)已商(shang)業(ye)化(hua)的(de)(de)手機游(you)戲(xi)總共有五款，這(zhe)意(yi)味著其他(ta)四(si)款游(you)戲(xi)上半年帶來的(de)(de)營收只有3800萬元。隨著《三國(guo)之(zhi)刃(ren)》這(zhe)款游(you)戲(xi)在騰訊移動(dong)游(you)戲(xi)平臺的(de)(de)出色成績，飛魚(yu)科技(ji)對(dui)《三國(guo)之(zhi)刃(ren)》的(de)(de)依賴程度正在加重，未(wei)來這(zhe)款游(you)戲(xi)對(dui)飛魚(yu)科技(ji)的(de)(de)營收貢獻將可能(neng)會超過70%。
過(guo)于依賴(lai)騰訊(xun)平(ping)臺，這給(gei)飛魚科(ke)技未來(lai)造成了極(ji)大的(de)(de)(de)不確定性因(yin)素。《全民(min)英雄(xiong)》等游戲(xi)在(zai)(zai)騰訊(xun)平(ping)臺迅速到達(da)頂峰又迅速滑落的(de)(de)(de)經歷也(ye)給(gei)飛魚科(ke)技起到很(hen)大的(de)(de)(de)警示(shi)作用(yong)，能否在(zai)(zai)在(zai)(zai)一個平(ping)臺持續保(bao)持成功這將很(hen)大程度上(shang)考驗著飛魚科(ke)技的(de)(de)(de)運營及研發(fa)能力。
騰訊同類型的(de)游(you)(you)戲會(hui)推出多款(kuan)，這也會(hui)給《三國(guo)之(zhi)刃(ren)(ren)》帶來(lai)較(jiao)大的(de)隱憂，由銀漢研發(fa)、騰訊代理的(de)魔幻(huan)風格斗手游(you)(you)《游(you)(you)龍英雄》近日宣布游(you)(you)戲即將上線(xian)，這款(kuan)游(you)(you)戲與《三國(guo)之(zhi)刃(ren)(ren)》存(cun)在較(jiao)大的(de)相似之(zhi)處。此外重度游(you)(you)戲的(de)興起以及(ji)卡(ka)牌游(you)(you)戲的(de)回(hui)歸，也給《三國(guo)之(zhi)刃(ren)(ren)》繼續(xu)保持強勢地位帶來(lai)壓力。
相(xiang)較于端游，手(shou)游生命周期明顯較短，平均(jun)為6-12個月。從(cong)易觀國際的數據(ju)來(lai)看，除騰訊外，14年(nian)(nian)第(di)3季度的手(shou)游研發(fa)企(qi)(qi)業(ye)份(fen)額排名較13年(nian)(nian)出現較大變動(dong)，由此可見研發(fa)企(qi)(qi)業(ye)單一業(ye)務難免會出現不同程度的業(ye)績(ji)波(bo)動(dong)。
而(er)先如(ru)今發(fa)行商在移動(dong)游(you)戲產業鏈中話語權正日益強(qiang)大(da)，因此擁有較強(qiang)競(jing)爭力的(de)研發(fa)類企業基于自(zi)身(shen)對(dui)于行業的(de)理解開始發(fa)行領域(yu)拓展，以降低運營風險。縱觀轉(zhuan)型發(fa)行領域(yu)的(de)卓(zhuo)越互(hu)動(dong)、觸控科技、樂(le)逗(dou)游(you)戲，均是由于自(zi)身(shen)核(he)心游(you)戲積累沉淀了大(da)量的(de)游(you)戲用戶。
飛魚(yu)科技投(tou)資人蔡文勝今天在微博上(shang)(shang)表(biao)示：“飛魚(yu)科技港交旗下游(you)戲神仙道、保衛(wei)蘿(luo)卜、三國之刃，都是上(shang)(shang)億的(de)玩家用戶！”這段話或許也有更深次(ci)的(de)含義，這家上(shang)(shang)市公司轉型(xing)進(jin)軍(jun)發行領域(yu)的(de)日子已然不遠(yuan)了。
