本周一（12月8日(ri)），萬達商業地產開始正式路演(yan)，擬以每股41.80至49.60港(gang)元(yuan)(yuan)發售6億(yi)(yi)(yi)(yi)新股，募(mu)(mu)集(ji)金額(e)250.8億(yi)(yi)(yi)(yi)至297.6億(yi)(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(yuan)（約合32億(yi)(yi)(yi)(yi)到38.4億(yi)(yi)(yi)(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)）。如(ru)果承銷商行(xing)使超額(e)配(pei)售權（增發9000萬股），最(zui)大募(mu)(mu)集(ji)金額(e)約為44億(yi)(yi)(yi)(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)。
盡(jin)管低于部分投(tou)行(xing)50億美(mei)元甚至100億美(mei)元的(de)預測，仍然是今年香港(gang)最大(da)的(de)IPO。
按(an)照日(ri)程，發行價將于12月15日(ri)確定，12月22正(zheng)式(shi)在港交所(suo)掛牌上(shang)市。根據招股(gu)文件，萬達計劃將此次IPO所(suo)籌資金用于建設(she)10個物業開發項(xiang)目，包(bao)括(kuo)廣(guang)元(yuan)萬達廣(guang)場及哈爾濱(bin)南萬達廣(guang)場等。
據悉，路演首(shou)日已談妥(tuo)11家(jia)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者（按常規鎖定(ding)期為六(liu)個月(yue)）。科威特(te)投(tou)(tou)資(zi)(zi)局(ju)(KIA)和(he)Och-Ziff資(zi)(zi)本管(guan)理集團、中(zhong)國(guo)平安(an)、中(zhong)國(guo)人壽(shou)、格力電器銷售公司、新華聯國(guo)際投(tou)(tou)資(zi)(zi)等機構名列(lie)其(qi)中(zhong)。上(shang)述機構意向認購約(yue)20億(yi)美(mei)元股(gu)票，相當于最低融(rong)集金額（32億(yi)美(mei)元）的62%。消息人士稱(cheng)，科威特(te)投(tou)(tou)資(zi)(zi)局(ju)、中(zhong)國(guo)人壽(shou)和(he)中(zhong)國(guo)平安(an)承諾(nuo)各投(tou)(tou)3億(yi)美(mei)元，Och-Ziff承諾(nuo)投(tou)(tou)資(zi)(zi)2.5億(yi)美(mei)元，荷蘭退休基金APG承諾(nuo)投(tou)(tou)資(zi)(zi)2億(yi)美(mei)元。新股將按一定比例分別配售給機構(gou)和(he)散(san)戶，絕大(da)多數(shu)情況下90%為面向機構(gou)投資者的(de)“全球發(fa)售”。但萬達商業(ye)地產的(de)全球發(fa)售比例為95%，顯見對散(san)戶的(de)認購熱情缺乏信心。據消息人士透露，首日面向機構投資者的路演，申購總量已經達計劃配置量的六倍。
值得注意的(de)(de)是(shi)(shi)，香港IPO基石投資者名單位中的(de)(de)常客——李(li)嘉誠(cheng)、李(li)兆基、鄭裕(yu)彤并沒有出手萬(wan)達(da)(da)商(shang)業地產(chan)。不知是(shi)(shi)因為與萬(wan)達(da)(da)有競(jing)爭，還是(shi)(shi)看淡(dan)商(shang)業地產(chan)未(wei)來。
由于香(xiang)港(gang)交易(yi)所對主板(ban)上市公司的(de)流動性(xing)要求，萬達IPO發售股(gu)票數量(liang)最少(shao)要占(zhan)到總股(gu)本的(de)10%。所以(yi)按(an)IPO定價，萬達商業(ye)地產市值為320億美(mei)元(yuan)到380億美(mei)元(yuan)之(zhi)間。遠低于此前1000億美(mei)元(yuan)的(de)預(yu)測。據悉(xi)王健林對此估值并不滿意。
上市(shi)前，王(wang)健林(lin)直接、間接持有萬(wan)達商業地產(chan)58%股份；上市(shi)后(hou)，將被稀釋到(dao)52.2%左右，王(wang)健林(lin)所持股票市(shi)值為167億美元到(dao)198億美元。
