昨晚(wan)，國(guo)內媒體將對IPO的(de)關注眼光都放在身邊的(de)移動社(she)交軟件陌(mo)(mo)陌(mo)(mo)上，其實與陌(mo)(mo)陌(mo)(mo)同時IPO的(de)美(mei)(mei)國(guo)P2P平臺Lending Club，在上市首日取得了遠(yuan)超(chao)陌(mo)(mo)陌(mo)(mo)數倍的(de)漲(zhang)幅(fu)。它的(de)IPO價格(ge)為15美(mei)(mei)元，上市首日漲(zhang)幅(fu)高達(da)56%，收于23.43美(mei)(mei)元，成交量(liang)近4500萬股，市值85億美(mei)(mei)元。
Lending Club是第一家(jia)申請行(xing)業資質的P2P公(gong)司，也是第一家(jia)上市的P2P公(gong)司。Lending Club聯合創始人(ren)、點融(rong)網創始人(ren)蘇海德（Soul Htite）在上市之(zhi)際接受媒(mei)體采(cai)訪時，認為一個互聯網金融(rong)公(gong)司在IPO前必須完成這么幾步：
第一(yi)，這家公司能(neng)不能(neng)做出一(yi)套系統來，然后(hou)(hou)VC看了這家公司之后(hou)(hou)就說，“哦，他(ta)們的商(shang)業模(mo)式，我是能(neng)夠看得懂(dong)的。”
第二，這(zhe)家公司能不能吸(xi)引到非(fei)常高(gao)質量的管理團(tuan)隊，來管理這(zhe)家公司。
第三，這(zhe)家公司能不能吸引到VC來投資這(zhe)家公司。
第四，就是監管。
“但是監管(guan)這件事情，如(ru)果到(dao)了(le)第四個階段才去考慮，就已經太晚了(le)，所以(yi)考慮監管(guan)的問題(ti)應(ying)該(gai)是在第一步的時(shi)候就該(gai)考慮的。”
蘇(su)海德日前還(huan)發表文(wen)章，稱Lending Club上市至少能給國內P2P行業(ye)發展(zhan)帶來四點啟示。以下是(shi)文(wen)章主要內容(rong)：
啟示一(yi)：P2P是最有前景(jing)的互聯(lian)網金融形態之一(yi)
Lending Club的上市，甚至它可(ke)能成為美國互聯網(wang)史上前十大IPO，這本身就是(shi)(shi)一個最好的證明：P2P是(shi)(shi)最有前景的互聯網(wang)金融形態之一。
但之所以說P2P最有(you)前景，絕不僅僅是Lending Club的(de)成(cheng)功上市。就從(cong)Lending Club來(lai)說，為了繼續(xu)實施公司(si)的(de)戰略決策(ce)，過去7年里已經多次成(cheng)功融資。
至今Lending Club已經(jing)成功完成50億美金的放貸(dai)量，雖然數(shu)字看起來很(hen)大，但實際上與銀行的業(ye)務(wu)體量相比，還是非(fei)常微不足(zu)道。
Lending Club現(xian)在只有2個(ge)產品：個(ge)貸(dai)和中小企業貸(dai)。就Lending Club的主打產品個(ge)貸(dai)而(er)言(yan)，市場整體體量在8500億(yi)，但Lending Club只占其中的50億(yi)。
所以可(ke)以想象Lending Club未來的前景(jing)有(you)多(duo)(duo)大。也(ye)因此(ci)，Lending Club這次會進行(xing)公開募資(zi)，并計(ji)劃將這些資(zi)金(jin)用于技(ji)術(shu)、市場、產品等多(duo)(duo)個方面，去和越(yue)來越(yue)多(duo)(duo)的中型商業銀行(xing)競爭(zheng)，搶奪(duo)客戶。
啟示二：尊重監(jian)管是有(you)P2P行業(ye)有(you)前景的基(ji)礎
不同于中(zhong)國(guo)目前的P2P行(xing)業(ye)現狀，在美國(guo)想做(zuo)P2P生意(yi)，必須要去美國(guo)證券(quan)交易(yi)委員會（SEC）注冊。而(er)這中(zhong)間就有個故事。
上述監(jian)管體(ti)系，不是在(zai)美國(guo)P2P平(ping)臺誕生(sheng)之初就以(yi)形成的。與中國(guo)目前的情況一(yi)樣(yang)，美國(guo)的P2P市場(chang)在(zai)誕生(sheng)之初，當時也處在(zai)沒有(you)專門監(jian)管機構、也沒有(you)專門適用法律監(jian)管的狀況。
直到面對迅猛發展的(de)P2P行業，有一天，SEC認定，P2P的(de)運營(ying)模式已(yi)經涉及(ji)到了證券銷售，要(yao)求(qiu)包(bao)括Propser和(he)lending club 在(zai)內的(de)所有P2P 平(ping)臺在(zai)SEC 登記注冊，登記成功后將會(hui)被定性為在(zai)允許(xu)的(de)范圍內銷售“附有投資說明的(de)借(jie)貸憑(ping)證”的(de)機構。
而Lending Club 一(yi)開始就(jiu)十分(fen)尊重(zhong)被積極(ji)接納監管(guan)，于2008 年3 月就(jiu)主動(dong)申請在(zai)SEC 注(zhu)冊并進入靜默(mo)期，隨后(hou)在(zai)10 月獲得SEC認證重(zhong)新開業，成為第一(yi)家按SEC 安全標準提供個人貸款的(de)企(qi)業。在(zai)SEC 注(zhu)冊獲批后(hou)，Lending Club 得以(yi)將業務(wu)拓展到(dao)美國大部分(fen)州(zhou)，并迅速超越了Prosper，成為美國P2P 借(jie)貸市(shi)場的(de)主要服務(wu)平臺。
啟示三：P2P行業起步走得慢一(yi)些不是(shi)壞事
可能(neng)很多(duo)人(ren)都已經注意到了(le)，Lending Club的(de)招(zhao)股說明書(shu)顯示，2014年上半年，Lending Club的(de)經營收入(ru)達到8690萬美元，較2013的(de)3710萬美元上漲了(le)134%。
其實，這真的(de)是一個很有意思(si)的(de)現象！因為大家都知道，Lending Club成立于(yu)2007年(nian)，最初(chu)的(de)2年(nian)Lending Club里(li)只發(fa)(fa)放(fang)了(le)(le)1千(qian)萬(wan)的(de)貸款(kuan)，到(dao)(dao)(dao)(dao)2009年(nian)年(nian)底貸款(kuan)發(fa)(fa)放(fang)量還不到(dao)(dao)(dao)(dao)1億(yi)，過(guo)了(le)(le)3年(nian)半的(de)時間才(cai)做(zuo)到(dao)(dao)(dao)(dao)了(le)(le)1億(yi)。用了(le)(le)5年(nian)半的(de)時間才(cai)做(zuo)到(dao)(dao)(dao)(dao)了(le)(le)10億(yi)的(de)貸款(kuan)規(gui)模。
而(er)現(xian)(xian)在(zai)(zai)呢，Lending Club在(zai)(zai)3個月里就放款10億。過去5年做的量(liang)，現(xian)(xian)在(zai)(zai)3個月就做到了。Lending Club正在(zai)(zai)爆(bao)發式(shi)增(zeng)長，其他(ta)公司可(ke)望而(er)不可(ke)及(ji)。
這里還值得(de)說一點的(de)是，很多人會看到，在(zai)營(ying)業收入迅(xun)猛(meng)增長(chang)的(de)同時(shi)，Lending Club凈(jing)(jing)利(li)潤卻有(you)所下滑，招股書顯示(shi)今(jin)年上半年凈(jing)(jing)虧損1650萬美元(yuan)。其實，這并沒有(you)什么值得(de)可怕(pa)的(de)。
Lending Club即將(jiang)上(shang)市，但該公司并不考(kao)慮因此獲利，而是仍然繼續自(zi)己(ji)的(de)戰略規劃(hua)，可能選擇(ze)虧損。衡量(liang)一(yi)家(jia)公司是否成功不能只看(kan)營業(ye)收(shou)入，而要看(kan)這(zhe)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)完成了多少業(ye)務(wu)量(liang)，在商場上(shang)占有的(de)份額，產(chan)品是否受歡迎，公司的(de)影(ying)響力等多方面。對于互聯網企(qi)(qi)業(ye)和新(xin)的(de)商業(ye)模(mo)型，不能再套用舊有的(de)衡量(liang)公式(shi)，如果(guo)用這(zhe)些(xie)公式(shi)，那Facebook就一(yi)文不值了。
啟示四：P2P平(ping)臺(tai)和銀行可以合作共贏
這(zhe)是(shi)個非常有(you)趣的(de)問題。銀行(xing)業(ye)是(shi)一端，互聯網(wang)是(shi)另一端。這(zhe)兩個行(xing)業(ye)對國(guo)民經濟都很(hen)重(zhong)要。像P2P被稱為互聯網(wang)金融，這(zhe)是(shi)兩者的(de)結合產物(wu)，擁有(you)互聯網(wang)技術也非常了解銀行(xing)的(de)運營(ying)，取二(er)者之長，所以創建除了新的(de)商業(ye)模型。
但我相信，P2P不是(shi)在(zai)和(he)銀行(xing)(xing)競爭(zheng)，像Lending Club實際上在(zai)幫(bang)助銀行(xing)(xing)發展。在(zai)美國，我們的使命是(shi)讓銀行(xing)(xing)做回銀行(xing)(xing)，而(er)不是(shi)一味追求投資(zi)盈利的機構。
銀行的(de)價值在(zai)于風控體(ti)系、客(ke)服(fu)體(ti)系和完善的(de)運營。事(shi)實上，我(wo)們為銀行提供(gong)更(geng)好的(de)技術(shu)，幫助(zhu)銀行更(geng)方(fang)便獲得資金等多種服(fu)務(wu)。我(wo)們打開了銀行“透(tou)明(ming)公開”的(de)大門(men)，讓客(ke)戶(hu)更(geng)清晰(xi)了解(jie)投(tou)資回報。點融(rong)網(wang)現在(zai)也在(zai)和一些(xie)城(cheng)商行合作，幫助(zhu)他們做得更(geng)好。
