12月18日(ri)下午(wu)，比(bi)亞(ya)迪在滬深(shen)兩市(shi)同(tong)時暴(bao)跌(die)(die)：在香盤中跌(die)(die)幅(fu)達47%、低(di)至18.7元，收盤跌(die)(die)28.84%。幾乎是(shi)完全(quan)同(tong)步(bu)，比(bi)亞(ya)迪在深(shen)圳亦跌(die)(die)停，直至收盤都沒有打開(kai)。暴(bao)跌(die)(die)還伴(ban)隨著成交額的巨幅(fu)放大。
收(shou)盤后，比亞迪發布公司稱“董事(shi)(shi)會并(bing)不(bu)知悉導致(zhi)該(gai)等變動的原因。”進(jin)而(er)，在對投資機構的緊(jin)急電話溝通會上，比亞迪逐一(yi)否認(ren)了盧布匯兌損(sun)失、巴菲特減持、董事(shi)(shi)長王傳(chuan)福“出事(shi)(shi)”等傳(chuan)言。唯對“某(mou)富豪補倉(cang)不(bu)及時，導致(zhi)被多家券(quan)商斬倉(cang)”的傳(chuan)聞表示“不(bu)排(pai)除這種可能性(xing)”。
大盤無恙，個股出現斷崖式下跌不外兩種情況：一種是明確的“急性利空”而不是油價下跌這種“慢性利空”。持有比亞迪，但因油價下跌看淡新能源車前景，可以逐步減持，不會這樣奪路而逃。昨天比亞迪在香港的成交額約為60億港元，照那種跌法售拋售者資產縮水在20億港元以上。另一種是技術原因，就是坊間傳聞而比亞迪沒有否定的情況。從昨天到今天，從比亞迪的官方否定到海通、交銀、華富、第一上海等券商的力挺，急性利空已經基本被排除，此次罕見暴跌應當屬于“意外”。
那么多家券(quan)商唱多，有的股評(ping)人出來(lai)探討(tao)“可否抄底兒”，有直接告訴股民(min)“可博(bo)反(fan)(fan)彈(dan)”，今天（12月19日(ri)）港、深兩市(shi)修(xiu)復性反(fan)(fan)彈(dan)的幅度(du)和成交(jiao)量均不(bu)(bu)及昨天的一半。市(shi)場不(bu)(bu)急于修(xiu)復失誤，說明(ming)它認為不(bu)(bu)值得修(xiu)復，而是(shi)在疑(yi)惑：以前給的估(gu)值是(shi)否過高。
“急(ji)性利空”排除，但(dan)前景(jing)依然不明朗。
首先是傳(chuan)統(tong)汽(qi)車業績的江河日下(xia)。2014年上(shang)半年，全(quan)國乘用車總銷(xiao)量同(tong)比(bi)上(shang)升11.2%，而比(bi)亞迪汽(qi)車（含(han)新(xin)能源車）銷(xiao)量大幅下(xia)降27%，至18萬輛左右，在(zai)乘用車的份額僅為1.9%。其(qi)次，是新(xin)能源車在(zai)營(ying)收中(zhong)占(zhan)比(bi)小、政(zheng)策變數大。
創投(tou)分(fen)享會6月19日(ri)《》認為比亞迪多項傳(chuan)統業(ye)務未老先衰(shuai)，新能源(yuan)業(ye)務市場競爭力存疑。對于(yu)今年的明(ming)星“秦”，筆者說(shuo)道：
這款被用(yong)(yong)來比(bi)附特斯拉的“新(xin)(xin)能(neng)源車(che)”實(shi)際(ji)上(shang)是搭載了(le)電(dian)(dian)動(dong)機(ji)的燃油(you)車(che)，電(dian)(dian)池(chi)只有70公司(si)的理論續航能(neng)力（顯(xian)然是為(wei)了(le)降低成本及重量(liang)）。在北(bei)(bei)京、上(shang)海、天津(jin)等(deng)需要搖(yao)號(hao)或拍賣車(che)牌(pai)的城市，如(ru)果被認定為(wei)新(xin)(xin)能(neng)源車(che)可獲(huo)得上(shang)牌(pai)便(bian)利并領取補(bu)貼。1.5T的發動(dong)機(ji)、補(bu)貼后不(bu)到(dao)(dao)12萬的價格(ge)（上(shang)海拍一塊車(che)牌(pai)就要7萬多(duo)、北(bei)(bei)京很難搖(yao)到(dao)(dao)號(hao)），電(dian)(dian)動(dong)模(mo)式好用(yong)(yong)則用(yong)(yong)，不(bu)好用(yong)(yong)、充(chong)電(dian)(dian)難或者用(yong)(yong)壞(huai)了(le)，大不(bu)了(le)當汽油(you)車(che)用(yong)(yong)就是了(le)。2014年前4個月，秦(qin)的銷(xiao)量(liang)就達到(dao)(dao)3294輛(liang)。可惜，北(bei)(bei)京把“秦(qin)”視為(wei)燃油(you)車(che)，搖(yao)到(dao)(dao)號(hao)才給上(shang)牌(pai)。秦(qin)的銷(xiao)量(liang)如(ru)何就看比(bi)亞(ya)迪的公關能(neng)力了(le)！
今年前(qian)11月“秦”在(zai)上(shang)海(hai)銷(xiao)量超過(guo)4000輛，占同期該款(kuan)車(che)(che)全國(guo)總(zong)銷(xiao)量的(de)(de)(de)三分之一(yi)。不幸的(de)(de)(de)是(shi)，北京(jing)沒攻下來，上(shang)海(hai)卻出(chu)了(le)問題。上(shang)海(hai)交(jiao)大汽(qi)車(che)(che)工程(cheng)研(yan)究(jiu)院副院長(chang)殷承(cheng)良教授首(shou)先發難：“購買插(cha)電(dian)式混合動力車(che)(che)的(de)(de)(de)車(che)(che)主(zhu)絕大多數家里(li)沒有充(chong)電(dian)樁！我個人建議(yi)，取消插(cha)電(dian)式混合動力在(zai)上(shang)海(hai)的(de)(de)(de)一(yi)些特定補貼。”第三方機構(gou)的(de)(de)(de)調(diao)研(yan)印證了(le)殷教授的(de)(de)(de)猜測：“秦”的(de)(de)(de)車(che)(che)主(zhu)在(zai)實際使用過(guo)程(cheng)中主(zhu)要用油。這顯然與國(guo)家大力推廣新能(neng)源車(che)(che)的(de)(de)(de)初衷(zhong)相(xiang)左。
由于中(zhong)國(guo)幅員遼(liao)闊(kuo)各地新(xin)(xin)能源(yuan)車應用推(tui)廣(guang)條件(jian)千差萬(wan)別，國(guo)家即(ji)不(bu)可(ke)能一刀切地將插(cha)電混合汽車排除在(zai)新(xin)(xin)能源(yuan)汽車推(tui)廣(guang)目錄之外(wai)，也不(bu)會強迫地方政(zheng)府“大(da)開綠燈”。 王傳福曾宣布比(bi)(bi)亞迪從2015年起推(tui)出的所有新(xin)(xin)能源(yuan)車都是插(cha)電式混合型。這樣，比(bi)(bi)亞迪新(xin)(xin)能源(yuan)車的變數就大(da)了(le)。
花(hua)旗(qi)銀行剛剛發布(bu)的(de)報告指出，暴跌(die)前比亞(ya)迪市(shi)盈(ying)率高達75倍、暴跌(die)后依然(ran)有(you)53.5倍之(zhi)高，故給予“沽(gu)售”評級。昨天，瑞銀亦(yi)重申了對比亞(ya)迪的(de)“沽(gu)售”評級，目標價(jia)為(wei)22.8港元(yuan)。
