看《智取威虎山》，最(zui)精彩的(de)(de)就(jiu)是土匪的(de)(de)“黑話”。互聯網金融(rong)就(jiu)像東北的(de)(de)土匪，槍(qiang)法(fa)、武術、黑話是其(qi)安生立命的(de)(de)三大必修功課。如今，P2P網貸平(ping)臺(tai)沒(mei)有彈(dan)藥，債(zhai)權對接的(de)(de)小貸公司(si)、或者擔保(bao)公司(si)已青黃不接，所以槍(qiang)法(fa)再(zai)好也是巧(qiao)婦難為無米之炊。另一個，講究門(men)派的(de)(de)武術，更是南橘北枳(zhi)，P2M、P2N都是P2P，銀行系、劵商系、基金系各立門(men)戶(hu)下(xia)，外(wai)斗還沒(mei)開始，內斗已雜草(cao)叢生了。最(zui)后，“黑話”就(jiu)成了P2P平(ping)臺(tai)的(de)(de)第一門(men)功課，也是保(bao)障(zhang)P2P平(ping)臺(tai)活下(xia)去(qu)的(de)(de)救命稻草(cao)。
互聯網金融(rong)里的(de)“黑(hei)話”是怎(zen)么(me)說(shuo)的(de)呢？
拿《智取威虎山》中楊(yang)子(zi)榮和(he)座山雕見(jian)面作為例子(zi)。土匪第一句(ju)話就(jiu)是“蘑(mo)菇，你(ni)哪路(lu)？什么(me)價(jia)？”（P2P，你(ni)屬于(yu)什么(me)系？估值多少(shao)？），楊(yang)子(zi)榮說，“想啥來(lai)(lai)啥，想吃奶來(lai)(lai)了媽(ma)媽(ma)，想娘家(jia)的人，孩子(zi)他舅舅來(lai)(lai)了。”（我的平臺兜底，找債權的時候(hou)(hou)來(lai)(lai)了小貸(dai)公(gong)司，找靠(kao)山的時候(hou)(hou)就(jiu)找到了VC）到后面，土匪拋出暗語，“天王蓋(gai)地虎！”（你(ni)是個騙子(zi)，你(ni)跑路(lu)！）楊(yang)子(zi)榮接上(shang)：寶塔(ta)鎮河妖！（我要是跑路(lu)，叫我從(cong)山上(shang)摔(shuai)死(si)(si)，掉河里淹死(si)(si)。）
其實(shi)，用(yong)謊(huang)(huang)(huang)言(yan)(yan)去(qu)驗證謊(huang)(huang)(huang)言(yan)(yan)，本身就是(shi)一(yi)個謊(huang)(huang)(huang)言(yan)(yan)。只不過(guo)有投機心理的(de)(de)用(yong)戶(hu)容易變成土匪，問的(de)(de)謊(huang)(huang)(huang)言(yan)(yan)是(shi)直的(de)(de)，而“楊(yang)子榮”類的(de)(de)平臺，答的(de)(de)謊(huang)(huang)(huang)言(yan)(yan)是(shi)圓的(de)(de)。黑(hei)話有兩種，一(yi)種對用(yong)戶(hu)的(de)(de)，比如“打(da)破(po)剛(gang)性兌付”“無風險”“最安全(quan)”“收(shou)益(yi)率18%以上(shang)”等等。另一(yi)種是(shi)對投資人(ren)說的(de)(de)。比如“P2M模(mo)式(shi)”“P2N模(mo)式(shi)”“風控(kong)模(mo)型”“自建個人(ren)征信體系”等等，因此(ci)，從(cong)一(yi)定程度(du)上(shang)說，謊(huang)(huang)(huang)言(yan)(yan)的(de)(de)存在是(shi)為(wei)了驗證真實(shi)的(de)(de)真偽(wei)，謊(huang)(huang)(huang)言(yan)(yan)的(de)(de)滅亡也意味著(zhu)真實(shi)的(de)(de)滅亡。
時代在(zai)變，黑話也在(zai)變。想在(zai)互聯網(wang)金融里(li)面立足，也遵循著一(yi)個土(tu)匪的(de)(de)進化史。第一(yi)步，土(tu)匪的(de)(de)入伙儀式，黑話叫“掛柱”。掛柱一(yi)般(ban)分保(bao)人保(bao)舉(ju)和自(zi)(zi)(zi)己(ji)投(tou)靠(kao)兩種。在(zai)P2P領域對(dui)應著就(jiu)是(shi)自(zi)(zi)(zi)己(ji)兜(dou)底(di)和自(zi)(zi)(zi)己(ji)不(bu)兜(dou)底(di)兩種路徑。在(zai)《智取威虎山》里(li)，保(bao)人保(bao)舉(ju)就(jiu)像老大殺了老四，自(zi)(zi)(zi)己(ji)的(de)(de)苦(ku)果只能自(zi)(zi)(zi)己(ji)吞了，還欠座(zuo)山雕一(yi)條命，最后跟著陪葬。楊子(zi)榮選擇的(de)(de)是(shi)不(bu)兜(dou)底(di)的(de)(de)路徑，自(zi)(zi)(zi)己(ji)投(tou)靠(kao)，這意味(wei)有風險，投(tou)靠(kao)不(bu)成就(jiu)被插（黑話：殺）了。
自己提出來“掛柱(zhu)”，得進行(xing)層層審核(he)(he)，相(xiang)當(dang)于一(yi)套風控體系。首先試探他的(de)膽量，黑話叫做(zuo)“過(guo)堂”。“過(guo)堂”有兩(liang)種(zhong)(zhong)方法。一(yi)種(zhong)(zhong)方法叫來者(zhe)在頭(tou)(tou)上(shang)頂個葫蘆(lu)或(huo)酒壺之(zhi)類(lei)的(de)東(dong)西，叫他走到百步之(zhi)外(wai)，土(tu)匪(fei)頭(tou)(tou)子(zi)(zi)突然舉起槍射去(qu)，將葫蘆(lu)或(huo)酒壺之(zhi)類(lei)的(de)東(dong)西擊(ji)碎。相(xiang)當(dang)于線(xian)(xian)(xian)(xian)上(shang)手續(xu)上(shang)的(de)審核(he)(he)。另一(yi)種(zhong)(zhong)是陪(pei)著土(tu)匪(fei)出去(qu)搶劫，或(huo)者(zhe)不給他槍和刀讓(rang)他去(qu)“踩盤子(zi)(zi)”、“望水”，相(xiang)當(dang)于線(xian)(xian)(xian)(xian)下實(shi)際(ji)考察。線(xian)(xian)(xian)(xian)上(shang)線(xian)(xian)(xian)(xian)下都過(guo)了(le)，就會有人向頭(tou)(tou)領匯報說：“這人騮(liu)過(guo)了(le)（考驗過(guo)了(le)），還(huan)算頂硬（能挺住、膽大(da)）！
總之(zhi)，打破剛性兌付也是有(you)前提(ti)的(de)，一方(fang)面是征信，另(ling)一個(ge)就是降(jiang)維(wei)。降(jiang)維(wei)的(de)邏(luo)輯是，既然(ran)我(wo)無法(fa)對借款人(ren)和投資(zi)人(ren)的(de)信用作(zuo)評價，那就保障債權(quan)是相對安全的(de)，例(li)如(ru)91旺財(cai)不選信用貸(dai)而選抵押貸(dai)。
“黑話洗白”的過程(cheng)是監(jian)管下的一(yi)套二(er)進制的系統(tong)
在P2P里，知道黑話(hua)還不(bu)行，還得有(you)(you)一套(tao)監(jian)管(guan)(guan)機制。在股(gu)權眾籌方面(mian)，12月18日(ri)，中國(guo)證(zheng)券(quan)業協(xie)會(hui)發布《私募(mu)股(gu)權眾籌融資管(guan)(guan)理辦法（試行）（征求意見稿）》出(chu)臺，意味(wei)著券(quan)商直接(jie)參與眾籌，P2P和股(gu)權眾籌分道揚鑣。在互聯(lian)網金(jin)融領域，央行副行長潘功勝(sheng)給出(chu)了5條監(jian)管(guan)(guan)理念，有(you)(you)堅(jian)持(chi)開放和包容的(de)理念、防(fang)止監(jian)管(guan)(guan)套(tao)利、自律與監(jian)管(guan)(guan)的(de)關(guan)系、監(jian)管(guan)(guan)部門與從業機構保持(chi)良好溝通，堅(jian)守業務底線，合(he)法經營、謹慎(shen)經營等。
其(qi)實，P2P平(ping)(ping)臺說(shuo)“黑話(hua)”容易，把“黑話(hua)洗白(bai)”就難上加(jia)難。如何理解這里面(mian)的(de)(de)“黑話(hua)”呢，其(qi)實就是(shi)一套二進(jin)制的(de)(de)系統。在(zai)(zai)input端(duan)，把黑話(hua)翻(fan)譯(yi)成0和(he)1，在(zai)(zai)output端(duan)，計算(suan)機(ji)把0和(he)1顯(xian)示出(chu)來。目(mu)前， P2P里黑話(hua)的(de)(de)input端(duan)平(ping)(ping)臺自己(ji)心(xin)里清楚，呈現給外人(ren)和(he)監(jian)管(guan)層(ceng)的(de)(de)output端(duan)華而不實，這是(shi)去中介化。黑話(hua)洗白(bai)是(shi)什么(me)呢？這是(shi)一個擁抱(bao)監(jian)管(guan)的(de)(de)過程，過程有黑幕(mu)，今年P2P平(ping)(ping)臺有183家P2P跑路，洗白(bai)之路還得“吃一塹長一智”。
對于P2P平臺(tai)來說，“黑(hei)話”存在(zai)(zai)一(yi)定(ding)的(de)必要性(xing)。以(yi)(yi)券(quan)商(shang)為(wei)(wei)例，作(zuo)為(wei)(wei)一(yi)個(ge)通道服務，對于上市(shi)企(qi)業，券(quan)商(shang)作(zuo)為(wei)(wei)承銷商(shang)，在(zai)(zai)一(yi)級市(shi)場和二級市(shi)場可以(yi)(yi)說躺著掙(zheng)錢(qian)。對于信托來說，券(quan)商(shang)通道作(zuo)用(yong)越大，信托產品的(de)風險性(xing)越低。而(er)P2P的(de)中(zhong)(zhong)介(jie)是不(bu)規范的(de)，放(fang)在(zai)(zai)一(yi)個(ge)籃(lan)子，就觸犯了資(zi)金池；兜底，就把不(bu)是中(zhong)(zhong)介(jie)的(de)活給(gei)(gei)攬了，風險移交給(gei)(gei)了小貸公(gong)司(si)或者擔保公(gong)司(si)。因此，P2P的(de)通道作(zuo)用(yong)是被(bei)壓抑(yi)的(de)，小微企(qi)業靠P2P平臺(tai)沒有融錢(qian)反而(er)賠(pei)錢(qian)。
所以，大部分的(de)(de)P2P平(ping)臺對于(yu)上面的(de)(de)債權是(shi)暗(an)箱(xiang)操作的(de)(de)，投資(zi)人(ren)看到(dao)的(de)(de)只是(shi)收益(yi)率而不是(shi)風險(xian)性，結(jie)果就是(shi)最不應該對這(zhe)個債權負(fu)責的(de)(de)人(ren)卻在(zai)為這(zhe)個債權去買單。與此(ci)相反，銀(yin)行系P2P，或者把銀(yin)行債權放到(dao)P2P平(ping)臺的(de)(de)，這(zhe)種(zhong)平(ping)臺的(de)(de)優(you)勢在(zai)于(yu)銀(yin)行對債權負(fu)責，哪怕爛在(zai)了銀(yin)行，對于(yu)有資(zi)金池的(de)(de)銀(yin)行來說，新債還舊債也(ye)存在(zai)可能性。為什么銀(yin)行愿(yuan)意(yi)承擔風險(xian)但是(shi)不愿(yuan)意(yi)做呢？因為效(xiao)率，銀(yin)行做100萬和做1億(yi)的(de)(de)成本一(yi)樣，但收益(yi)天壤之別。
總之，對一(yi)個合格的(de)P2P來(lai)說，黑話可以算第二語言系(xi)統。按債權(quan)劃分(fen)(fen)，平臺(tai)也分(fen)(fen)三六九等(deng)。安全(quan)(quan)性(xing)依次為對接銀行(xing)債權(quan)的(de)P2P，例如91旺財；對接自(zi)己小貸公司的(de)P2P，例如陸金所；全(quan)(quan)憑信用操(cao)作的(de)，人(ren)人(ren)貸；按是否(fou)國資的(de)背景(jing)來(lai)看，平臺(tai)也分(fen)(fen)四梁(liang)八(ba)柱，銀行(xing)系(xi)、券商系(xi)、基(ji)金系(xi)、民(min)(min)營系(xi)等(deng)，按上(shang)市(shi)優(you)先級來(lai)看，平臺(tai)分(fen)(fen)美(mei)元和人(ren)民(min)(min)幣，選擇美(mei)元就像(xiang)選了壓寨夫人(ren)，中看不中用。選擇人(ren)民(min)(min)幣，就像(xiang)匪(fei)號，走起路來(lai)可以把名聲打(da)出去。
請記住，互聯網(wang)金融像土(tu)匪(fei)，有自己一(yi)套(tao)黑(hei)話(hua)(hua)系統，在(zai)(zai)野(ye)蠻生長。好土(tu)匪(fei)劫富濟窮，壞土(tu)匪(fei)占山為王，好與壞永遠像鮭(gui)魚一(yi)樣，不生活(huo)在(zai)(zai)榛子飄落的井中(zhong)(zhong)，卻在(zai)(zai)瀑(pu)布中(zhong)(zhong)戰斗，無聲地盲(mang)然(ran)地進行著。那些(xie)經過“黑(hei)話(hua)(hua)”洗(xi)白的P2P平臺，用一(yi)句話(hua)(hua)代替就是(shi)“局(ju)紅管亮”（黑(hei)話(hua)(hua)：槍法準(zhun)）。在(zai)(zai)監(jian)管之下，一(yi)種成了(le)《而已集》，只是(shi)中(zhong)(zhong)介而已，別打(da)飛機。另(ling)一(yi)種成了(le)《墳(fen)(fen)》，監(jian)管的目的就是(shi)要“造(zao)成一(yi)座小小的新墳(fen)(fen)，一(yi)面是(shi)埋藏，一(yi)面是(shi)留戀”。
