創投(tou)分享會注(zhu)：近日關于(yu)小(xiao)米完成(cheng)新一(yi)(yi)(yi)輪(lun)融(rong)資(zi)(zi)的(de)消息不(bu)絕于(yu)耳，但投(tou)資(zi)(zi)細節并未公(gong)開。而今日（12月23日）來自(zi)《華爾街日報》的(de)一(yi)(yi)(yi)篇文章披露(lu)了(le)小(xiao)米新一(yi)(yi)(yi)輪(lun)融(rong)資(zi)(zi)背(bei)后(hou)的(de)投(tou)資(zi)(zi)者。10億美金(jin)融(rong)資(zi)(zi)，450億美元估值，這(zhe)樣的(de)表現讓小(xiao)米超過(guo)了(le)全(quan)球任何一(yi)(yi)(yi)家未上市科技初創企業。小(xiao)米新一(yi)(yi)(yi)輪(lun)融(rong)資(zi)(zi)背(bei)后(hou)的(de)領投(tou)者到底是誰？
答案(an)在WSJ中，創投分享會對原(yuan)文進行了編輯補充。
該文章中稱，小米新一輪融資由前摩根士(shi)丹利分析師(shi)季衛東運營(ying)的(de)科技投資基金All-StarsInvestment領(ling)投。其他投資方還包括(kuo)俄羅斯投資公(gong)司DSTGlobal、新加坡(po)主權財富基金GIC以及馬(ma)云旗下的(de)云峰基金。
雖然小米此輪融資由摩根士丹利分析師季衛東運作的All-Stars Investment Ltd領投，但是對小米的高估值還是“嚇跑了”一些大型投資機構，這些拒絕參與融資的機構擔心，小米無法成功從智能手機銷售商轉型為高利潤率軟件和服務平臺。
小米能取得450億美元估值的主要理由：
小米(mi)手(shou)機、小米(mi)電視和小米(mi)路由器三大(da)硬(ying)件核心產品線是“第(di)一個小米(mi)”;MIUI及其所構(gou)建(jian)的移動互(hu)聯(lian)網內容(rong)和服務生(sheng)態相當于“第(di)二個小米(mi)”;而小米(mi)計劃花50億美元投(tou)資的智能硬(ying)件100家(jia)公(gong)司(si)將(jiang)成為“第(di)三個小米(mi)”。
換句話說，建立在小(xiao)米(mi)手(shou)機(ji)、MIUI生(sheng)態起來的(de)(de)、手(shou)機(ji)之外小(xiao)米(mi)生(sheng)態的(de)(de)全新格局，是支撐小(xiao)米(mi)400億美元估值(zhi)的(de)(de)原因之一。
賣(mai)手機只是小(xiao)(xiao)米(mi)(mi)業務(wu)模(mo)式的(de)一部(bu)分。小(xiao)(xiao)米(mi)(mi)運營(ying)自(zi)己的(de)應用(yong)商店，并試圖通(tong)過移(yi)動游戲和其(qi)他在線服務(wu)賺錢。對于投資(zi)者(zhe)說，小(xiao)(xiao)米(mi)(mi)很有吸(xi)引力，因為(wei)該公司除了賣(mai)手機外，還(huan)有很多(duo)潛在收入來源。
認識小米新一輪融資的推動者——季衛東
去年之前，季衛東還是摩根士丹利的一名科技分析師。
季衛東在擔任科(ke)技分析師期間，用了10年時(shi)間與阿(a)里巴(ba)巴(ba)和騰訊控股等中國(guo)最大的(de)科(ke)技公(gong)司建立(li)了密切(qie)的(de)關(guan)系。如今，他(ta)開始將注(zhu)意力(li)轉(zhuan)向為小(xiao)米等尋求籌資的(de)后(hou)期初創公(gong)司融資。
這種模(mo)式由科(ke)爾曼(Chase Coleman)的對(dui)沖基金Tiger Global Management首創。該基金向規(gui)模(mo)太(tai)大(da)難以通過傳(chuan)統風投(tou)進行融資、同時對(dui)通過IPO上市(shi)態度謹(jin)慎(shen)的后期科(ke)技公司提(ti)供資金。
All-Stars主要從(cong)富有的(de)中國(guo)商人(ren)那里(li)籌集資(zi)(zi)金。在中國(guo)經(jing)濟的(de)其(qi)他領域吸(xi)引(yin)力下(xia)降之際，這(zhe)些商人(ren)希望從(cong)科技(ji)行業(ye)(ye)的(de)迅(xun)速增長中分(fen)得一杯(bei)羹(geng)的(de)。該(gai)基(ji)(ji)金的(de)投(tou)資(zi)(zi)風格在業(ye)(ye)內被描述為(wei)“友(you)好的(de)維權投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)”，因為(wei)該(gai)基(ji)(ji)金試圖(tu)通過在科技(ji)公司(si)與可能幫助(zhu)其(qi)發展的(de)富有個人(ren)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)之間建立聯系(xi)來影響科技(ji)公司(si)。
現年(nian)46歲的(de)季衛東今年(nian)早(zao)些(xie)時候與摩根(gen)士丹利的(de)前同事傅明俠聯手(shou)組建了All-Stars。傅明俠在摩根(gen)士丹利供職期間，為超高凈(jing)值中國投資者管理資產。
一位認(ren)識季(ji)衛(wei)東的中國(guo)科技企業家對(dui)他的描(miao)述(shu)是書生氣及重視數字(zi)。這位企業家將季(ji)衛(wei)東與其他更加專注于概念和(he)主題的分析(xi)師(shi)進(jin)行比較時說，數字(zi)似(si)乎(hu)非常吸引他。
小米的交易對季(ji)衛東來說是一個重(zhong)大里程碑。
當然，季衛東在小米的押注還不能確保成功。一些大型投資者拒絕參與上述融資交易，因為他們擔心由于小米能否成功從智能手機銷售商轉型為高利潤率軟件和服務平臺還不明朗，這個估值水平太高。盡管這些投資者中很少有人懷疑雷軍的干勁和才能，但他們仍認為對自己運作的基金來說，這個押注風險太高。
