順為(wei)資本位于望京的卷石天地(di)大廈，這里曾是小米(mi)(mi)公司最早(zao)的辦(ban)(ban)公地(di)。從一(yi)扇窄門進去(qu)便是辦(ban)(ban)公室，沒(mei)有前臺接待，辦(ban)(ban)公室一(yi)眼(yan)(yan)可以(yi)望盡(jin)，墻上(shang)顯眼(yan)(yan)的裝飾物是一(yi)張小米(mi)(mi)4的宣傳海報。作為(wei)一(yi)家(jia)7.5億美金規模的投資基金，低調得(de)與一(yi)家(jia)小創業公司無(wu)異。
在(zai)中國的(de)(de)(de)(de)VC圈內(nei)，順為是一家(jia)非(fei)常特殊(shu)的(de)(de)(de)(de)投資(zi)機構，原因之一在(zai)于其(qi)出資(zi)人和創始(shi)合伙人之一是雷(lei)軍(jun)。在(zai)小米融C輪的(de)(de)(de)(de)時刻，雷(lei)軍(jun)與曾(ceng)經的(de)(de)(de)(de)金山投資(zi)人許達(da)來一起共(gong)同組建了順為——一家(jia)專注(zhu)TMT領域(yu)投資(zi)的(de)(de)(de)(de)美元基(ji)金。這家(jia)基(ji)金也成為小米C輪的(de)(de)(de)(de)主要(yao)投資(zi)者（當(dang)時估(gu)值10億美元，而(er)現在(zai)是450億美元）。在(zai)此之后(hou)，雷(lei)軍(jun)便極(ji)少以(yi)個人名義(yi)進行(xing)天使投資(zi)。
從(cong)誕生之始，順為(wei)便兼具(ju)雙(shuang)重屬性——既有(you)(you)財務(wu)投(tou)(tou)資的目標，又因(yin)為(wei)背靠(kao)小米(mi)和雷軍系，擁有(you)(you)龐大的戰略資源，可以像(xiang)戰略資本一樣(yang)為(wei)其(qi)(qi)所(suo)投(tou)(tou)資公(gong)司提供價值。其(qi)(qi)將自己定位為(wei)全國最接近(jin)孵(fu)化器體(ti)制的VC，方式(shi)就是在(zai)小米(mi)相關的硬(ying)件等領域創(chuang)意并孵(fu)化創(chuang)業公(gong)司，培養從(cong)無到有(you)(you)的產品。他們的投(tou)(tou)資理念是——刷(shua)「爆款」。除(chu)了智能(neng)硬(ying)件以外，順為(wei)資本也(ye)專注投(tou)(tou)資移動(dong)互聯網(wang)、在(zai)線教育、互聯網(wang)金融等。
目前順為與小(xiao)(xiao)米(mi)已(yi)合作超(chao)過30個項(xiang)目，以智(zhi)(zhi)能硬件為主。這(zhe)些(xie)項(xiang)目全(quan)部是小(xiao)(xiao)米(mi)生(sheng)態鏈體系(xi)中(zhong)的公司，比(bi)如紫米(mi)（小(xiao)(xiao)米(mi)移動(dong)電源）、華(hua)米(mi)（小(xiao)(xiao)米(mi)手環，新(xin)一(yi)輪估值已(yi)超(chao)3億美元）、智(zhi)(zhi)米(mi)（空氣凈化器）及加一(yi)聯創（小(xiao)(xiao)米(mi)耳(er)機）等(deng)。按照雷軍“五年之內投資100家智(zhi)(zhi)能硬件公司”的愿(yuan)景(jing)，可以想象(xiang)這(zhe)些(xie)項(xiang)目中(zhong)多半(ban)都會有順為的身(shen)影。
2014年原(yuan)淡馬(ma)錫投(tou)資部(bu)副總監(jian)程天加(jia)入，成為順為第三名合(he)伙人(ren)。目前其投(tou)資團隊僅(jin)13人(ren)，覆(fu)蓋(gai)范圍(wei)從(cong)天使、A輪(lun)、中后期直到上市，代表投(tou)資項(xiang)目有小米(mi)、愛奇(qi)藝、丁(ding)香園、一(yi)起作(zuo)業(ye)、阿姨(yi)幫(bang)、無憂(you)英語及Misfit等(deng)。根據這個名單不難想(xiang)象，作(zuo)為一(yi)家成立僅(jin)4年的(de)基金，順為的(de)投(tou)資回報率已經超過了絕大多(duo)數(shu)VC。
順(shun)(shun)為(wei)之名源自(zi)雷(lei)軍著名的“順(shun)(shun)勢而為(wei)”的理(li)念(nian)，順(shun)(shun)智能硬(ying)件和小米之勢，這家(jia)基(ji)金(jin)認為(wei)自(zi)己可以和小米一起改變這個世界(jie)。
作者和許達來、程天聊聊小米和順為的投資邏輯，摘錄如下：
LateNews：順為和小米(mi)諸多項(xiang)目都(dou)捆綁在一(yi)起(qi)，兩(liang)者是父子(zi)關系還(huan)是兄弟關系？
順為：是兄弟關系。順為和小米公司沒有直接關聯，但是業務上很多合作。雷軍參與順為的所有重大決策，投委會會議每次都參加，目前順為所投的所有項目雷軍都要親自看、親自決定。
LateNews：在小米的擴張中，順為起了什么作用？
順為：小米是心臟，我們是血液，負責運作和循環。有了我們，小米就多一雙眼睛，多一雙腿。我們看項目，純財務投資意義的項目我們就自己做了，有戰略意義的就邀請小米。
LateNews：什么項目適合與小米一起投資？什么項目不適合？
順為：有財務投資價值的項目，適合順為，既有財務投資又有戰略投資價值的，適合小米＋順為。小米投資愛奇異，看中了愛奇藝對小米電視和小米內容的戰略幫助，我們投資愛奇異，看中其財務價值。小米生態鏈目前所投資的絕大部分公司，分布在各個產品線，全部是和我們合作的。包括紫米、華米、飛米、綠米、云米、藍米等等，都是戰略＋財務投資意義兼具的公司。類似YOU+這樣的項目，目前和小米沒有直接的戰略協同，但是很好的財務投資，所以由順為來投資。
LateNews：在你眼中，順為的特殊之處？
順為：1.我們在互聯網和創業圈子的良好品牌和口碑。雷軍的號召力在這起了很大的作用。2.只專注TMT領域，覆蓋從天使到IPO的全階段。因為我們專注，所以積累了很多行業人脈、資源、經驗和知識，讓我們能在創業公司的各個階段提供幫助。3. 順為是中國最接近孵化器體制的VC；我們可以創造項目，一起想創業主意，然后找人來干。目前小米生態鏈大約有30人，囊括各界供應鏈產品技術專家型人物。比如紫米(mi)（小米(mi)移(yi)(yi)動(dong)(dong)電(dian)源(yuan)）的(de)創(chuang)(chuang)始人(ren)張峰，最(zui)早不是做(zuo)移(yi)(yi)動(dong)(dong)電(dian)源(yuan)的(de)，是一家為國外消(xiao)費電(dian)子(zi)品牌做(zuo)ODM的(de)廠商。雷軍說服張峰創(chuang)(chuang)業(ye)做(zuo)移(yi)(yi)動(dong)(dong)電(dian)源(yuan)，小米(mi)幫他(ta)(ta)(ta)們(men)搞定供應鏈和設計等，這(zhe)套(tao)打(da)法和雷軍之(zhi)前的(de)早期投資很像(xiang)。再比如加一聯創(chuang)(chuang)，最(zui)早只有Gary一個人(ren)，他(ta)(ta)(ta)在富(fu)士康(kang)時協助(zhu)制造了iPod和Kindle。當(dang)他(ta)(ta)(ta)告訴我們(men)他(ta)(ta)(ta)要(yao)離(li)開(kai)富(fu)士康(kang)時，我們(men)馬(ma)上(shang)就拉他(ta)(ta)(ta)來聊，但創(chuang)(chuang)業(ye)要(yao)做(zuo)什么他(ta)(ta)(ta)當(dang)時是沒有具(ju)體(ti)主意的(de)，之(zhi)后我們(men)共同敲定做(zuo)耳機，從(cong)零開(kai)始孵(fu)化。
LateNews：對于智能硬件，順為的投資觀(guan)是什(shen)么？
順為：首先，產品要適合小米的核心用戶，并能和其他小米產品互動，形成結構性互補；其次，對于創始人，我們看中其技術和產品經驗多于品牌營銷經驗，喜歡互聯網人才多于傳統人才。最重要的是，創始人要高度認同小米的商業模式和一整套價值觀和方法論——單品海量，追求極致、高性價比、口碑營銷、粉絲經濟，不著急盈利。這(zhe)是順為與其他(ta)VC看(kan)人不(bu)同(tong)的(de)地方。小米(mi)投(tou)資(zi)團(tuan)(tuan)隊需要他(ta)們投(tou)的(de)硬件(jian)團(tuan)(tuan)隊對小米(mi)模式有(you)高度(du)認(ren)同(tong)，才可以進入小米(mi)生態(tai)鏈。
LateNews：小米原來手機上的成功是單兵突進式的成功，如今到了搭建帝國階段，把曾經的成功經驗復制到更多產品和領域，是否依然有效？是否要做某些修正？
順為：小米的目的是要建立一個生態鏈。小米的成功經驗復制到更多產品和領域肯定是有效的。在硬件領域，以小米手機同樣的打法來做，同樣有機會成功，只是在不同業務線上的打法需要微調。我們把這些所投資的公司都看作是小米的合作伙伴，是獨立公司，我們知道什么事情該干涉什么不該干涉。被我們投資的團隊也可以有自有品牌，獨立的品牌、渠道和體系。
LateNews：雷軍喜歡什么樣的創業者？
順為：雷軍見創業者，喜歡問兩個問題：你做的事情是不是大趨勢？你這個人是不是對的人？他(ta)(ta)喜歡有(you)產品背景(jing)的(de)(de)(de)創(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)，其次是(shi)(shi)(shi)有(you)技術背景(jing)。當然，如果(guo)創(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)在運營上(shang)有(you)一(yi)些(xie)小技巧，或者(zhe)(zhe)有(you)一(yi)些(xie)創(chuang)新(xin)的(de)(de)(de)閃光(guang)點，他(ta)(ta)會(hui)特別喜歡。另外，雷(lei)軍(jun)非常注重創(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)是(shi)(shi)(shi)不是(shi)(shi)(shi)真(zhen)的(de)(de)(de)有(you)熱(re)情(qing)(qing)，他(ta)(ta)經常會(hui)說，“這個創(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)熱(re)情(qing)(qing)不夠(gou)，他(ta)(ta)只是(shi)(shi)(shi)知道怎么回答問題(ti)而已。”所以總的(de)(de)(de)來說，創(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)豐富的(de)(de)(de)經驗和(he)過去(qu)的(de)(de)(de)履歷(li)，是(shi)(shi)(shi)雷(lei)軍(jun)最看重的(de)(de)(de)，而運營能(neng)(neng)力和(he)方法上(shang)的(de)(de)(de)創(chuang)新(xin)則是(shi)(shi)(shi)加分項。我(wo)們(men)投資(zi)也講究做爆款，希(xi)望投出10幾家10億美元以上(shang)的(de)(de)(de)公司，其中(zhong)幾家過百(bai)億美元。我(wo)們(men)和(he)其他(ta)(ta)VC不一(yi)樣(yang)，我(wo)們(men)不是(shi)(shi)(shi)撒網型投資(zi)風格。我(wo)們(men)現在會(hui)想把(ba)硬件投資(zi)的(de)(de)(de)經驗復制到(dao)消(xiao)費(fei)品，看消(xiao)費(fei)品能(neng)(neng)不能(neng)(neng)成(cheng)功。我(wo)們(men)的(de)(de)(de)目標是(shi)(shi)(shi)為消(xiao)費(fei)者(zhe)(zhe)提供高性價比和(he)高質(zhi)量的(de)(de)(de)產品。
LateNews：為什么投資You＋公寓？
順為：我們年(nian)(nian)初就有(you)(you)投資(zi)這(zhe)一(yi)類項目的(de)(de)(de)想法——房(fang)(fang)屋的(de)(de)(de)投資(zi)利(li)用。我們研究了(le)很多(duo)這(zhe)個行業(ye)(ye)內的(de)(de)(de)公(gong)司，投資(zi)邏輯就是「解決(jue)痛點(dian)(dian)」，年(nian)(nian)輕人(ren)(ren)買不起房(fang)(fang)子(zi)的(de)(de)(de)痛點(dian)(dian)。You+不是一(yi)家房(fang)(fang)地產(chan)(chan)公(gong)司，它的(de)(de)(de)模式是：找創業(ye)(ye)公(gong)司集中的(de)(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)園或者交通(tong)便利(li)的(de)(de)(de)地方租用價格較(jiao)低的(de)(de)(de)整樓，然后(hou)(hou)重新改(gai)造后(hou)(hou)出租給年(nian)(nian)輕人(ren)(ren)。 You+已經實(shi)驗和(he)改(gai)造了(le)一(yi)兩棟公(gong)寓。從團隊而言，You+團隊對這(zhe)件事有(you)(you)非常(chang)(chang)高的(de)(de)(de)信(xin)仰。而公(gong)寓還只是一(yi)個切入點(dian)(dian)，當You+培(pei)養了(le)一(yi)個個非常(chang)(chang)有(you)(you)粘性的(de)(de)(de)線下(xia)社區(qu)后(hou)(hou)，未來能延展的(de)(de)(de)區(qu)域會很多(duo)，比(bi)如與房(fang)(fang)子(zi)相關的(de)(de)(de)服務和(he)上(shang)下(xia)游，比(bi)如這(zhe)些年(nian)(nian)輕、單身的(de)(de)(de)房(fang)(fang)客(ke)所喜歡的(de)(de)(de)一(yi)切（旅(lv)游、音樂(le)、交友），都可以產(chan)(chan)生機會。最重要(yao)的(de)(de)(de)是，100萬線下(xia)用戶(hu)，和(he)100萬線上(shang)用戶(hu)的(de)(de)(de)價值(zhi)完全不一(yi)樣。
作者：宋瑋，《財經》雜志產業組記者。公眾賬號「LateNews」。
