麻花传沈娜娜mv免费观看,自述被啪的最爽的一次,久久久久亚洲精品,香蒸焦蕉伊在线,国产网战无遮挡

    隨著我國商業銀行改革的不斷深化，債券投資對商業銀行資產配置和利潤形成的作用越來越大。
　　債券投資的收入在商業銀行總收入的比重日漸增加，隨之而來的投資風險也開始擺在了銀行投資者的面前。那么，商業銀行如何加強債券投資的風險管理就成為人們關注的焦點。
　　目前銀行間債券市場已經成為商業銀行進行資產擺布的一個重要陣地，商業銀行持有債券資產的比例和數量不斷提升，債券投資收入在商業銀行總收入中的占比越來越高。隨著銀行間債券市場的不斷發展和近期債券市場利率的大幅調整，債券投資的風險管理已經成為業界最為關注的問題。
　　債券投資風險的管理，不僅包括程序管理，即投資決策的形成、投資組合的確定，風險預算與風險限額的制定；而且包括對投資戰略和策略執行情況的監控與風險防范，以及所涉及的流動性風險和信用風險管理。
    1.債券投資戰略確定投資風格和風險承受能力，根據商業銀行的定位和發展戰略，要成立多個橫向部門參與、以資金部門為主導的債券投資決策委員會，成立投資決策委員會是進行科學決策、理性投資的前提。同時，商業銀行根據債券投資戰略確定投資風格以及自身風險承受能力，在自身可以承受的風險基礎上確定投資限額。債券的投資戰略不是一成不變的，但也不能經常發生變化。在市場發生重大變化或者自身經營環境發生重大變化時，商業銀行要審時度勢，及時調整債券投資戰略，避免出現重大投資風險或者流動性風險。就投資風格而言，有消極投資風格和積極投資風格。具有消極投資風格的投資者認為沒有必要對利率進行預測，即使把握市場時機其組合的收益率也不能超過市場平均的回報率。不少機構投資者是在對未來利率判斷的基礎上來確定當前債券投資策略的，但是在利率走勢不太明朗，又有大量資金需要進行債券投資時，可以采用消極投資策略，通過估測債券發行量確定認購比例來回避債券投資的決策風險。
    2.加強資產負債管理實行債券組合期限管理，資產負債管理的目的是通過控制和管理資產和負債的比例結構來規避流動性風險和利率風險。按照商業銀行資產負債管理的“總量平衡”和“結構對應”原則，商業銀行的投資管理要根據自身的風險承受能力確定投資規模，根據資金來源期限情況確定資金運用期限。由于債券資產在商業銀行總資產中占比不斷增大，其組合的期限必須充分考慮商業銀行的負債結構。同時，商業銀行資產的期限結構要把債券組合的期限結構和貸款資產的期限結構結合起來考慮。債券資產作為可以交易的資產，是商業銀行的流動性儲備。即使在目前債券發行的非預期性的影響下，仍然可以部分通過到期日的安排來滿足流動性的需要，從而減少流動性風險。此外，商業銀行要充分注意資金成本和資金運用倒掛的問題，在消化頭寸的同時，要考慮到債券資產的整體收益問題。
　　3.加強市場利率預測提高債券投資抗風險能力，利率預測無疑對于債券投資決策者是十分重要的。如果判斷正確，可以使債券投資組合跑贏大盤。如果簡單地判斷當年認購債券組合的風險狀況，可以從收益率與期限兩個方面，對市場當年發行組合與商業銀行當年投資組合進行比較。以往債券一級市場發行利率多是上半年較低，下半年較高，所以把投資重點放在下半年的投資者收獲頗多。目前影響利率的因素越來越具有多重性，比如今年債券利率從年初開始迭創新低，在10月央行行長發表債券市場利率偏低的講話后有所回升，最近公開市場的流標無疑又增加了市場的空頭氣氛。在利率波動性加大的情況下，投資者要多客觀分析，少主觀盲從，避免作出非理性的決策，不僅要加強對未來宏觀經濟形勢和利率走勢的分析，把握對債券資產配置的宏觀原則，同時要對當年的利率走勢進行預測，選擇當年債券資產配置的最佳時機，只有這樣才能提高債券投資組合的抗風險能力。
    4.加強債券投資賬戶管理適時部分調整債券組合結構，債券投資賬戶的債券多為買入并持有到期，但是在市場條件允許的情況下，可以根據商業銀行的投資策略進行適當調整，達到不斷優化債券組合結構的目的。根據銀監會的風險管理要求，投資賬戶（屬于銀行賬戶）與交易賬戶必須嚴格分開，投資賬戶與交易賬戶債券的互轉要執行嚴格的審批程序。要區分投資賬戶和交易賬戶的不同功能，投資賬戶是以獲取利息為主要目的，交易賬戶是以通過波段操作獲取價差為目的，所以交易賬戶側重于當期市場價值和基點價值的分析，投資賬戶側重于久期和組合收益率的分析。在對交易賬戶進行風險敏感度分析和風險價值分析的同時，要定期對債券投資賬戶進行相應的風險分析和風險評估，確定債券組合各項風險指標是否在既定范圍之內，根據風險指標情況，進行市場策略的修正。
    5.加強債券信用管理減少債券違約風險，除了決策風險和市場風險之外，商業銀行債券投資業務同樣面臨著信用風險。銀行間債券市場發行的債券主要是國債、政策性金融債和央行票據，但是隨著商業銀行次級債、企業短期融資券的發展，債券信用管理將成為商業銀行債券投資風險管理的核心內容之一，應加強機構內部授信管理，實行統一授信與授信產品之間的調度。由于授信部門和用信部門通常是不同部門，在授信管理上的協調十分重要。以前的授信多側重于傳統信貸業務的授信，要建立非信貸業務授信管理體制。另外，應建立動態信息傳遞機制，明確專門部門加強對商業銀行、企業披露的信息進行收集和分析，并建立內部良好的信息溝通和傳遞機制，在此基礎上建立內部債券信用評估機制，并根據不同信用等級對以上類型債券進行限額管理。
　　最后風險投資公司提示：與此同時，還應加強對利率遠期協議、利率期貨、利率期權和利率互換等避險工具的研究，在利率避險工具和信用衍生產品不斷豐富的前提下，商業銀行可以充分利用市場避險工具和免疫技術對債券投資組合進行利率風險和信用風險管理，規避市場利率波動和債券發行人信用變化對債券投資的不利影響。