如何確定期權費
期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)費(fei)(期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)權(quan)利金(jin),保險(xian)費(fei)) Premium：期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)的(de)(de)(de)買(mai)方為(wei)了獲得這種權(quan)利,必須向期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)的(de)(de)(de)賣(mai)方支(zhi)付一定的(de)(de)(de)費(fei)用,所支(zhi)付的(de)(de)(de)費(fei)用稱為(wei)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)費(fei),又稱為(wei)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)的(de)(de)(de)權(quan)利金(jin),也(ye)叫(jiao)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)的(de)(de)(de)價(jia)格。由于期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)提高靈活的(de)(de)(de)選擇權(quan)，對(dui)(dui)購(gou)買(mai)者(zhe)十分(fen)有利，同時也(ye)意外著對(dui)(dui)賣(mai)出(chu)(chu)者(zhe)不利，因而賣(mai)出(chu)(chu)者(zhe)必須制定合理的(de)(de)(de)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)費(fei)才能保證自己(ji)不會虧損。在國外成熟的(de)(de)(de)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)市場上，期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)的(de)(de)(de)流動性很(hen)高，有專門的(de)(de)(de)定價(jia)方法，常(chang)用的(de)(de)(de)有black-scholes公式(shi)。期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)價(jia)格波動受三方要素(su)變量的(de)(de)(de)影響，即：
1、時間曲線
期(qi)權價值(zhi)(zhi)隨時(shi)間而遞減。如果期(qi)滿時(shi)不值(zhi)(zhi)得執行，則其價值(zhi)(zhi)為零。在其它條件(jian)相同的(de)情況下(xia)，愈(yu)趨于期(qi)滿，期(qi)權價值(zhi)(zhi)愈(yu)小。
2、期權(quan)履約(yue)價與其相關(guan)產品價之間的關(guan)系
同樣，在其它(ta)條件相同的情況下(xia)，相對期(qi)權(quan)(quan)履約價(jia)而言(yan)，相關(guan)產(chan)品價(jia)上(shang)漲，看(kan)漲期(qi)權(quan)(quan)價(jia)值上(shang)升；相關(guan)產(chan)品價(jia)下(xia)跌(die)，看(kan)跌(die)期(qi)權(quan)(quan)價(jia)值上(shang)升，并將唯一(yi)構成其固(gu)有價(jia)值。
3、市(shi)場(chang)不(bu)穩(wen)定性
當相關(guan)產(chan)品(pin)市場價(jia)格波(bo)動(dong)大時，期(qi)權費趨(qu)高；當相關(guan)產(chan)品(pin)市場價(jia)格波(bo)動(dong)較小時，期(qi)權費趨(qu)低。市場的(de)高度不穩定性刺激了期(qi)權買入者的(de)需求(qiu)，同時也使期(qi)權的(de)賣(mai)出者定要為其所擔負的(de)義務和所冒的(de)風險(xian)要求(qiu)更多(duo)的(de)補償。
期(qi)(qi)權(quan)合(he)約(yue)買方為(wei)取得(de)期(qi)(qi)權(quan)合(he)約(yue)所(suo)賦予(yu)的某種(zhong)金融資(zi)產或商品(pin)的買賣(mai)選擇權(quan)而付給期(qi)(qi)權(quan)合(he)約(yue)賣(mai)方的費用(yong)。它是期(qi)(qi)權(quan)的價(jia)格(ge)。一般，簽(qian)訂的期(qi)(qi)權(quan)合(he)約(yue)的平均期(qi)(qi)權(quan)費為(wei)合(he)約(yue)交(jiao)(jiao)易的金融資(zi)產或商品(pin)價(jia)格(ge)的10% 左(zuo)右。該筆(bi)費用(yong)通常在(zai)(zai)交(jiao)(jiao)易后兩(liang)個營業日(ri)交(jiao)(jiao)付，它代(dai)表了買方最大的損失額，從而也(ye)代(dai)表了賣(mai)方最大的利潤(run)額。期(qi)(qi)權(quan)費在(zai)(zai)交(jiao)(jiao)易所(suo)內由交(jiao)(jiao)易雙(shuang)方委托經紀人(ren)通過公開(kai)競價(jia)來確定，其大小主(zhu)要取決于：
1.期(qi)(qi)(qi)權(quan)合約(yue)的(de)(de)有(you)效期(qi)(qi)(qi)。有(you)效期(qi)(qi)(qi)限越(yue)(yue)長，買主(zhu)選擇(ze)的(de)(de)余地(di)越(yue)(yue)大，市場價格(ge)向(xiang)買主(zhu)所期(qi)(qi)(qi)望的(de)(de)方(fang)向(xiang)變動的(de)(de)可能性越(yue)(yue)高，期(qi)(qi)(qi)權(quan)費越(yue)(yue)高；反之，有(you)效期(qi)(qi)(qi)限越(yue)(yue)短，買主(zhu)選擇(ze)的(de)(de)余地(di)越(yue)(yue)小，市場價格(ge)向(xiang)買主(zhu)期(qi)(qi)(qi)望的(de)(de)方(fang)向(xiang)變動的(de)(de)可能性越(yue)(yue)低，期(qi)(qi)(qi)權(quan)費越(yue)(yue)低。
2.協(xie)定(ding)價(jia)格(ge)(ge)的(de)高低。分購買看(kan)漲期(qi)權(quan)和看(kan)跌(die)期(qi)權(quan)兩種情況。購買看(kan)漲期(qi)權(quan)的(de)期(qi)權(quan)費隨協(xie)定(ding)價(jia)格(ge)(ge)上升(sheng)而減少；購買看(kan)跌(die)期(qi)權(quan)的(de)期(qi)權(quan)費隨協(xie)定(ding)價(jia)格(ge)(ge)上升(sheng)而增(zeng)加。
3.期(qi)貨(huo)市場(chang)價(jia)格變動(dong)的(de)(de)趨勢。當(dang)期(qi)貨(huo)價(jia)格趨于上升時(shi)(shi)，購買看漲(zhang)期(qi)權的(de)(de)期(qi)權費(fei)就增加(jia)；當(dang)期(qi)貨(huo)價(jia)格趨于下跌時(shi)(shi)，購買看漲(zhang)期(qi)權的(de)(de)期(qi)權費(fei)下降。
4.期(qi)權(quan)(quan)交易商品的價格波(bo)(bo)動(dong)程度。某種商品的市場(chang)價格波(bo)(bo)動(dong)越大，做(zuo)期(qi)權(quan)(quan)意義(yi)越大，期(qi)權(quan)(quan)費(fei)也越高；反之(zhi)，期(qi)權(quan)(quan)費(fei)越低。
知名風險投資公司
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
創業聯合網是創業者和投資人的交流平臺。平臺擁有5000+名投資人入駐。幫助創業企業對接投資人和投資機構，同時也是創業企業的媒體宣傳和交流合作平臺。
熱門標簽
精華文(wen)章
