中移動繼續煎熬：財報之外的“五座大山”
中聯通“捷報”頻傳。2013年凈利同比增46.7%。2014年首季凈利33.02億元，同比增73.9%。
相比中聯通，中移動前晚比較難熬。一個月前2013年財報顯示，凈利1217億，同比降5.9%，“利空”消息傳出，股價大跌，眼下卻要直面凈利下降10%的尷尬。（中移動首季凈利252億元，同比降9.4%）。
投入與產出越來越背離
首季度財報顯示，移動用戶數高7.81億，在全球遙遙領先，一枝獨秀。
但是，首季財報也顯示出，3G用戶僅2.25億，4G用戶僅279萬。即便是到年底4G用戶增加1億，2G用戶數量仍然在50%以上。
低端用戶持續增加，“一人多卡”現象普遍，4G資費繼續下調……未來，ARPU值不穩定，利潤持續下降，是板上釘釘子的事情。
2G已成為過去時，4G嗷嗷待哺，中移動到哪里去尋找利潤的回升？一個大大的問號。
未來開銷有增無減。
第一、4G投資巨大。
中移動董事長奚國華預計，2014年到2016年，我國TD-LTE基站建設將超過100萬個，4G網絡總投資超過2300億元。而2014年，中移動4G網絡投資預計將超過500億元。
除了4G建網之外，4G終端補貼也是有增無減。僅廣東移動2014年要投入終端補貼100億元，渠道補貼100億元，其它省份3G補貼也不是一個小數目。
第二、3G還要吃“返銷糧”
中國移動副總經理兼財務總監薛濤海指出，中移動2013年終端補貼為263億，同比增長11%。中移動官方則表示預計2014年將對終端補貼要超過340億元。
而奚國華也表示，中移動2014年終端補貼重點投向4G用戶和3G中高端用戶;話費補貼重點補貼3G中低端用戶。
4G業務沒有發展起來，4G補貼增加，3G終端還在吃返銷糧，勢必會影響到中移動2014年的全年利潤。
“圍墻”外正發生著的變化
微信崛起、虛擬運營商“虛火”上升、稅改增壓力以及人才外流，這些成為運營商面尤其是中移動面臨的”五座大山“。
1、微信用戶將超中移動
騰訊最新財報顯示，截至2013年底微信月活躍用戶達3.55億。外界猜測，為避開與運營商直面沖突，騰訊給了是一個“保守”的數字，但是這個數字卻超過了聯通、電信移動用戶數。
中移動在首季財報承認，OTT對傳統通信業務替代加劇，語音通話分鐘數量增長放緩。2014年首季度總通話分鐘數比上年同期僅增長0.6%。
面對微信的壓力，在進行了一段時間的“抵制”后，三大運營商均改變了原來的策略，從對抗走向合作。聯通推微信“沃”卡，市場從廣東擴張到廣西等地;三大運營商員工普遍使用微信溝通，多位運營商高管由抵制微信到使用微信交流。
Jego被叫停后，中移動對飛信的投入在繼續減少，中移動CEO李躍提出的“新通信”短期內難以落地。與此同時，中電信主打的易信平臺門前冷落。微信用戶正在超越中移動用戶，動搖這中移動賴以生存的根基，運營商逐漸淪為互聯網企業走秀的陪襯。
2、虛擬運營商崛起
工信部發放19張虛擬運營商牌照。其中，中電信16家，中聯通14家，中移動17家。剔除重合簽約，目前虛擬運營商超過26家。
虛擬運營商在流量、話音以及互聯網服務方面，采用互聯網“免費”模式，擊垮運營商的價格戰。正如小米雷軍所說，“聯網從來不打價格戰，而是免費。”這對于價格戰以及惡性競爭的運營商來說，弱勢捉襟見肘。
隨著國務院鼓勵民營政策推動，虛擬運營商的顛覆性越來越強烈。
3、“稅改增”持續拋壓，利潤雪上加霜
運營商是國企，受到政策的影響較大。
國務院“稅改增”政策將在6月1日起正式實施。運營商原來上繳3%稅率可能會增加到6%或者11%。
中移動利潤下降，在上繳稅收增加后，凈利潤可能進一步降低。
4、員工外流，埋下隱患
最近，網速曝出中移動深圳公司3月份就有74名員工離職，人力資源部門壓力很大。而運營商基層員工對此評論說，深圳離職潮僅是一個開始。
運營商高管“投奔”虛擬運營商大家都知道了。中國聯通市場部副總經理周友盟、中國電信終端公司總經理助理何寧分別加盟了愛施德與樂語。
高管紛紛選擇逃離，基層員工蠢蠢欲動。
一位在聯通基層工總10多年的縣級經理同學給筆者說，今年上市公司利潤增加，工資卻沒有因此而增加，如果虛擬運營商也搞區域營銷店，他們之中很多人準備另起爐灶。
人才外流，這對每況愈下的三大運營商來說，無疑是釜底抽薪。中移動擁有55萬以上的員工，占據著50%以上的市場份額，是人才流失最大的受害者。
5、資本還不相信4G故事
今年以來，中國三大運營商相繼發布4G品牌，和、沃、天翼。中移動對4G品牌非常高調，推品牌，換標志，微信微博自媒體，廣告鋪天蓋地，推廣可謂不遺余力。
然而，資本市場卻對此表現異常冷漠。三大運營商上市公司股價(A股、港股、美股)均不見有大的攀升，低點橫盤，原地打轉，快見底了。
這與整個4G板塊利好消息，形成鮮明的底部背離。在巴克萊銀行減持中移動后，4月17日，摩根大通減持中電信H股。
未來，三大運營商股價如何穩步提升?在移動互聯網時代，如何通過4G的故事去打動資本?中移動目前仍然沒有給出一個明確的答案。
本文首發搜狐IT。作者毛啟盈微信公眾號：maoqiying2008;作者搜狐新聞客戶端自媒體：通信生活報
文章為作者獨立觀點，不代表創投分享會立場
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