互聯網公司扎堆辦小貸，他們想要做什么？
繼京東、百度小貸公司落戶上海市嘉定區之后，又有多家赴美上市的互聯網企業正在上海醞釀發起小額貸款公司。有消息稱，唯品會正與上海嘉定區金融辦等部門協商，計劃在當地設立小額貸款公司，注冊資本為2億元。攜程與搜房網也在上海籌劃發起小貸公司。
這是在傳統電商網站大舉布局小貸公司后的又一波浪潮。
為什么是上海？
根據現行的國家政策規定，小貸公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%，即杠桿融資倍數只能達到2倍上限。
而上海地區則對于互聯網金融采取了相對寬松的優惠政策。
上海嘉定區此前曾公開表示要打造金融硅谷，目標是近兩年初步建成上海新型金融產業發展集聚區。其中，截至2016年，嘉定金融硅谷需設立包括小貸公司、融資擔保、融資租賃機構不少于10家。
所以選擇政策優惠的地區也是互聯網公司所考慮的重要因素，從政策上來說。
一是取消互聯網公司的經營地域限制，相比小貸公司存在經營地域限制，京東、百度小貸公司被允許借助互聯網平臺，向全國范圍的電商賣家發放小額貸款。
二是允許互聯網公司以單一出資人身份設立小貸公司，即互聯網企業可以作為主發起人，聯合其關聯企業或子公司共同注資小貸公司并實現100%控股，滿足互聯網公司全資擁有小貸公司的經營要求。京東、百度公司100%控股發起小貸公司。
小貸公司怎么玩？
包括BAT在內的多家互聯網公司均已通過不同途徑涉足小貸業務，而其玩法各不相同。
京東：2013年9月注冊于上海，注冊資金3億元。其模式類似一種供應鏈金融，即通過全面分析京東自營平臺的上游供應商、開放平臺的電商賣家以往交易記錄與資金周轉狀況，選取交易信用評級較高的一些電商賣家提供小額貸款，用于采購上游商品等用途。
在實際操作過程，京東小貸可以借助其在上海嘉定區投資建設的一個大型貨物倉儲物流基地，將這些電商賣家存放在那里的貨物作為小額貸款抵押物，一旦出現還款違約，京東小貸通過處置這些貨物降低壞賬風險。
“由于京東自建倉儲物流體系，對貨物的把控度較高，處置起來也比較方便迅速，反而成為京東小貸的一項風控優勢。”
蘇寧：2012年12月發起設立，所在地重慶。其小貸公司、第三方支付公司均主要圍繞供應鏈融資，2012年10月試運行投資約10億元的小額信貸，而消費信貸、余額理財則主要為消費者提供分期服務。
主要目的是基于供應商在蘇寧易購的賬期與庫存評估后進行貸款。
百度：2013年9月與上海，注冊資金2億元。百度小貸的商業模式可能是借助百度關鍵字搜索排名大平臺，先選取一些點擊率領先的電商賣家列為貸款對象，再根據這些企業銷售數據與資金周轉狀況設定一個信用評級，作為發放小額貸款的依據。
百度小貸有著自己的一套另類風險控制措施當這些企業還款違約，在最壞的情況下，百度可能將它們從關鍵字搜索排名目錄剔除。
阿里：2010年成立，所在地浙江、重慶。
阿里小貸的主要作用是為阿里巴巴B2B業務、淘寶、天貓三個平臺的商家提供訂單貸款和信用貸款。主要依靠自有資金發放貸款。
訂單貸款是指，基于賣家店鋪已發貨、買家未確認的實物交易訂單金額，系統給出授信額度，到期自動還款，實際上是訂單質押貸款。訂單貸款日利率為0.05%，累積年利率約18%。淘寶、天貓訂單貸款最高額度100萬元，周期30天。
信用貸款是無擔保、無抵押貸款，在綜合評價申請人的資信狀況、授信風險和信用需求等因素后核定授信額度，額度從5萬元-100萬元。信用貸款日利率為0.06%，累積年利率約21%。信用貸款最高額度100萬元，貸款周期6個月。
從整體上講，阿里金融的小貸業務以淘寶、天貓平臺的貸款居多。
通過阿里巴巴、淘寶、天貓、支付寶等一系列平臺，阿里金融對賣家進行定量分析，所有信息匯總后，將數值輸入網絡行為評分模型，進行信用評級。
小貸企業目的何為？
蘇寧開展小額貸款業務意在實現已有流量變現，利用已積累的商流、資金流為小微企業提供貸款，進而獲取利息收入。同時，蘇寧通過開展供應鏈金融服務，加速開放平臺建設，為公司“去電器化”戰略提速。
目前，供應鏈金融服務目前已成為電商、銀行、商家合作的新趨勢。一方面，電子商務有擺脫流血的價格戰的需要，是尋求流量變現的方式。另一方面小微企業對貸款有迫切的需求。電商推出供應鏈金融服務的核心要素是大量的資金流、商流和物流，同時需要有強大的信息系統作為保障。
而百度主要致力于扶持中小微企業。其涉足小貸市場很重要的原因在于，百度一直以來服務的是中小企業，今后希望通過加強在金融服務方面對廣大中小微企業扶持。
京東與阿里小額貸款公司的服務對象，主要針對的是供應商或賣家。其業務重視客戶的網上的交易數據而非擔保、抵押。借助網絡，減少人工參與，簡化了小微企業融資的環節，也可以同一時間為大批量的小微企業提供服務。小貸公司更多的配合公司整體戰略，致力于以更低成本、更快捷程序為合作伙伴提供更好融資服務。
風險與問題猶在
京東小貸公司面臨的風險在于，其對境外電商賣家的實際經營狀況仍缺乏全面了解。一旦境外電商賣家惡意不還貸款，就會造成極高的壞賬風險。
百度除去與京東一樣面臨境外電商賣家風險之外，個別電商賣家未必會向百度小貸提供全面真實的經營數據，這也是百度小貸面臨的一大隱患。
阿里小貸目前最大的發展限制在于資金。目前，阿(a)里小貸(dai)的放(fang)貸(dai)資(zi)金來(lai)源(yuan)為兩種，一是(shi)(shi)股東的注(zhu)冊資(zi)金，二是(shi)(shi)銀行貸(dai)款，不(bu)超過注(zhu)冊資(zi)本(ben)金50%的部分可(ke)用于放(fang)貸(dai)。浙江和重慶兩家阿(a)里小貸(dai)公(gong)司的注(zhu)冊資(zi)本(ben)是(shi)(shi)16億(yi)元，意味著(zhu)放(fang)貸(dai)資(zi)金最多(duo)24億(yi)元。
如何擴大其放貸資金來源將會是阿里下一步著手解決的問題。
文章為作者獨立觀點，不代表創投分享會立場
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