疫(yi)情(qing)之下，眾(zhong)生平等。
無論是(shi)(shi)風投(tou)女王徐(xu)新，還是(shi)(shi)中(zhong)金首席陳(chen)健恒，都難(nan)逃“買菜難(nan)”的(de)命運。
高傳染性的(de)奧密(mi)克戎(rong)毒株，迫使2500萬人口(kou)的(de)上海“一(yi)菜難求”。
近日，每日優鮮、叮咚買菜和盒馬(ma)鮮生成為搶菜戰場。
另一側，生鮮電(dian)商平臺面對需求的激增，但卻(que)苦(ku)于運力的不足(zu)，卻(que)無法完全接起這“天量”的訂單。
炒股，其實就是炒預期。
在中概股普跌的(de)環境下，每(mei)日優鮮(xian)與叮咚買(mai)菜這兩家前置倉生鮮(xian)電(dian)商平臺(tai)在近日維(wei)持了(le)“萬綠叢中一點紅”的(de)態勢。
本周以來，叮(ding)咚(dong)買菜和每日優(you)鮮(xian)上(shang)漲均超過了40%，量能更是(shi)出現了10倍以上(shang)的增長，一躍成為中(zhong)概(gai)股熱門(men)。
生鮮電商平臺正在從美股的細分賽道轉變為如今的市場焦點。
生鮮電商平(ping)臺受到了前所(suo)未有的追捧，某團甚(shen)至被邀(yao)請至上(shang)海市疫(yi)情防控發布會現場。
從“菜販子”到“保供先鋒”，生鮮電商平臺的角色(se)轉(zhuan)變，折射出(chu)的是整個(ge)社(she)會對生鮮電商認知(zhi)的扭轉(zhuan)，其價(jia)值(zhi)也(ye)正在被重(zhong)新審視。
生鮮電商或成數字基建重要一環，
政策加持有望
作(zuo)為解決最(zui)后一百米難題(ti)的“菜籃(lan)子(zi)工程”，生鮮電商的公共服務(wu)屬性在此次(ci)疫情中得到(dao)了極大彰顯。對于上海這樣的超(chao)大型城(cheng)市而(er)言，秩序(xu)與繁榮的維系，建(jian)立在巨大的人力(li)物力(li)投入之上。
系統是強大的，但也是脆弱的。一旦面臨天災、戰爭、疫(yi)情等極(ji)端情況(kuang)時，城(cheng)市(shi)的停擺就(jiu)在(zai)一瞬間。
面(mian)對這樣復雜的系統(tong)，居民身邊的菜籃(lan)子，與水(shui)電(dian)煤氣等公共基礎設施一樣，提供了保障民生的巨大“安(an)全(quan)墊”。
自(zi)建倉庫(ku)、自(zi)建物(wu)流這些曾(ceng)被資(zi)本市(shi)場一度詬(gou)病的重(zhong)資(zi)產(chan)，在關鍵時刻所展現出(chu)來(lai)的抗風險能力，是有目共(gong)睹(du)的。
4月(yue)7日，上海疫情(qing)防(fang)控發布會提到要(yao)全(quan)力(li)以赴(fu)做好全(quan)市人民的(de)生活物資供(gong)(gong)應工作(zuo)，并建立保供(gong)(gong)白(bai)名單；其中，電商前置倉(cang)關門不停業(ye)，有限允許恢復(fu)經營。這可(ke)以看出，政(zheng)府對互聯網企業(ye)以及對前置倉(cang)模式在此次(ci)保供(gong)(gong)中的(de)極(ji)大認(ren)可(ke)。
而在此之前，每日優鮮、叮咚買(mai)菜等(deng)生鮮電商平(ping)臺(tai)也多(duo)次受到地方政(zheng)府部門(men)的抗疫保供表彰。
事實上，就社會價值層面而言，除抗疫保供外，生鮮電商還承擔著升級農業的重大職責，具備了一定的公益屬性。
受制于我國的(de)(de)農(nong)(nong)業發展(zhan)階段，一方面(mian)，長期以來(lai)的(de)(de)小(xiao)農(nong)(nong)經濟使得農(nong)(nong)產品(pin)(pin)標準化程度低下，生(sheng)鮮(xian)電商(shang)平臺要(yao)保證農(nong)(nong)產品(pin)(pin)品(pin)(pin)質穩(wen)定，就必須承(cheng)擔分級品(pin)(pin)控下造(zao)成(cheng)的(de)(de)高損耗；另一方面(mian)，面(mian)對不耐儲(chu)存、易(yi)腐、季節性變化強的(de)(de)生(sheng)鮮(xian)商(shang)品(pin)(pin)，生(sheng)鮮(xian)電商(shang)平臺不得不自己搭(da)建冷(leng)鏈物流，而這(zhe)本應屬(shu)于公共服務體系的(de)(de)一部分。
從抗疫保供(gong)到農(nong)產品標準化，再到冷鏈(lian)物(wu)流建設，生鮮(xian)電商承擔(dan)了太多“企業辦社會”的角(jiao)色。
往淺了說(shuo)，在應(ying)對極(ji)端惡劣天氣(qi)和各類(lei)重(zhong)大突發狀況時(shi)，生(sheng)鮮(xian)電商已然成為了保供的(de)中(zhong)堅力量；往深(shen)了說(shuo)，生(sheng)鮮(xian)電商有機會成為這個(ge)農業大國冷鏈物流和農產品標準(zhun)化建設中(zhong)不可或缺(que)的(de)重(zhong)要力量。
這樣(yang)一樁于(yu)國于(yu)民都有(you)利的(de)大(da)生意，難做，但又不得不做。這是(shi)上海抗疫工作給(gei)我們帶來的(de)啟發(fa)。
如何讓這門生意長久運轉下去？這也是企業與政府部門需要共同面對的課題。顯然，單靠政府或是單靠企業，都不是最優解。
目前(qian)，按照“適度超前(qian)”的節奏，從(cong)中央到地方正加快(kuai)部(bu)署(shu)新(xin)型基(ji)(ji)礎設施建設，并降低投資(zi)(zi)門(men)檻，激發市場主體投資(zi)(zi)積極性，而以5G、數(shu)據中心為代(dai)表的一批數(shu)字(zi)基(ji)(ji)建項目也在快(kuai)馬加鞭中。
作為農業(ye)基礎設施建設的參與者，生鮮電商平臺未(wei)來(lai)是否會被納入到(dao)數字基建中，是否能在其產業(ye)鏈(lian)前端(duan)得到(dao)一定(ding)的財政(zheng)政(zheng)策扶持？
眼下，一切都充滿了無限可能。
線上生鮮消費習慣養成并固化，
需求與價值還在
拋(pao)開社會價值(zhi)而(er)言(yan)，生鮮電商(shang)本身是一樁能賺錢的生意嗎(ma)？
與眾多互(hu)聯網企業一(yi)樣，每(mei)日優鮮與叮咚買(mai)菜從(cong)成(cheng)立(li)那(nei)天起，就備受造(zao)血能力的(de)質疑。更大(da)的(de)擔(dan)憂則是在于：疫情消退后，線上買(mai)菜的(de)需求還會持續嗎？其業務會伴(ban)隨(sui)著(zhu)疫情的(de)結束而萎縮嗎？
第一，從短期來看，只要“動態清零”的決心不動搖，生鮮電商就依然是城市抗疫保供中的重要一環。
據野村控股的研究報告顯示，目(mu)前有(you)(you)23個中國城市處(chu)于全(quan)面或(huo)部(bu)分封控狀態，近2億(yi)(yi)人(ren)或(huo)受到(dao)影響。這意味著有(you)(you)2億(yi)(yi)人(ren)——即(ji)大(da)約14%的中國人(ren)口，有(you)(you)相當部(bu)分要通過網絡渠道(dao)獲得每日(ri)必(bi)需(xu)的物資，其中主要是食品。
從(cong)中長期來看，病毒(du)被徹底(di)消滅的概率微乎(hu)其微，人類終(zhong)將適應與病毒(du)共生的世界。
第二，持續的疫情影響，正在一遍遍強化線上生鮮的消費行為。在某(mou)種程度(du)上(shang)而(er)言，疫情(qing)的出(chu)現只是幫(bang)助其提前完(wan)成了(le)市場教育，加速(su)了(le)風口的到來。疫情(qing)防控解除(chu)后，需求還(huan)在，價值也還(huan)在。
這一點，在對疫情已經處于“躺平”狀(zhuang)態的海(hai)外(wai)市場上，可窺一二。
以美國版即時電商Gopuff為(wei)例，其(qi)(qi)上一輪融資發生于(yu)(yu)2021年7月底，彼時黑石集團等明星(xing)投資者為(wei)其(qi)(qi)籌(chou)資10億美元(yuan)，公司估值150億美元(yuan)。僅僅不到半年，Gopuff估值由(you)150億美元(yuan)暴漲至400億美元(yuan)，資本市場對于(yu)(yu)其(qi)(qi)前置倉即時零(ling)售(shou)模式的青睞可(ke)見一斑。
再以視(shi)頻會議軟件zoom video為例，其在(zai)疫(yi)情(qing)(qing)前股(gu)價(jia)處于60美(mei)元左右，受疫(yi)情(qing)(qing)影響(xiang)在(zai)2020年10月最高漲至588美(mei)元，昨日收盤(pan)價(jia)達到114美(mei)元，依舊是疫(yi)情(qing)(qing)前的近兩倍。
可以(yi)看到，無論是一級市(shi)場(chang)還是二級市(shi)場(chang)，借疫情(qing)“東風”而成(cheng)長起來的(de)(de)線(xian)上(shang)采(cai)購和線(xian)上(shang)辦公平(ping)臺(tai)，其價值表現并沒有因為疫情(qing)防控的(de)(de)“躺平(ping)”而躺平(ping)。
即便是沒有疫(yi)情發生(sheng)，生(sheng)鮮電商(shang)的崛起也是消費升級的必然(ran)，一切都只是時間的問題。
第三，回到每日優鮮和叮咚買菜本身，雙方均在資本回歸理性的當口，不約(yue)而同地選擇了“瘦身”，紛紛從規模增(zeng)長(chang)轉變為質量增(zeng)長(chang)。
2021年年中(zhong)(zhong)，每日優鮮便(bian)提(ti)出了(le)(le)“高質(zhi)量(liang)發(fa)展”的戰略，目標用(yong)戶從全量(liang)用(yong)戶轉變(bian)為新中(zhong)(zhong)產(chan)，覆蓋的城市也(ye)錨定了(le)(le)線上生鮮消(xiao)費需求旺盛的一二線城市；2021年8月，叮咚買菜也(ye)緊隨后，從“規模優先(xian)(xian)，兼(jian)顧(gu)效(xiao)率(lv)”調整為“效(xiao)率(lv)優先(xian)(xian)，兼(jian)顧(gu)規模”，停(ting)止了(le)(le)繼續擴張的步伐。
顯然，雙方都已經意(yi)識到了健康持續的(de)盈利模(mo)式是下一階(jie)段的(de)關鍵所在。
盈利拐點已至，重倉供應鏈之下，
今明兩年是決勝之年
市場一直在探討生鮮電商的盈利拐點究竟會出現在何時。筆者認為，疫情將會加速這一拐點的到來，今明兩年將是每日優鮮等前置倉電商平臺扭虧為盈的決勝之年。
零售行(xing)業有句老(lao)話，叫做“起勢靠流量(liang)，生死供應(ying)鏈”。
在(zai)經歷(li)了早期的(de)流量爭奪，并完成了赴美上(shang)市(shi)后(hou)，取得階段性勝利的(de)每日優鮮(xian)和(he)叮咚買菜，現在(zai)都(dou)已(yi)經將重心(xin)投入到(dao)了供應鏈建設上(shang)。從加碼(ma)產地直采到(dao)擴充自有品(pin)牌，雙(shuang)方都(dou)在(zai)盡(jin)最大(da)可能壓(ya)縮中間環(huan)節，創造更大(da)的(de)利潤空(kong)間。
招股書顯示，每(mei)日(ri)優鮮(xian)(xian)平臺上(shang)超過80%的(de)產品(pin)直(zhi)接從源頭(tou)采購，生(sheng)鮮(xian)(xian)直(zhi)采率高達93%，遠高于行業平均水(shui)平。現如(ru)今，每(mei)日(ri)優鮮(xian)(xian)已經在全國范圍內建設了(le)近200個“優鮮(xian)(xian)農場”直(zhi)采基地(di)，覆蓋水(shui)產、蔬菜、水(shui)果(guo)、水(shui)產等品(pin)類，以及約350個“優鮮(xian)(xian)工廠”，與肉(rou)蛋(dan)、快(kuai)消品(pin)類的(de)優質供(gong)應商展(zhan)開深(shen)度直(zhi)供(gong)合(he)作。最新數據顯示，2021年(nian)Q4，其自有生(sheng)鮮(xian)(xian)品(pin)牌的(de)銷售額比同年(nian)Q1增長了(le)300%。
當然，叮咚買菜在重倉供應鏈上，同樣也不遺余力。叮咚買菜2021年Q4財報顯示，其自有(you)品(pin)牌的(de)(de)商(shang)品(pin)銷(xiao)(xiao)售占GMV的(de)(de)10.2%，自有(you)工廠研(yan)發和加(jia)工的(de)(de)商(shang)品(pin)銷(xiao)(xiao)售占GMV 的(de)(de)6.5%，自有(you)品(pin)牌預(yu)制(zhi)菜銷(xiao)(xiao)售也占到(dao)了GMV的(de)(de)14.9%。
在受雅(ya)虎財(cai)經調(diao)查的7家分(fen)析機構(gou)中，有(you)6家給(gei)(gei)了叮咚買(mai)菜“買(mai)入(ru)”或“強力(li)買(mai)入(ru)”評級；而(er)追蹤每日優鮮的7家分(fen)析機構(gou)中，有(you)5家給(gei)(gei)出了類似(si)的評級。
從2009年生(sheng)鮮(xian)電商(shang)(shang)的崛起到(dao)2014年生(sheng)鮮(xian)電商(shang)(shang)的爆(bao)發，再(zai)到(dao)“九(jiu)死一生(sheng)”的現狀，生(sheng)鮮(xian)電商(shang)(shang)們(men)存活下來的所剩無(wu)幾。
作為碩果僅存的幾家，每日優鮮、叮咚買菜、盒馬鮮生和美團買菜等熬過了群雄混戰的“圈地時代”后，正在經歷黎明前最后的黑暗。
