美國國會警告：投資阿里等中國VIE結構企業面臨重大風險
創投分享會注：國內科技互聯網公司陸續登陸美國掛牌交易，也不僅引發資本市場的矚目，最近還受到美國國會委員會（ U.S. congressional commission）的注意，最近發布的報告表達了對類似阿里等VIE（可變利益實體）結構互聯網公司面臨重大風險的憂慮。原文來自（請FQ），原題 U.S. Investors in China’s Internet Companies Face Risks ，由編譯。創投分享會進行了摘編。（有關VIE的概念，請戳自行科普）
美中經濟與安全評估委員會（U.S.-China Economic and Security Review Commission）在6月18日發布報告稱，之所以說投資使用VIE結構的企業存在風險，是因為這種結構創造的控股公司使用一套復雜的法律合同將外國投資者與中國公司聯系在一起，而中國法院“很可能”不認可這種合同。
繼百度、微博等中國互聯網公司之后，阿里巴巴也將使用VIE結構赴美上市，并可能創造美國史上自大一樁IPO（首次公開招股）交易。報告稱，這些公司通常在開曼群島等避稅天堂注冊，從而繞過中國對外資進入企業的限制，但同時也因為法律復雜性讓投資者承擔風險。
報告稱：
作為VIE結構的基礎，這些法律合同只能在中國執行。
隨著互聯網巨頭阿里巴巴、百度、微博成為“中國的亞馬遜”、“中國的谷歌”、“中國的Twitter”，毫不知情的美國投資者因購買這些VIE結構企業股票所承受的風險正在增大。
美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，在截至今年3月的一個財年內，阿里巴巴VIE創造的營收只有人民幣61.7億元，只占據阿里巴巴總營收的12%。阿里巴巴發言人福勞倫斯·施（Florence Shih）拒絕對報道置評。
評級機構穆迪投資者服務在今年5月審查百度VIE結構時發現，百度能夠管理VIE實體的風險，“因為百度創始人和頂級高管在在岸VIE和離岸實體都持有很大股份”。此外，穆迪稱，百度的大部分現金流都存放于海外。
百度發言人郭怡廣（Kaiser Kuo）表示，目前對報道不予置評。
報告稱，VIE結構的內在風險已經由中國公司披露給了投資者，包括阿里巴巴。作為IPO進程的一部分，阿里巴巴需要披露VIE結構相關信息。
由于中國法律限制外資持有特定互聯網業務的股份規模，VIE結構成為了一種折中方案。外購投資者持有增值電信服務提供商的股份一般不能超過50%。
報告稱，美國應該督促中國采取措施降低VIE結構的風險，包括取消在中國互聯網業務上的限制，讓金融市場自由化、澄清VIE結構的法律地位等。
美中經濟與安全評估委員會（U.S.-China Economic and Security Review Commission）在6月18日發布報告稱，之所以說投資使用VIE結構的企業存在風險，是因為這種結構創造的控股公司使用一套復雜的法律合同將外國投資者與中國公司聯系在一起，而中國法院“很可能”不認可這種合同。
繼百度、微博等中國互聯網公司之后，阿里巴巴也將使用VIE結構赴美上市，并可能創造美國史上自大一樁IPO（首次公開招股）交易。報告稱，這些公司通常在開曼群島等避稅天堂注冊，從而繞過中國對外資進入企業的限制，但同時也因為法律復雜性讓投資者承擔風險。
報告稱：
作為VIE結構的基礎，這些法律合同只能在中國執行。
隨著互聯網巨頭阿里巴巴、百度、微博成為“中國的亞馬遜”、“中國的谷歌”、“中國的Twitter”，毫不知情的美國投資者因購買這些VIE結構企業股票所承受的風險正在增大。
美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，在截至今年3月的一個財年內，阿里巴巴VIE創造的營收只有人民幣61.7億元，只占據阿里巴巴總營收的12%。阿里巴巴發言人福勞倫斯·施（Florence Shih）拒絕對報道置評。
評級機構穆迪投資者服務在今年5月審查百度VIE結構時發現，百度能夠管理VIE實體的風險，“因為百度創始人和頂級高管在在岸VIE和離岸實體都持有很大股份”。此外，穆迪稱，百度的大部分現金流都存放于海外。
百度發言人郭怡廣（Kaiser Kuo）表示，目前對報道不予置評。
報告稱，VIE結構的內在風險已經由中國公司披露給了投資者，包括阿里巴巴。作為IPO進程的一部分，阿里巴巴需要披露VIE結構相關信息。
由于中國法律限制外資持有特定互聯網業務的股份規模，VIE結構成為了一種折中方案。外購投資者持有增值電信服務提供商的股份一般不能超過50%。
報告稱，美國應該督促中國采取措施降低VIE結構的風險，包括取消在中國互聯網業務上的限制，讓金融市場自由化、澄清VIE結構的法律地位等。
文章為作者獨立觀點，不代表創投分享會立場
知名風險投資公司
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
創業聯合網是創業者和投資人的交流平臺。平臺擁有5000+名投資人入駐。幫助創業企業對接投資人和投資機構，同時也是創業企業的媒體宣傳和交流合作平臺。
熱門標簽(qian)
精華文章
