由(you)于非(fei)洲特(te)殊的地緣(yuan)政(zheng)治，在非(fei)洲投(tou)資創業要(yao)密切關注(zhu)各國(guo)的政(zheng)局，盡量(liang)選擇(ze)政(zheng)治改革比較(jiao)好的國(guo)家，投(tou)資環(huan)境(jing)會(hui)更好。
從2018 年下半開(kai)始，赴非(fei)考察和(he)調研的(de)中國創(chuang)投機構、互聯網公司明(ming)顯增多(duo)，越(yue)來越(yue)多(duo)的(de)創(chuang)業者開(kai)始談論非(fei)洲市場：非(fei)洲那么(me)(me)大，該(gai)(gai)去(qu)哪個(ge)國家(jia)創(chuang)業、投資(zi)？去(qu)非(fei)洲該(gai)(gai)做(zuo)什么(me)(me)項(xiang)目，怎么(me)(me)做(zuo)？當地經濟怎么(me)(me)樣，有什么(me)(me)產業？手機和(he)銀行(xing)卡滲透率如何？物(wu)流情況(kuang)是(shi)怎樣的(de)？
4月8日(ri)，“一(yi)帶一(yi)路(lu)”國際科(ke)技合作非洲科(ke)技創業交流(liu)會暨首(shou)屆“中(zhong)非創投論壇”在北京舉辦，20位非洲創業者與(yu)數(shu)十位中(zhong)國知名VC代(dai)表進行了(le)面對面交流(liu)。同時，會上正式發(fa)布(bu)了(le)《非洲新經濟(ji)白(bai)皮書(shu)（2019版）》（以下簡稱《白(bai)皮書(shu)》）。
非洲，下一片(pian)藍海市場(chang)
非洲被視為下一片創投藍海，近年來吸引海外資本蜂擁而至。 相關數據顯示，2018年非洲風險投資交(jiao)易(yi)(yi)數(shu)量(liang)和(he)交(jiao)易(yi)(yi)金額都達到了(le)歷史(shi)最高峰。交(jiao)易(yi)(yi)數(shu)量(liang)164起(qi)，融資(zi)公司數(shu)量(liang)146家，交(jiao)易(yi)(yi)金額達到11.63億美(mei)元(yuan)(yuan)，相對于2017年的5.6億美(mei)元(yuan)(yuan)，同比(bi)増長108%。
活(huo)動(dong)現場討論了非洲(zhou)新(xin)經濟(ji)的投資策略(lve)。《白皮書》顯(xian)示，非洲(zhou)新(xin)經濟(ji)重(zhong)點國家或地區包(bao)括(kuo)尼日利亞、東非共(gong)同體(重(zhong)點是肯尼亞)、南非、埃(ai)及等；非洲(zhou)新(xin)經濟(ji)熱門行(xing)業和(he)賽道包(bao)括(kuo)Fintech、物流、出行(xing)、汽車(che)、交易平(ping)臺、人(ren)オ供給等。
縱觀非洲的數字環境，相對于世界其他地區，非洲地區的互聯網滲透率最低，但長期發展潛力則最大。截至2017年底，非洲互聯網用(yong)戶(hu)數(shu)已達到3.39億，占非洲人(ren)口總(zong)數(shu)的比(bi)例(li)為27.0%，占全球互聯網用(yong)戶(hu)總(zong)數(shu)的比(bi)例(li)為9.2%。
只不過，不同于中國(guo)從PC互聯(lian)(lian)網到移(yi)動互聯(lian)(lian)網的發展趨勢(shi)，非(fei)洲互聯(lian)(lian)網是跳過PC互聯(lian)(lian)網時代，直(zhi)接進入移(yi)動互聯(lian)(lian)網時代。
這(zhe)在很大程度上受(shou)設備擁有(you)率的(de)影響，根據(ju)相(xiang)關數據(ju)推算，2018年非(fei)洲有(you)58%的(de)人擁有(you)手機，而PC和平(ping)板電腦的(de)滲透(tou)率則分別僅為11%和5%。
非洲風險投資行業是一塊新(xin)的掘金地，然而目前仍面(mian)臨著諸多問題。
一(yi)方面，創始人往往缺乏融資(zi)方面的基本常識，甚至(zhi)在(zai)早期(qi)融資(zi)時(shi)出讓(rang)過(guo)多的股權，導致(zhi)后續融資(zi)時(shi)逐漸(jian)喪(sang)失對(dui)于公(gong)司的控制權。
另一(yi)方面，與(yu)風險投(tou)資相關的配(pei)套(tao)服務有待完善。許多律師在(zai)為創業者(zhe)提供融資顧可服務時會(hui)設計僅適用于PE投(tou)資，而根(gen)本不(bu)適用于VC投(tou)資的條款，導致(zhi)創業者(zhe)與(yu)投(tou)資機構在(zai)投(tou)資條款談(tan)判方面耗費較多的時間和(he)精力(li)。
同時，目前在(zai)非洲較(jiao)為成功的退出案例還比較(jiao)少，投資(zi)人的關注和信心仍然不足(zu)。不過(guo)隨著(zhu) Juma即將在(zai)美(mei)國上市，這(zhe)一(yi)情況可能在(zai)今年(nian)會有所改(gai)善。
國內VC投什么？
中國 VC 是中國新經濟企業走向全球的重要助推力量。對于非洲新經濟市場來說，一方面，中國VC可以設立專門投資于非洲地區的子基金。子(zi)基金的團隊(dui)應是復合型團隊(dui)，既了(le)解中(zhong)國(guo)的新經濟和VC投(tou)資的方法論，又長期扎根在非(fei)洲當地。對于子(zi)基金而(er)言，VC相當于LP，同時能對接中(zhong)國(guo)的技(ji)術資源、商業模式、退出渠道。
另一方面，要側重投非洲當地創業者。這并不是說中國(guo)出海非(fei)洲(zhou)創(chuang)業者不夠優(you)秀(xiu)，而(er)是目前當地創(chuang)業者占非(fei)洲(zhou)創(chuang)業公(gong)司的(de)絕大多數比例，也是非(fei)洲(zhou)新經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)主要受益(yi)者。
此外，國內(nei)VC應(ying)(ying)該側重投新經濟基礎設施。非洲新經濟正(zheng)在起(qi)步階段，相對于應(ying)(ying)用層(ceng)面，基礎平臺(tai)層(ceng)面機會更大。例如(ru) Fintech可以(yi)(yi)解決(jue)了資金(jin)流動的(de)回(hui)題；物(wu)流人流解決(jue)商品流轉、運輸(shu)、配送(song)、存儲回(hui)題，以(yi)(yi)及乘客出行問題；交易平臺(tai)如(ru)B2B、C2C，解決(jue)市場混沌的(de)問題。
值得一(yi)提的是，過去(qu)幾(ji)年(nian)，由于(yu)(yu)存在海(hai)外(wai)費(fei)用支出(chu)的問(wen)題，美元基金往(wang)(wang)往(wang)(wang)更受出(chu)海(hai)創業(ye)(ye)者(zhe)的歡迎。然而近年(nian)來(lai)，尤其是從(cong)2018年(nian)下半年(nian)開始，赴非(fei)洲(zhou)調研考察的中(zhong)國(guo)主(zhu)流VC和(he)中(zhong)國(guo)科技(ji)巨頭呈現快速增(zeng)加趨勢，截止(zhi)到2019年(nian)3月累計已超過十(shi)余家。這是由于(yu)(yu)相對于(yu)(yu)歐美投(tou)資人，中(zhong)國(guo)投(tou)資人更加理解非(fei)洲(zhou)的創業(ye)(ye)者(zhe)和(he)商業(ye)(ye)模式，也更受非(fei)洲(zhou)創業(ye)(ye)者(zhe)的歡迎。
然而由于非洲特殊的地緣政治，在非洲投資創業要密切關注各國的政局，盡量選擇政治改革比較好的國家，投資環境會更好。
