從劉強東的不具名吐槽，來看京東與“友商”之比
7月25日，劉強東在中歐國際工商學院廣為流傳。在長達一個半小時的講演里，劉強東點評了IBM、柯達、愛華、索尼、諾基亞、蘋果等品牌，但涉及“友商”的評論都沒有點名。
在茫茫大海中航行需要借助星月、羅盤或燈塔，對商海中的沉浮者來說，“友商”就是燈塔。對競爭對手得失的分析思考是企業當家人的必修課。從劉強東講演時隨口報出一串串數字，可以看出他下了很大功夫研究“友商”。
校慶是難得的好場合，加之人逢喜事精神爽，劉強東的健談是必(bi)然的，“吹牛”也是可以理解的。那么，劉(liu)強東點(dian)評(ping)了國(guo)內外(wai)哪(na)幾(ji)家“友商”，哪(na)些點(dian)評(ping)符合事實，哪(na)些是老劉(liu)在“吹牛”或不科學的地(di)方，友商們到底在哪(na)些方面(mian)與京(jing)東孰短孰長呢？
當當網：劉強東口誤說當當只有1萬SKU，說明了什么？
劉強東提到某上市公司“庫存周轉天數是70-90天，我們只有32天”。根據中國電子商務研究中心監測數據，2013年京東庫存周轉天數是32天，同期當當的庫存周轉天數是70-90天。看來，劉強東此處指的是當當。
劉強東還提到“他們賬期140天，京東賬期只有39。”而電子商務研究中心的數據顯示：京東自營業務平均賬期39天、亞馬遜95天、當當122天。這一點也與當當的情況大致相符。
在存貨、應付賬款管理方面，京東已躋身世界先進水平。除了與沃爾瑪（賬期38天(tian)、庫存周(zhou)轉45天(tian)）有一比，別家被遠(yuan)遠(yuan)拋在后(hou)面。
不過，劉強東(dong)說“他們只(zhi)管(guan)了1萬(wan)種SKU (庫存量單位)，而京東(dong)SKU超(chao)過(guo)200萬(wan)”。要知道圖書是SKU數巨大的(de)類目，僅電子(zi)工業出版(ban)(ban)社每年(nian)出版(ban)(ban)新書就超(chao)過(guo)1萬(wan)本(ben)，當(dang)當(dang)怎么(me)可能只(zhi)有1萬(wan)SKU？查閱(yue)2013年(nian)報(bao)，當(dang)當(dang)管(guan)理的(de)SKU也是200萬(wan)。
在(zai)上市的電商(shang)(shang)中，還真(zhen)找不到(dao)只有1萬SKU的。比(bi)如說(shuo)主(zhu)營服裝(zhuang)的電商(shang)(shang)，一款有3種(zhong)尺碼、5種(zhong)顏(yan)色的服(fu)裝(zhuang)就(jiu)要占(zhan)用(yong)15個(ge)SKU，提(ti)供10款服(fu)裝(zhuang)的作坊要占(zhan)150個(ge)SKU，比一家巨型電視機廠都多。京東(dong)經營家電起(qi)家，開售圖書、服(fu)裝(zhuang)之前(qian)SKU數(shu)很低，近些(xie)年才逐漸趕上“友商”。
經過三年的(de)布局和積累，京東(dong)已(yi)匯集(ji)了600多家書商（包括79家出版社），圖書的(de)生態鏈(lian)已(yi)經完備，銷(xiao)售(shou)額已(yi)超越亞馬遜中(zhong)國直(zhi)逼當當。今年“6.18大促”期間，京東圖書累計銷售超過1000萬冊，單日最高230萬冊，超越(yue)當當、奪走圖書銷(xiao)量(liang)第(di)一的時機已(yi)經成熟。根據“弗洛伊德口誤理論(lun)”，如(ru)果劉強東因口語把當(dang)(dang)當(dang)(dang)說(shuo)成只管理1萬(wan)SKU，說(shuo)明他在潛意識里已將當(dang)(dang)當(dang)(dang)視為“手(shou)下敗將”。
當當營(ying)收高于(yu)京東(dong)的十分之一(yi)，市值僅為京東(dong)的四十分之一(yi)，說明投資人嗅到(dao)不利于(yu)當當的氣味！＃李國慶會找(zhao)靠(kao)山嗎？＃
蘇寧云商：一個線上電商去跟人家線下企業比運營費用率，是不厚道的
劉強東接著說：“我們整個運營費用率10.3%”、“兩大家電（連鎖）費用率是16-17%”。從下表年能到，京東運營費用率果然控制得很好。2013年三項費用合計占營收的10.7%（含股權激勵成本）
“兩大家電連鎖”當然說的是蘇寧、國美。以蘇寧為例，在全國有1585家實體店，其中旗艦店330家，中心店428家，連“鎮級市”都有店，成本能不高嗎？從下表可以看到，2013年蘇寧人員、場地、運雜、水電等七項費用總支出155.5億元，占營收的14.95%。
京東是線上電商，蘇寧、國美是線下連鎖店，劉強東拿營運費用率與“蘇美”比不厚道。
攜程有1.4萬人的呼叫中心。通過呼叫中心獲得定單，成本比通過網站或APP高很多。按莊辰超的看法，呼叫中心這種落后于時代的東西應當取消。但攜程40%以上的定單來自呼叫中心，說明這種“落后”的東西還很有市場。試想，訂個酒店都非(fei)要打電話的(de)用戶(hu)，會在(zai)網上(shang)買(mai)冰箱、彩電嗎(ma)？而且，這種用戶(hu)數以億計！
蘇寧每年1000多億的銷售額說明了用戶對線下實體店的需求。京東、蘇寧用不同的方式滿足不同用戶的需求。正如地鐵運送一名客人行進1公里的成本也許只有1角錢，出租車可能要1塊錢，但不能據此斷言地鐵將戰勝出租車。
除了仍有一定市場的實體店，蘇寧在采購中的議價能力也是一件“法寶”。主銷同樣的產品(pin)、連(lian)供應(ying)商(shang)都基本相同，京東與蘇(su)寧的毛(mao)利潤率有不小的距離，不過(guo)正在逐(zhu)步(bu)縮小。這(zhe)顯然是(shi)京東經驗日益豐富、規模越做(zuo)越大(da)，議價能力(li)增強所致(zhi)。
不同類型的企業，毛利潤率可能會天差地遠。2013年，9158毛利潤率高達88%，而途牛只有7.6%。但同類公司，毛利潤率差2?3個百分點是天大的事。蘇寧、京東采購規模均超過1000億，5?6個百分點對毛利潤的影響不可謂不大。2013年，蘇寧毛利潤高出京東近百億！
通過前(qian)面的分析，當當已經不是京東的(de)對手(shou)，蘇寧將是京東近(jin)期(qi)的(de)主攻對象(xiang)。當然，蘇寧會(hui)積極應(ying)戰、會(hui)尋求(qiu)結盟(meng)。
盡管中美資(zi)本市場估值理念不同，兩(liang)家公司市值的懸(xuan)殊還(huan)是多(duo)少反映了大家對京、蘇發展(zhan)態勢的預判斷。（注(zhu)：京東市值近400億(yi)美元，蘇寧不到(dao)530億(yi)人民(min)幣(bi)）
亞馬遜：京東物流完勝亞馬遜，但毛利率PK亞馬遜則慘敗
2013年，亞馬遜營收達744.5億美元，毛(mao)利潤(run)率高(gao)達27.2%（2014年(nian)上半年(nian)，亞馬遜(xun)營收達到391億(yi)美元）。
在營收(shou)規模、毛利潤率方面，京(jing)東與亞馬遜有很大(da)差(cha)距。但在物流方面京(jing)東卻勝(sheng)出一籌。從下表看到，京東物流費用(yong)占營收的比(bi)例約為亞馬遜(xun)的三分之一，而且領(ling)先優勢還在加大（由于數字媒體產品不需要配送，所以在計算物流費用(yong)占營收的比(bi)例時以有形商品銷售額(e)為分母）。
其實亞馬遜在物流方面的投入也很大。根據(ju)2013年財(cai)報，亞馬遜(xun)自(zi)有及租賃的(de)物(wu)流設施(shi)、倉(cang)庫、客服(fu)中心、數(shu)據(ju)中心總面(mian)(mian)積(ji)達8459.5萬(wan)平(ping)(ping)(ping)(ping)英尺，合783.3萬(wan)平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)。2013年，亞馬遜(xun)有形商產品銷(xiao)額為(wei)(wei)(wei)達488億(yi)美元，每(mei)平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)物(wu)流設施(shi)對應(ying)6230美元銷(xiao)售額。根據(ju)招股文件(jian)，京(jing)東(dong)在36個(ge)城市(shi)的(de)倉(cang)庫總面(mian)(mian)積(ji)150萬(wan)平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)，另外還(huan)有1620個(ge)配送(song)站（90平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)以內(nei)，租金3000元以下(xia)，稱為(wei)(wei)(wei)玲瓏站）及214個(ge)自(zi)提點（面(mian)(mian)積(ji)很小）。假(jia)設配送(song)站平(ping)(ping)(ping)(ping)均(jun)面(mian)(mian)積(ji)80平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)，自(zi)提點平(ping)(ping)(ping)(ping)均(jun)10平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)。則(ze)京(jing)東(dong)物(wu)流設施(shi)總面(mian)(mian)積(ji)為(wei)(wei)(wei)163萬(wan)平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)。2013年，京(jing)東(dong)營收693.4億(yi)，每(mei)平(ping)(ping)(ping)(ping)米(mi)(mi)設施(shi)對應(ying)6860美元銷(xiao)售額（1美元兌6.2人民幣）。僅從租用面(mian)(mian)積(ji)看，亞馬遜(xun)的(de)物(wu)流投入(ru)水(shui)平(ping)(ping)(ping)(ping)略(lve)勝于(yu)京(jing)東(dong)。
但亞馬遜的物(wu)(wu)流體(ti)(ti)系是“半一體(ti)(ti)化”的，核心部分(fen)(fen)自營，非核心部分(fen)(fen)還是要依賴第三方。而(er)京(jing)東的物(wu)(wu)流體(ti)(ti)系是全盤(pan)一體(ti)(ti)化，大部分(fen)(fen)商品由(you)京(jing)東直接送(song)到(dao)用戶家門。京(jing)東花一筆(bi)錢，而(er)亞馬遜花了兩(liang)筆(bi)：自營(ying)物(wu)流沒少花，還(huan)得另外(wai)再付錢給第三(san)方物(wu)流公司(si)。
所以(yi)劉強東(dong)在講演中(zhong)(zhong)說：“中(zhong)(zhong)國(guo)有(you)(you)一個巨大的機(ji)會(hui)，這個機(ji)會(hui)基于(yu)以下三個原因(yin)，第(di)一，中(zhong)(zhong)國(guo)沒(mei)有(you)(you)UPS，沒(mei)有(you)(you)Fedex（這點讓(rang)亞(ya)馬遜羨(xian)慕）；第(di)二，中(zhong)(zhong)國(guo)的物流(liu)成本奇(qi)高無比；第(di)三就是(shi)服務品質低。” 亞(ya)馬遜在美國(guo)起步時(shi)，因(yin)為(wei)有(you)(you)UPS們(men)可以依賴(lai)，到(dao)今天對第(di)三方物流(liu)的依賴(lai)成了習慣。
京東物流完勝“友商”，但亞馬遜毛利潤率27%、當當17.4%、蘇寧15.2%，京東只有6.9%，毛利潤率低，是京東的硬傷！
（50篇近作(zuo)見(jian)微信(xin)公號ThomasLee126 ）
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