PE/VC看好2016：押寶獨角獸不現實 別總想贏者通吃
“雙創”依然是2016年的重頭戲。剛剛結束的中央經濟工作會議指出，堅持大力推進結構性改革，著力解決制約發展的深層次問題。堅持深入實施創新驅動發展戰略，推進大眾創業、萬眾創新，依靠改革創新加快新動能成長和傳統動能改造提升。
“2016年 雙創 應該還會火熱下去。”鼎暉創業投資基金原合伙人、青普旅行首席戰略官王功權近日在由《商業周刊/中文版》主辦的“The Year Ahead展望2016峰會”上表示。而對于創業者心目中崇拜的“獨角獸”，創投人士則普遍認為，萬眾創新的環境下不能光押寶“獨角獸”，要支持更多中小企業。并不一定每一家都能夠成為“獨角獸”，但是這些中小創新企業加在一起是整個創新經濟，整個新產業發展的一個生力軍。
國內外需求基本一致
環境要求須加大創新
目前我國經濟正在轉型升級，“雙創”在此過程中發揮了一個個引領的作用。如果這塊不火，實體經濟下行壓力會更大，所以，從使命上來說必須火。其次，應該火。近年來我國經濟運行出現了一些問題，但新經濟和創業創新還是風生水起，令人心情激蕩，很多成功案例和很多確實很好的創新企業成長發展起來，更何況2016年新三板推出分層等改革，戰略新興板可能推出以及海外的VIE結構回歸等。這些積極因素都在促使“雙創”應該火。最后,是必然火。因為目前互聯網應用已經在很多方面達到比較成熟的狀態。比如，科技智能、醫藥生物等領域。
中興新能源汽車公司董事長孫枕戈也非常看好“雙創”未來發展趨勢。“沒有需求的創新沒有人要。目前中國各方面的需求越來越強烈，包括新能源、新材料，強烈需求背后是社會大眾對改善生活質量的渴望，減少環境資源的消耗，更好地提升人類的發展和體驗。”孫枕戈表示。
在孫枕戈看來，社會需求的及時跟進對我國創新提出了新的要求。“國內很多需求和國際的需求基本上是一致的，發生在同一個時間點上。因此，這種大環境的改進要求我們必須加大創新。”
值得一提的是，國內創投行業的蓬勃發展為“雙創”提供了強有力的支持。有分析認為，創新需大量資金支持，創新在于試錯，在做出大量不成功案例的基礎上才能走上一條正確的路。在此過程中，如果沒有有眼光和有魄力的投資機構投資，“雙創”也不會有太好的發展前程。
摒棄“贏者通吃”思維
創新創業需要遍地開花
在不少創業者心目中，都希望成為“獨角獸”，即市值超過10億美元的公司。事實上，創投機構也十分想成為“獨角獸”的投資者，因為這意味著成千上萬的回報率，也是投資大佬值得炫耀的資本，即使一生一次也足矣。
不過，很多“獨角獸”無法證明其虛高的估值，其盈利能力沒有顯現出來。資料顯示，全球的“獨角獸”企業加在一起統計出來的是4650億美元，而這些企業加在一起盈利是零，不賺錢。例如，Lyft是一家汽車租賃公司，其競爭對手是Uber，據報道稱，今年前半年花費約1.3億美元，但是收入卻不到5000萬美元。Instacart是一家食品快遞公司，據稱該公司每一筆訂單都會虧損10美元。等投資人的錢用完了，這些做法才會停止。
對此，王功權認為，除非人類社會對企業的定義給出新的定義，對商業也給出新的定義。否則的話不管到什么程度，不管資本市場認可到什么樣的程度，只要企業還沒有盈利，這個圈就沒有畫完，或者是說這個商業模式沒有完全證明給社會看，或者是說這個企業持續的生存和發展仍然面臨著不確定性的因素。
事實上，估值高的公司一旦上市并不會一直保持較高的估值。有分析認為，由于資本市場對互聯網公司占有大量用戶的模式看作是一個希望，是資本市場以對這樣企業的認可來推動IPO，相當于IPO階段沒有掙錢的時候就往后推，一些早期投資的資本在IPO之后是可以推出套現，從投資角度來看，是一個成功的案例。
“但從企業和商業運營的這個角度，認為這是擊鼓傳花，前面的人退出了，但是整個的故事還沒有講完。也許最后回過頭來確實像資本市場預計的那樣，有這樣的大規模客戶的壟斷，最后會形成非常大的暴利空間，但是另外一點，是我特別警覺的，就是大家對壟斷都是持反對意見的。”王功權表示，一個好的經濟模式一定是除了自己贏之外還能夠兼顧上下家，推動整個供應鏈的全面發展。希望看到遍地是鮮花，而不是一棵高高的大樹。
汪潮涌的觀點也相類似。他認為，萬眾創新的環境下不能光押寶“獨角獸”，要支持更多中小企業。并不一定每一家都能夠成為“獨角獸”，但是這些中小創新企業加在一起是整個創新經濟，整個新產業發展的一個生力軍，如果說光是“獨角獸”，會對很多的中小創業者來講是不公平的。
“我們現在在投資者的理念和投資的策略上有所轉變，信中利要依托新三板市場培養一批小而美，小而精的企業，他們是細分市場的隱性冠軍公司，不一定是“獨角獸”，但非常有價值，非常有活力，提供就業機會，提供稅收，不喜歡一家通吃，把生態搞得非常惡劣。”汪潮涌表示。
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